Saham Salesforce jatuh selepas prospek hasil yang lemah menimbulkan kebimbangan hasil AI

Saham Salesforce merosot hampir 7% dalam dagangan prapasaran pada hari Khamis selepas penyedia perisian awan mengeluarkan ramalan hasil suku ketiga yang lebih lembut daripada jangkaan, menimbulkan kebimbangan baharu tentang bila pelaburan besarnya dalam kecerdasan buatan akan mula memberikan pulangan kewangan.

Kejatuhan saham itu berlaku walaupun pendapatan suku kedua yang lebih kukuh daripada jangkaan dan program pembelian balik saham $20 bilion yang diperluaskan, menggariskan kegelisahan pelabur terhadap pertumbuhan yang perlahan.

Salesforce mengunjurkan hasil antara $10.24 bilion dan $10.29 bilion untuk suku ketiga, dengan titik tengah kurang daripada jangkaan Wall Street sebanyak $10.29 bilion, menurut data daripada LSEG.

Tinjauan yang disenyapkan mencadangkan bahawa perniagaan kekal berhati-hati dengan perbelanjaan IT di tengah-tengah ketidaktentuan ekonomi yang lebih luas, walaupun syarikat berlumba-lumba untuk menggunakan alat AI.

"Secara keseluruhan, terdapat rasa kecewa dalam pasaran," kata Melissa Otto, ketua penyelidikan di S&P Global Visible Alpha.

Saham CRM jatuh walaupun pendapatan mengalahkan

Untuk suku berakhir 2 Ogos, Salesforce mencatatkan hasil sebanyak $10.24 bilion, meningkat 10% daripada tahun sebelumnya dan melebihi ramalan penganalisis sebanyak $10.14 bilion.

Jualan langganan dan sokongan meningkat 11%. Pendapatan bersih meningkat kepada $1.89 bilion, atau $1.96 sesaham, daripada $1.43 bilion, atau $1.47 sesaham, setahun sebelumnya.

Pendapatan sesaham yang diselaraskan ialah $2.91, mengatasi anggaran penganalisis sebanyak $2.78, menurut FactSet.

Salesforce mengesahkan semula panduan hasil setahun penuh sebanyak $41.1 bilion kepada $41.3 bilion dan meramalkan pendapatan sesaham diselaraskan antara $11.33 dan $11.37, secara amnya selaras dengan jangkaan.

Penggunaan Agentforce menimbulkan persoalan

Syarikat itu telah menyepadukan AI dengan pantas ke dalam platform awannya, yang diketuai oleh pembantu Agentforce utamanya, yang dilancarkan pada Oktober 2024.

Salesforce berkata lebih daripada 12,500 perjanjian Agentforce telah ditandatangani sejak dilancarkan, dengan kira-kira 6,000 menukar kepada pelanggan berbayar.

Tetapi sesetengah penganalisis menyatakan bahawa persaingan daripada aplikasi asli AI dan sistem yang dibina khas boleh mengehadkan kuasa harga Salesforce.

Pada panggilan pendapatan, Ketua Pegawai Operasi dan Kewangan Robin Washington menekankan syarikat itu "menggandakan inovasi" dan kekal yakin dengan keupayaannya untuk mengewangkan AI dari semasa ke semasa.

"Ia adalah hari-hari awal dalam kitaran penerimaan, tetapi kami benar-benar yakin dengan strategi kami untuk mengewangkan AI," katanya.

Pembelian balik dan pemerolehan dalam tumpuan

Di samping keputusannya, Salesforce menaikkan kebenaran pembelian balik sahamnya sebanyak $20 bilion, menjadikan jumlah keseluruhan kepada $50 bilion.

Ketua Eksekutif Marc Benioff memberi isyarat bahawa syarikat itu akan terus meneruskan pengambilalihan untuk mengembangkan barisan produknya dan mengukuhkan margin.

"Jika kita melihat usahawan hebat atau teknologi hebat atau sesuatu yang hanya meniup fikiran kita, kita akan membelinya," kata Benioff.

Pada bulan Mei, Salesforce memperoleh platform pengurusan data Informatica dengan harga kira-kira $8 bilion, menandakan kembali kepada membuat perjanjian berskala besar selepas tempoh kekangan.

Penilaian dan tindak balas pasaran

Walaupun selepas penjualan, Salesforce didagangkan pada kira-kira 21 kali pendapatan 12 bulan ke hadapan, di bawah 31 kali Microsoft dan Oracle 31 kali, menurut LSEG.

Sesetengah penganalisis berkata diskaun penilaian meninggalkan ruang untuk kenaikan jika pertumbuhan dipacu AI dipercepatkan.

"Keputusan suku kedua dan ulasan syarikat yang positif adalah mencukupi pada ketika ini, memandangkan saham CRM didagangkan berhampiran tahap penilaian yang rendah dari segi sejarah dan diskaun yang mendalam kepada rakan sebaya perisian," tulis penganalisis JP Morgan, sambil menurunkan sasaran harga mereka kepada $365 daripada $380.

Namun, dengan saham turun kira-kira 24% setakat tahun ini, pelabur tetap berhati-hati.

Seperti yang dinyatakan oleh JP Morgan, "Pertumbuhan belum berubah lagi dan oleh itu pelabur tidak melihat keperluan yang akan berlaku untuk menyemak semula proses pemikiran mereka."