Saham Tesla jadi tumpuan selepas penarikan produk senyap: patutkah pelabur bimbang

Saham Tesla NASDAQ:TSLA menjadi tumpuan selepas pengeluar kenderaan elektrik itu berhenti menjual Solar Roofnya, menghidupkan semula persoalan tentang pelaksanaan di sebuah syarikat yang penilaiannya masih banyak bergantung kepada perniagaan masa depan.

Tesla ditutup pada hari Rabu pada $345.82, turun 1.3%, selepas pulih dari paras di bawah $300 pada akhir Julai kepada $366.50 minggu lalu.

Keluar daripada Solar Roof tidak mungkin mengubah pendapatan Tesla secara material.

Isunya lebih besar ialah sama ada meninggalkan produk yang pernah dipromosikan oleh Elon Musk itu menandakan satu lagi kegagalan pelaksanaan atau pengagihan modal yang lebih berdisiplin.

Penarikan Solar Roof mengembalikan rekod pelaksanaan Tesla ke perhatian

Musk memperkenalkan Solar Roof pada 2016 sebagai alternatif kepada panel solar konvensional, dengan jubin yang direka untuk menjana elektrik sambil menyatu dengan bumbung rumah.

Tesla kemudian menyasarkan 1,000 pemasangan setiap minggu, tetapi anggaran industri menunjukkan pengeluaran sebenarnya tidak pernah menghampiri sasaran itu.

Syarikat kini telah memadam produk itu dari laman webnya, dengan halaman tersebut mengarahkan pelanggan ke panel konvensional.

Itu tidak bermakna Tesla meninggalkan tenaga solar, kerana syarikat terus menjual panel dan bulan ini memfailkan rancangan untuk kilang sel solar bernilai $10.1 bilion berhampiran Houston.

Kebimbangan pasaran saham lebih halus. Solar Roof menyertai projek-projek ambisius Tesla lain di mana pelaksanaan mengambil masa lebih lama daripada yang dijanjikan pada awalnya.

Penganalisis Capital.com, Kris Allen, menulis untuk Investing.com bahawa pemulihan harga saham Tesla menghadapi rintangan, memperingatkan: “Pulih kembali ke titik permulaan keruntuhan bukanlah sama dengan membalikkannya.”

Tesla Energy berkembang, tetapi margin kekal ujian sebenar

Perniagaan penyimpanan tenaga Tesla memberi pelabur sebab untuk memberi perhatian kepada bagaimana syarikat mengagihkan modal.

Syarikat mengedarkan 13.5 GWh produk penyimpanan tenaga pada suku kedua, naik 53% secara sekuensial dan menjadi jumlah suku kedua tertinggi kedua bagi syarikat itu.

Namun, keuntungan merosot dengan ketara. Margin kasar tenaga jatuh kepada 20.4% daripada 39.5% pada suku sebelumnya, sebahagiannya kerana pelarasan jaminan $240 juta, ketiadaan manfaat tarif terdahulu dan harga storan industri yang lebih rendah di tengah persaingan yang meningkat.

Tesla menjangka margin kasar tenaga jangka panjang akan stabil di dalam julat rendah ke pertengahan 20%.

Penganalisis William Blair, Jed Dorsheimer, melihat ruang untuk penambahbaikan. MarketWatch melaporkan bahawa beliau menjangkakan pertumbuhan Tesla Energy akan mempercepat pada separuh kedua 2026, dengan Megapack mendapat manfaat daripada permintaan pusat data AI dan infrastruktur.

Itu menjadikan keputusan Solar Roof lebih mudah untuk dibela dari segi strategi.

Tesla mungkin memotong produk pengguna yang sukar sambil menumpukan sumber kepada perniagaan storan yang sudah beroperasi pada skala yang jauh lebih besar.

Saham Tesla: Perdebatan melampaui satu produk sahaja

Wall Street kekal terbahagi dengan jelas mengenai apa yang patut dibayar pelabur untuk perniagaan masa depan Tesla.

GLJ Research mengulangi penarafan Jual dan sasaran $24.86 bulan ini. Menurut Investing.com, firma itu menekankan margin operasi suku kedua Tesla sebanyak 1.4%, aliran tunai bebas negatif $1.1 bilion dan penurunan margin kasar tenaga kepada 20.4%.

Penganalisis Bank of America, Alexander Perry, mengambil pandangan sebaliknya. Beliau mengekalkan penarafan Beli dan sasaran $460 selepas keputusan suku kedua, sambil menurunkan anggaran pendapatannya untuk 2026 kerana margin automotif dan tenaga yang lebih lemah serta perbelanjaan penyelidikan dan pembangunan yang lebih tinggi.

TipRanks melaporkan bahawa Perry melihat Tesla berada pada “peringkat awal pemonetan keupayaan autonominya,” yang mengukuhkan mengapa pelabur optimis masih bersedia melihat melangkaui keuntungan semasa.

Kontras itu menangkap isu sebenar bagi saham tersebut.

Pihak pesimis memberi tumpuan pada margin, penjanaan tunai dan sejarah Tesla mengenai garis masa yang ambisius.

Pelabur optimis semakin menilai syarikat berdasarkan perniagaan yang boleh diskalakan seperti autonomi, robotaksi, Optimus dan penyimpanan tenaga.