Projek empangan mega China: berikut ialah dua saham yang paling mendapat manfaat

China secara rasmi telah melancarkan pembinaan empangan kuasa hidro terbesar di dunia, yang terletak di pinggir timur dataran tinggi Tibet.

Diterajui oleh Perdana Menteri Li Qiang, projek kuasa hidro Yarlung Zangbo dijangka menjana 300 bilion kilowatt-jam elektrik setiap tahun – tiga kali ganda daripada pengeluaran Empangan Three Gorges yang ikonik.

Dengan unjuran pelaburan sebanyak 1.2 trilion yuan (kira-kira $167.8 bilion), projek itu menandakan langkah monumental dalam peralihan tenaga dan pengembangan infrastruktur China.

Penganalisis menjangkakan kesan riak merentas pelbagai sektor, daripada peralatan kuasa kepada bahan binaan, kerana skala dan kerumitan empangan mendorong permintaan yang tidak pernah berlaku sebelum ini.

Antara syarikat yang bersedia untuk mendapat manfaat paling banyak ialah Dongfang Electric dan Xizang Tianlu – masing-masing berada pada kedudukan strategik untuk memanfaatkan lonjakan pesanan dan aktiviti yang dikaitkan dengan pembangunan empangan mega itu.

Apa maksud empangan mega China untuk Dongfeng Electric

Dongfang Electric, salah satu pengeluar peralatan kuasa hidro terkemuka China, muncul sebagai pemain utama dalam projek Yarlung Zangbo.

Dengan bahagian dominan 45% dalam pasaran kuasa hidro konvensional, syarikat itu dijangka memperoleh sebahagian besar daripada anggaran 120 bilion yuan dalam kontrak peralatan.

Pierre Lau Citi mengunjurkan Dongfang boleh memperoleh sehingga 54 bilion yuan daripada inisiatif tunggal ini – bersamaan dengan hampir 77% daripada jumlah pendapatannya pada 2024, walaupun pengiktirafan hasil sebenar mungkin bermula beberapa tahun akan datang.

Kelebihan strategik syarikat bukan sahaja terletak pada bahagian pasarannya tetapi juga pada jejak geografinya.

Dongfang mengendalikan pengeluaran unit kuasa hidro khusus dan pangkalan R&D di Linzhi, Tibet, membolehkannya menyesuaikan peralatan untuk keadaan sungai titisan tinggi yang unik di rantau ini.

Kedekatan dan keupayaan teknikal ini menjadikannya pelopor semula jadi untuk spesifikasi projek yang menuntut.

Keghairahan pelabur telah pantas dan ketara. Saham Dongfang yang disenaraikan di Shanghai mencecah had atas harian mereka untuk tiga sesi dagangan berturut-turut, manakala saham tersenarai di Hong Kong melonjak lebih 65% berikutan pecah tanah empangan itu.

Albert Miao dari Macquarie Capital baru-baru ini menaik taraf harga sasaran Dongfang, memetik kelulusan kuasa haba yang lebih kuat daripada jangkaan dan pembinaan jangka panjang sehingga 2030. Dengan pembinaan empangan dijangka menjangkau satu dekad, Dongfang Electric akan mendapat manfaat daripada permintaan berterusan dan keterlihatan jangka panjang.

Apa maksud empangan mega China untuk Xizang Tianlu

Xizang Tianlu, pembekal simen serantau dengan semua kapasiti pengeluarannya yang berpangkalan di Tibet, berada pada kedudukan yang unik untuk memanfaatkan keperluan bahan besar empangan Yarlung Zangbo.

Projek ini dijangka menggunakan lebih 40 juta meter padu konkrit, diterjemahkan kepada lebih daripada 16 juta tan simen – kira-kira 1 juta tan setiap tahun.

Memandangkan kehadiran tempatan dan kelebihan logistiknya, Tianlu diramalkan menjadi pembekal utama untuk usaha besar ini.

Penganalisis Macquarie Albert Miao menekankan kelebihan Tianlu berbanding pesaing, dengan menyatakan pengeluar simen lain hanya memperoleh sebahagian kecil daripada pendapatan mereka dari Tibet.

Kepekatan geografi ini memberikan Tianlu hampir monopoli ke atas bekalan, terutamanya kerana mengangkut simen dari luar rantau ini menimbulkan cabaran kos dan kawal selia yang ketara.

CGS International juga mengenal pasti Tianlu sebagai penerima manfaat utama, mengukuhkan statusnya sebagai penyedia pilihan untuk keperluan konkrit empangan.

Skala projek itu dijangka memacu permintaan simen yang konsisten sepanjang dekad akan datang, menawarkan Tianlu peluang yang jarang berlaku untuk pertumbuhan hasil jangka panjang.

Apabila keterlihatan ke dalam skop empangan bertambah baik, minat pelabur terhadap syarikat itu berkemungkinan meningkat.

Dengan desakan Beijing baru-baru ini terhadap persaingan harga yang agresif dalam industri simen, Tianlu juga mungkin menikmati margin yang lebih stabil, meningkatkan lagi daya tarikan pelaburannya.

Ringkasnya, walaupun empangan Yarlung Zangbo menjanjikan untuk membentuk semula landskap tenaga China, ia juga memberikan peluang transformatif untuk syarikat seperti Dongfang Electric dan Xizang Tianlu – masing-masing bersedia untuk memainkan peranan penting dalam menggerakkan dan membina masa depan.