Novo Nordisk melanjutkan lantunan pada keputusan percubaan Eli Lilly: adakah pelabur membalikkan kedudukan?

Saham Novo Nordisk meningkat lebih 5% dalam dagangan pagi pada hari Jumaat, berada di kedudukan antara keuntungan teratas pada indeks STOXX, selepas pelabur bertindak balas terhadap keputusan percubaan daripada calon ubat obesiti oral Eli Lilly, orforglipron.

Kemajuan itu menyusuli kenaikan 7% pada hari Khamis, didorong oleh data yang menunjukkan bahawa pil Lilly menghasilkan pengurangan purata 12.4% dalam berat badan.

Hasilnya kurang daripada jangkaan penganalisis kira-kira 15% dan berada di bawah penurunan berat badan 14.9% yang dicapai oleh rawatan suntikan Novo, Wegovy.

Penemuan itu juga dibandingkan dengan semagatide oral Novo, mencabar sentimen pasaran terdahulu bahawa pendekatan lisan Lilly boleh mengatasi produk Novo yang telah ditubuhkan dalam pasaran ubat obesiti.

Penganalisis berkata keputusan mempersoalkan panjang pada LLY dan pendek pada perdagangan Novo

Per Hansen, seorang penganalisis di Nordnet, berkata keputusan percubaan Lilly memberikan profil kesan sampingan yang kurang meyakinkan daripada yang dijangkakan, seterusnya melemahkan kedudukan daya saingnya.

Beliau menyatakan bahawa perubahan mendadak dalam harga saham Novo menunjukkan bahawa sesetengah pelabur telah diletakkan untuk hasil yang berbeza, menjangkakan mendapat manfaat daripada kekuatan Lilly dan potensi kelemahan Novo.

"Ia kelihatan seperti 'kemenangan mudah' untuk menjadi LLY 'panjang' dan pendek Novo Nordisk menjelang laporan pendapatan LLY," katanya, sambil menambah bahawa keputusan Khamis menangkap ramai di pihak yang salah dalam perdagangan.

Broker ABG menyuarakan pandangan itu, mencadangkan bahawa pelabur kini boleh mempertimbangkan semula sama ada untuk mengekalkan atau membalikkan kedudukan merentas sektor rawatan obesiti yang lebih luas.

"Perkembangan harga saham sepanjang tahun lalu sangat ketara sehinggakan walaupun pergerakan relatif 21% Novo berbanding Lilly pucat berbanding prestasi keseluruhan satu tahun," penganalisis ABG Morten Larsen

Penganalisis menaik taraf penarafan Novo Nordisk

Rali itu menandakan pembalikan mendadak untuk Novo Nordisk, yang telah menyaksikan sahamnya merosot sebanyak 35% sepanjang minggu lepas dan awal minggu ini.

Kejatuhan itu dicetuskan oleh gabungan faktor, termasuk amaran keuntungan, pengumuman perubahan kepimpinan, dan tindak balas pelabur negatif terhadap pendapatan suku kedua.

Penganalisis di Intron Health berkata bahawa semaglutide oral Novo boleh mendapat manfaat daripada keyakinan yang diperbaharui berikutan keputusan Lilly.

Walaupun penurunan berat badan yang diselaraskan plasebo orforglipron hanya kira-kira 1% lebih rendah daripada Wegovy dan sedikit di belakang semagatide oral, mereka percaya persepsi kedudukan kompetitif Novo telah bertambah baik.

Walau bagaimanapun, mereka memberi amaran bahawa saiz keseluruhan pasaran obesiti mungkin lebih kecil daripada anggaran semasa yang dicadangkan dan menyeru jangkaan yang lebih rendah untuk ubat diabetes Ozempic Novo dan margin keuntungannya.

Walaupun begitu, Intron menaik taraf Novo Nordisk kepada "tahan" daripada "jual."

Prospek Lilly kekal utuh, kata Goldman Sachs

Penganalisis Goldman Sachs Asad Haider mengambil pandangan yang lebih seimbang pada hari Khamis, dengan alasan bahawa pasaran telah bertindak balas secara berlebihan terhadap keputusan percubaan Lilly.

Beliau menegaskan bahawa orforglipron kekal menarik secara komersial, terutamanya memandangkan kebolehskalaannya di pasaran antarabangsa dan profil kesan sampingannya yang boleh diurus.

Haider berkata bahawa dengan penurunan berat badan purata 12.4% dan masalah gastrousus yang minimum, pil Lilly boleh menarik minat khalayak global yang luas.

Beliau menambah bahawa kejatuhan harga saham Lilly nampaknya mencerminkan sentimen pelabur jangka pendek dan bukannya perubahan dalam potensi jangka panjang ubat itu, meramalkan bahawa orforglipron masih akan memainkan peranan penting dalam pasaran ubat obesiti masa depan.