Analisis: Sasaran import tenaga AS EU yang bercita-cita tinggi menghadapi halangan utama

Perjanjian perdagangan baru-baru ini antara Suruhanjaya EU dan kepimpinan AS telah menetapkan sasaran yang mencabar untuk EU, memerlukannya membeli barangan tenaga AS bernilai $750 bilion dalam tempoh tiga tahun. 

Komitmen ini, di samping tarif import 15% baharu ke atas barangan EU yang memasuki AS, menimbulkan keraguan yang ketara tentang keupayaan EU untuk memenuhi matlamat import tenaga yang bercita-cita tinggi, memandangkan angka perdagangan semasa.

Garis masa tiga tahun sepadan dengan import sebanyak $250 bilion setahun, atau sekitar $21 bilion sebulan, menurut Commerzbank AG. 

Data daripada Eurostat mendedahkan bahawa EU mengimport purata barangan tenaga bernilai EUR 31.8 bilion secara keseluruhan sebulan pada suku pertama tahun ini, serupa dengan tahap suku pertama tahun sebelumnya.

Ini sejajar dengan penurunan dalam jumlah import, walaupun pada harga yang sedikit meningkat, menurut Carsten Fritsch, penganalisis komoditi di Commerzbank AG.

"Bahagian import yang dikaitkan dengan AS ialah EUR 17.8 bilion pada suku pertama, iaitu sekitar USD 7 bilion sebulan — jauh daripada USD 21 bilion yang diperlukan," kata Fritsch. 

Peningkatan penghantaran LNG

Pergantungan EU terhadap import LNG Rusia, yang kini menyumbang 17% daripada jumlah import LNG EU, akan berkurangan. 

Import ini secara historis membentuk 50% daripada jumlah import LNG EU. EU merancang untuk menghentikan sepenuhnya import gas dari Rusia, mewujudkan ruang untuk peningkatan import LNG daripada sumber lain, terutamanya AS.

Walaupun begitu, AS mungkin tidak merapatkan sepenuhnya jurang kewangan yang dicipta oleh pengurangan import Rusia. 

Walaupun AS mengimbangi sepenuhnya kehilangan LNG Rusia, ia hanya akan berjumlah lebih daripada $1 bilion sebulan dalam import tambahan dari AS, menurut Commerzbank. 

Berdasarkan nilai suku pertama, jika LNG Rusia digantikan sepenuhnya oleh LNG AS, ia akan menghasilkan hanya EUR 0.3 bilion lagi dalam import bulanan dari AS.

Peningkatan ketara dalam harga gas AS atau premium harga LNG AS yang besar berbanding LNG Rusia diperlukan untuk mencapai rangsangan yang lebih ketara dalam import AS Eropah. 

"Defisit" semasa sebanyak $14 bilion tidak akan dilindungi oleh perubahan yang dijangkakan ini.

Ini patut diberi perhatian kerana sebelum ini Commerzbank telah melaporkan bahawa tahap semasa import LNG Rusia sudah melebihi eksport LNG AS tambahan yang dijangkakan oleh EIA tahun ini.

Arang

Prospek untuk import arang batu AS ke EU sangat suram. 

Jumlah import arang batu EU adalah di bawah $3 bilion, dengan AS menyumbang kira-kira 30% daripada angka ini. 

Memburukkan lagi cabaran itu ialah penurunan ketara dalam keseluruhan import arang batu EU, yang telah berkurangan lebih daripada separuh sejak awal 2023 (menurut data suku tahunan Eurostat). 

Akibatnya, peningkatan ketara dalam import dari AS adalah tidak mungkin, terutamanya memandangkan jangkaan penurunan kuasa arang batu dalam EU pada tahun-tahun akan datang disebabkan oleh objektif iklim, kata Fritsch.

Import minyak petroleum merupakan bahagian terbesar import tenaga EU pada suku pertama, membentuk kira-kira 60%.

AS menyumbang kira-kira $10 bilion, menyumbang 15% daripada import ini.

Prospek minyak 

Kemungkinan EU meningkatkan import minyak mentah dan produk minyak dari AS dengan ketara pada masa hadapan kelihatan rendah, 

Dari Januari hingga April 2024, eksport minyak AS ke negara EU purata kira-kira 2.25 juta tong sehari, menurut Pentadbiran Maklumat Tenaga AS (EIA). 

Pada harga minyak $70, volum ini diterjemahkan kepada nilai tahunan $57.5 bilion.

Daripada eksport ini, minyak mentah membentuk hampir 1.6 juta tong sehari, diikuti oleh cecair gas asli (NGL) pada 270,000 tong sehari, dan diesel pada 180,000 tong sehari. 

Walaupun eksport minyak mentah AS ke EU telah menunjukkan pertumbuhan yang konsisten sejak lapan tahun yang lalu, meningkat daripada 200,000 tong sehari, ia kini mewakili hampir 40% daripada jumlah eksport minyak mentah AS. 

"Oleh itu, peningkatan ketara dalam eksport minyak mentah AS nampaknya tidak mungkin, terutamanya kerana pengeluaran minyak mentah AS dijangka terhenti sehingga akhir 2026," kata Fritsch. 

Import diesel

Fritsch berkata:

Walaupun terdapat potensi untuk penambahbaikan dalam penghantaran diesel, paras semasa jauh lebih rendah daripada tahun-tahun sebelumnya, seperti 300,000 tong sehari pada 2013. 

Walau bagaimanapun, peningkatan jangka pendek yang ketara tidak mungkin disebabkan oleh stok sulingan AS yang sangat rendah, yang mengehadkan diesel yang tersedia untuk eksport. 

Pengembangan pengeluaran diesel AS yang ketara juga tidak mungkin, kerana penggunaan penapisan sudah hampir kapasiti penuh pada 95%. 

Peningkatan pemprosesan minyak mentah akan mengurangkan lagi minyak mentah yang tersedia untuk eksport, sekali gus mengehadkan keupayaan EU untuk meningkatkan import minyak mentah dan produk minyak dari AS.