Saham Steven Madden meningkat 5% selepas Citi menaik taraf saham

Saham Steven Madden Ltd. (NASDAQ: SHOO) melonjak 5% pada hari Khamis selepas Citi menaik taraf saham daripada Neutral kepada Beli dan menaikkan sasaran harganya kepada $32.

Bank pelaburan itu memetik tanda-tanda margin terendah, mengurangkan halangan tarif, dan perubahan trend fesyen sebagai pemacu utama di sebalik prospek yang lebih optimistik.

Citi menjangkakan pendapatan suku kedua, yang akan dilaporkan pada 30 Julai, menandakan titik terendah untuk margin selepas syarikat itu menghadapi tarif yang tinggi, sesetengahnya setinggi 145% pada barangan yang diperoleh dari China.

Dengan syarikat itu secara aktif mempelbagaikan rantaian bekalannya dan mengurangkan pergantungan kepada pembuatan China, bank itu percaya margin kasar akan melantun melebihi 40% menjelang fiskal 2026.

Peningkatan dan unjuran yang disemak semula mencetuskan kenaikan saham pada hari Khamis, kerana ia melanjutkan lonjakannya kepada 10% dalam sebulan.

Nota Citi mencadangkan syarikat itu memasuki tempoh pertumbuhan dan keuntungan yang diperbaharui, menjadikan penilaian semasa menarik berbanding purata sejarahnya.

EPS dan hasil ditetapkan untuk berkembang berikutan peralihan produk dan pemerolehan

Citi juga menaikkan anggaran pendapatan sesaham (EPS) untuk kedua-dua 2025 dan 2026, mengunjurkan EPS 2026 mencecah sekurang-kurangnya $2.15, jauh melebihi konsensus semasa $1.84.

Firma itu menjangkakan bahawa campuran produk yang lebih kukuh dan margin kasar yang lebih baik akan memacu pecutan pendapatan ini.

Hasil dijangka meningkat 12% pada 2025, disokong oleh sumbangan setahun penuh daripada jenama KG, yang diperoleh Steven Madden sebagai sebahagian daripada dorongan strategiknya ke dalam kategori kasut premium dan bergaya.

Citi melihat pengambilalihan itu sebagai penyumbang yang bermakna kepada kedua-dua jualan dan keuntungan, terutamanya apabila trend fesyen beralih daripada kasut kasual kepada gaya pakaian.

Keutamaan yang berubah selepas pandemik ini dijangka memihak kepada syarikat, memberikan Steven Madden kelebihan dalam pasaran yang mula memihak kepada kasut yang lebih formal dan separa formal.

Potensi penilaian dan bimbingan menyokong sasaran yang lebih tinggi

Pada kira-kira 11.5 kali ganda anggaran EPS 2026 Citi, saham Steven Madden didagangkan di bawah gandaan harga kepada pendapatan purata lima tahun sebanyak 15x.

Sasaran harga $32 Citi mencerminkan pengembalian kepada purata itu, memetik margin kasar yang lebih baik, jejak penyumberan yang lebih seimbang dan mengurangkan risiko tarif.

Strategi jenama kasut untuk mengurangkan penyumberan dari China adalah teras kepada prospek kenaikan harga.

Dengan mengembangkan pengeluaran ke wilayah lain, syarikat itu mengurangkan risiko penumpuan rantaian bekalan dan meletakkan dirinya dengan lebih kompetitif dalam menghadapi cabaran geopolitik dan berkaitan perdagangan.

Walaupun Steven Madden telah menggantung amalannya mengeluarkan panduan setahun penuh, Citi percaya terdapat ruang untuk kenaikan jika syarikat itu menawarkan panduan suku ketiga semasa panggilan pendapatannya yang akan datang.

Dengan ketidakpastian berkaitan tarif yang kurang dan trend permintaan yang lebih kukuh, pihak pengurusan mungkin memilih untuk memberikan prospek positif, yang boleh meningkatkan lagi keyakinan pelabur.

Dengan kenaikan 5% pada hari Khamis, pasaran telah bertindak balas secara positif terhadap pendirian Citi yang dinaik taraf, menandakan kepercayaan yang semakin meningkat terhadap pemulihan dan pelaksanaan strategik pembuat kasut itu.