Saham Tesla dinaik taraf oleh salah seorang penganalisis pesimis terlama

Selama hampir tiga tahun, JPMorgan memegang sikap pesimis terhadap Tesla TSLA sebagai tanda keyakinan; pagi ini, keyakinan itu secara senyap lenyap.

Dalam nota penyelidikan pada hari Jumaat, penganalisis Rajat Gupta – yang mengambil alih liputan TSLA daripada pakar automotif JPM yang lama, Ryan Brinkman, beberapa minggu lalu – menaikkan taraf saham EV itu kepada “neutral”.

Gupta juga menaikkan sasaran harga firma bagi saham Tesla kepada $475, menunjukkan potensi kenaikan sekitar 20% dari paras kini.

Jejak AI fizikal pacu kenaikan saham Tesla

Rajat Gupta bersikap konstruktif terhadap saham TSLA atas satu sebab mudah: syarikat berada di barisan hadapan AI fizikal; bingkai itu — fizikal, bukan sekadar digital — memainkan peranan besar.

Ia memposisikan syarikat bukan sebagai pembuat EV yang bergelut dengan permintaan yang merosot dan tekanan margin, tetapi sebagai entiti yang sedang membina lapisan asas untuk generasi mesin baharu yang bergerak, mengesan, dan bertindak di dunia nyata.

Tesla sedang memasuki pasaran boleh disasarkan baharu di mana keupayaan pelaksanaannya akan menjadi kunci kepada penerimaan dan saiz pasaran, katanya kepada klien – menambah bahawa semakin cekap dan berkemampuan teknologi ini, semakin besar pasaran yang akhirnya terhasil.

Ini adalah tesis yang bercanggah dengan jangkaan, tetapi ia mereka semula kes pelaburan TSLA menjauh daripada kiraan penghantaran EV suku tahunan.

Gupta menggambarkan dinamik itu sebagai “kesan flywheel klasik, agak serupa dengan AWS dan Kiva di Amazon” – merujuk kepada program robotik dalaman yang asalnya dibangunkan Amazon.com Inc untuk gudang sendiri sebelum diterapkan secara komersial lebih luas.

Analogi itu disengajakan — dan bermakna. Kiva Amazon menjadi kuasa besar komersial tepat kerana ia diuji dalam operasi logistik AMZN sebelum pernah dijual secara luaran.

Gupta berhujah bahawa kilang-kilang Tesla melakukan perkara yang sama untuk Optimus.

Patutkah anda menambah pegangan saham TSLA hari ini?

Tiang kedua tesis semakan JPMorgan ialah integrasi menegak Tesla, satu kelebihan struktur yang menurut Gupta pasaran sering memandang rendah.

Dalam nota penyelidikan itu, penganalisis menonjolkan tahap integrasi menegak TSLA yang tiada tandingan merentasi perkakasan dan perisian, sambil menambah: “aspek ini masih agak tidak dihargai dan disalahfahami.

Implikasi praktikal daripada integrasi itu ialah apa yang menjadikan hujah untuk memiliki saham Tesla lebih menarik.

Menurut Rajat Gupta, Optimus boleh membantu menurunkan kos barang terjual automotif kira-kira 5% melalui peningkatan kecekapan pembuatan — bukan satu angka yang remeh untuk syarikat yang beroperasi pada skala seperti Tesla.

Perhatikan bahawa TSLA sedang menukarkan barisan pengeluaran Model S dan Model X sebelumnya di Fremont menjadi tapak pembuatan robot humanoid dengan pengeluaran volum rendah disasarkan untuk musim panas dan pengeluaran volum tinggi dirancang untuk 2027 pada kapasiti tahunan akhirnya sebanyak satu juta unit.

Secara keseluruhan, JPM menganggarkan EPS syarikat boleh berubah arah selepas 2028 dan meningkat hampir “tiga kali ganda” kepada kira-kira $7.50 menjelang akhir dekad ini.

Firma meramalkan hasil akan lebih dari dua kali ganda daripada sekitar $95 bilion tahun lalu kepada lebih $200 bilion menjelang 2030, dengan hampir separuh pertumbuhan itu didorong oleh perkhidmatan dan perniagaan baharu berkaitan autonomi dan robotik.