Perpecahan Kraft Heinz: inilah sebabnya Warren Buffett 'kecewa' dengannya

Kraft Heinz Co (NASDAQ: KHC) tenggelam pagi ini selepas mengumumkan rancangan "perpecahan" yang melonggarkan sebahagian besar penggabungan mega yang direkayasa oleh pelabur legenda Warren Buffett pada 2015.

Sememangnya, "Oracle of Omaha" kecewa dengan keputusan pihak pengurusan. Firma induk konglomeratnya, Berkshire Hathaway, kini merupakan pemegang saham KHC terbesar dengan 27.5% kepentingan dalam gergasi makanan multinasional itu.

Termasuk penurunan hari ini, saham Kraft Heinz turun hampir 20% berbanding paras tertinggi tahun ini.

Mengapa perpecahan Kraft Heinz tidak duduk dengan baik dengan Buffett

Penolakan Buffett berpunca daripada pendirian falsafah yang lebih luas mengenai penciptaan nilai jangka panjang.

Dalam temu bual dengan CNBC pagi ini, pelabur berpengaruh itu bersetuju bahawa penggabungan Kraft Heinz tidak memenuhi jangkaan, tetapi berkata pembongkaran syarikat itu juga tidak semestinya menyelesaikan masalahnya.

"Anda tidak membetulkan kesilapan dengan membuat satu lagi," dia membayangkan. Menurut Buffett, perpecahan yang diumumkan menandakan strategi reaktif dan bukannya pemulihan yang bijaksana.

Dia memegang saham Kraft Heinz sejak penggabungan itu, tidak pernah memotong kepentingan Berkshire, yang menjadikan perpecahan itu terasa seperti penolakan visi asal.

Pengganti Buffett, Greg Abel, dilaporkan menyuarakan sentimen itu juga, menyatakan kekecewaan secara langsung kepada kepimpinan Kraft Heinz pada hari Selasa.

Mengapa Kraft Heinz memutuskan untuk memihak kepada perpecahan

Keputusan Kraft Heinz untuk membahagikan perniagaannya kepada unit pengguna dan perkhidmatan makanan yang berasingan mencerminkan tekanan yang semakin meningkat untuk membuka kunci nilai pemegang saham dan meningkatkan tumpuan operasi.

Langkah sedemikian, ia percaya, boleh membantu menyelaraskan pengurusan, mengurangkan kerumitan dan membolehkan setiap segmen meneruskan strategi pertumbuhan yang disesuaikan.

Industri makanan berbungkus telah menghadapi halangan daripada perubahan pilihan pengguna, tekanan inflasi dan mampatan margin.

Dengan memisahkan jenama dan saluran pengedarannya, Kraft Heinz berharap untuk menjadi lebih tangkas dan responsif.

Walaupun syarikat itu belum memperincikan mekanik penuh perpecahan itu, eksekutif berpendapat bahawa perpecahan Kraft Heinz akan "meletakkan setiap perniagaan dengan lebih baik untuk kejayaan jangka panjang" – tuntutan yang masih belum diuji, walaupun.

Sekiranya anda melabur dalam saham Kraft Heinz hari ini?

Pecahan Kraft Heinz mungkin menawarkan peluang dagangan jangka pendek, tetapi pelabur jangka panjang harus melangkah dengan berhati-hati.

Keraguan Buffett bukan sahaja sentimental – ia mencerminkan kebimbangan mengenai risiko pelaksanaan, pencairan jenama, dan sama ada perpecahan itu benar-benar akan membuka kunci nilai.

Kraft Heinz masih menghadapi persaingan sengit, citarasa pengguna yang berkembang dan tekanan margin. Walaupun perpecahan itu boleh membawa kepada operasi yang lebih ramping, ia juga memperkenalkan ketidakpastian mengenai kepimpinan, strategi dan peruntukan modal.

Buat masa ini, saham KHC masih di bawah pemeriksaan. Pelabur harus memerhatikan kejelasan tentang struktur perpecahan, kesan kewangan dan sama ada mana-mana entiti boleh menyampaikan pertumbuhan yang mampan. Sehingga itu, Kraft Heinz mungkin lebih kepada tunggu dan lihat daripada beli-dan-tahan.

Walau bagaimanapun, saham Kraft Heinz pada masa ini membayar hasil dividen yang agak menguntungkan lebih daripada 6.0%, yang menjadikannya menarik kepada pelabur yang berfokuskan pendapatan sebagai pegangan jangka panjang.