Temu bual: 'melabur 5-10% portfolio dalam emas semasa krisis ekonomi', kata Rick Kanda dari The Gold Bullion Company

Pelabur emas dinasihatkan untuk memperuntukkan antara 5% dan 10% daripada portfolio mereka kepada logam berharga sebagai lindung nilai terhadap ketidaktentuan ekonomi, sambil turut mempertimbangkan peranan ganda perak sebagai pelaburan dan logam perindustrian, menurut pandangan daripada Rick Kanda, Pengarah Urusan The Gold Bullion Company.

Memandangkan perkembangan pasaran baru-baru ini, Kanda menekankan dalam temu bual dengan Invezz, kepentingan emas sebagai aset selamat, terutamanya apabila harga melonjak kepada rekod $3,600/oz baru-baru ini. 

Beliau mengaitkan kenaikan ini dengan faktor seperti kepelbagaian bank pusat daripada dolar AS dan ketidakstabilan geopolitik yang berterusan. 

Dengan permintaan yang kukuh daripada bank pusat Asia, Kanda menyatakan bahawa ramalan daripada institusi seperti JP Morgan mencadangkan emas berpotensi mencecah $4,000/oz pada 2026.

Beliau juga membincangkan kerumitan yang mengelilingi perak, menekankan bagaimana pertikaian tarif boleh mewujudkan ketidakpastian untuk permintaan perindustrian sambil pada masa yang sama mendorong kepentingan selamat.

Faktor budaya, seperti musim perkahwinan India dan Tahun Baru Cina China, terus mempengaruhi corak penggunaan emas, walaupun di tengah-tengah ketidaktentuan tarif dan kadar. 

Untuk menavigasi dinamik pasaran ini dengan berkesan, cadangan Kanda untuk portfolio seimbang menggariskan keperluan pelabur untuk meningkatkan pulangan pelarasan risiko sambil melindungi daripada potensi kemelesetan ekonomi.

Petikan yang disunting:

Apa yang mendorong tergesa-gesa emas?

Invezz: Apakah yang mendorong kenaikan harga emas ini, dan bolehkah kita menjangkakan harga mencecah $4,000/oz menjelang pertengahan 2026 seperti yang dicadangkan oleh beberapa ramalan?

Harga emas mencecah rekod $3,500 setiap auns pada April 2025 disebabkan oleh gabungan faktor, termasuk kepelbagaian bank pusat daripada dolar AS, ketidakstabilan geopolitik yang berterusan dan peningkatan kebimbangan tentang peningkatan defisit AS dan potensi inflasi.

Pemacu ini, ditambah dengan permintaan kukuh daripada bank pusat Asia yang telah mempercepatkan pembelian emas mereka, mewujudkan trend menaik. Banyak ramalan, termasuk ramalan daripada JP Morgan, mencadangkan emas boleh mencecah $4,000/oz menjelang pertengahan 2026.

Invezz: Dengan Rizab Persekutuan memegang kadar pada 4.25–4.5% dan menandakan hanya dua pemotongan pada 2025, bagaimanakah ini akan memberi kesan kepada harga emas dan perak, memandangkan kepekaan mereka terhadap kadar faedah?

Walaupun ia tidak selalu pasti, harga emas dan perak naik apabila kadar faedah turun. Ini adalah sesuatu yang boleh kita lihat jika terdapat pemotongan lain yang akan datang akhir bulan ini.

Sebab ini berlaku ialah kenaikan kadar faedah menjadikan pelaburan seperti saham dan bon lebih menarik bagi pelabur. Apabila kadar faedah turun, pelabur akan melihat pulangan yang kurang melalui kaedah ini dan beralih kepada pelaburan dalam emas, saham dan saham. 

Invezz: Harga perak tidak menentu kerana dua peranannya sebagai pelaburan dan logam perindustrian. Bagaimanakah tarif AS, seperti pada panel solar China, menjejaskan permintaan perak?

Tarif AS ke atas panel solar China mungkin mengurangkan permintaan untuk perak secara kecil jika China mengurangkan pengeluaran dalam menghadapi pengurangan permintaan dari AS. 

Walaupun kenaikan tarif telah menjadikannya lebih mahal bagi AS untuk membeli produk, ia tidak menjadikannya lebih mahal bagi China untuk menghasilkannya, hanya jika kita melihat pengurangan permintaan, yang memberi tekanan kepada pengeluar.

Walau bagaimanapun, dalam jangka masa panjang, mereka boleh mengekalkan atau meningkatkan penggunaan perak, terutamanya dengan AS baru-baru ini mempromosikan perak daripada aset semata-mata kepada 'Mineral Kritikal' - pemacu yang boleh meningkatkan pelaburan dan permintaan industri.

Permintaan bank pusat

Invezz: Bank pusat global diramalkan membeli 900 tan emas pada 2025. Bagaimanakah peralihan ini, terutamanya di Asia, mempengaruhi kestabilan harga emas jangka panjang?

Unjuran 900 tan pembelian emas bank pusat pada 2025, terutamanya daripada negara-negara Asia, berkemungkinan akan menyumbang kepada kestabilan harga jangka panjang dengan mewujudkan tingkat permintaan yang stabil, mempelbagaikan rizab daripada dolar AS, dan bertindak sebagai aset "penerbangan ke keselamatan" di tengah-tengah ketidaktentuan geopolitik dan ekonomi.

Permintaan kukuh daripada bank pusat ini telah membantu mendorong harga emas ke paras tertinggi dan dilihat sebagai faktor struktur dan bukannya kitaran yang menyokong persekitaran harga yang berpotensi lebih tinggi dan lebih lama.

Invezz: Tarif AS meningkatkan kebimbangan inflasi, dengan potensi kenaikan harga pengguna. Bagaimanakah persekitaran stagflasi ini akan menjejaskan emas dan perak sebagai lindung nilai?

Walaupun tarif AS menimbulkan kebimbangan untuk banyak sektor dan berpotensi meningkatkan harga pengguna, emas dan perak berkemungkinan menunjukkan prestasi yang baik seperti yang mereka lakukan secara tradisinya terhadap ketidaktentuan ekonomi, meningkatkan permintaan untuk aset selamat.

Tarif menyumbang kepada harga yang lebih tinggi, yang boleh melemahkan kuasa beli pengguna dan mendorong bank pusat untuk mengurangkan kadar, meningkatkan lagi daya tarikan emas.

Sifat kompleks perak

Invezz: Mengapakah perak mempamerkan pergerakan harga yang lebih kompleks daripada emas semasa pertikaian tarif, dan apakah peluang yang dicipta untuk pelabur?

Perak mempamerkan pergerakan harga yang lebih kompleks daripada emas semasa ketidaktentuan ekonomi, terutamanya tarif, kerana ia merupakan logam berharga (seperti emas) dan komoditi perindustrian yang penting. Ini menjadikan harganya sensitif kepada kedua-dua permintaan selamat dan keadaan ekonomi perindustrian.

Pertikaian tarif mewujudkan ketidakpastian untuk permintaan industri untuk perak (digunakan dalam elektronik, panel solar dan kenderaan elektrik) dan pada masa yang sama memacu permintaan selamat.

Disebabkan oleh pengaruh ganda perak yang digunakan dalam kedua-dua industri dan pelaburan, permintaan boleh berubah-ubah, yang boleh mempengaruhi pelabur yang tidak pasti sama ada untuk memberi tumpuan kepada penggunaan perindustriannya atau sebagai aset, seperti emas.

Permintaan Asia

Invezz: Dengan musim perkahwinan India dan Tahun Baru Cina China meningkatkan permintaan emas, bagaimanakah faktor budaya ini akan berinteraksi dengan ketidaktentuan tarif dan kadar pada 2025?

Musim perkahwinan di India, yang biasanya berlangsung dari November hingga Mei, merupakan pemacu besar penggunaan emas. Walaupun pertengahan Disember hingga pertengahan Januari mungkin lebih tenang, baki musim perkahwinan mengekalkan permintaan yang stabil.

Di Asia, Tahun Baru Cina dan perayaan seperti Diwali di India adalah masa penting apabila emas didagangkan secara tradisional, selalunya sebagai azimat bertuah atau untuk meraikan acara penting seperti majlis perkahwinan.

Tanpa mengira kadar tarif dan ketidakpastian, kami sentiasa berkemungkinan melihat corak pembelian yang dikaitkan dengan bermusim ini di wilayah yang berbeza. 

Pengurusan portfolio

Invezz: Akhir sekali, anda telah bercakap tentang nilai emas sebagai pelaburan jangka panjang. Apakah jenis peratusan yang sesuai untuk dipegang oleh pelabur dalam portfolio mereka? Juga, berapa banyak perak yang perlu dimiliki seseorang?

Walaupun tiada satu peratusan pun yang ideal, bagi pelabur jangka panjang yang matlamat utamanya adalah untuk melindung nilai emas sebagai aset selamat di tengah-tengah ketidaktentuan ekonomi, cadangan biasa ialah antara 5% dan 10%.

Ia juga meningkatkan keseimbangan antara risiko dan ganjaran, tanpa meletakkan terlalu banyak wang ke dalam satu jenis pelaburan yang mungkin berprestasi buruk.