Saham SK Hynix naik 8%, Samsung 4%: apa pemangkin pemulihan cip Korea?

Perdagangan semikonduktor Korea Selatan pulih semula pada Rabu apabila liputan Wall Street dan gelombang penutupan posisi pendek (bearish) mengangkat dua pembuat cip terbesar negara itu.

Saham yang disenaraikan di AS bagi SK Hynix ditutup 8.2% lebih tinggi pada $153.38 pada hari Selasa.

Momentum itu berterusan ke Seoul, di mana sahamnya meningkat melebihi 8% sebelum lewat pagi pada hari Rabu, manakala Samsung Electronics naik hampir 4%.

Pelabur asing dan institusi merupakan pembeli bersih apabila saham teknologi mendorong Kospi naik lebih daripada 5%.

Pergerakan itu mengikuti gelombang penganalis yang memulakan liputan terhadap SK Hynix. Walau bagaimanapun, skala kenaikan turut mencerminkan pasaran sehala, di mana posisi pendek mencapai paras tertinggi tiga tahun selepas pembetulan Julai.

Wall Street meletakkan nilai lebih tinggi pada kelebihan AI SK Hynix

Sekurang-kurangnya enam firma pembrokeran mula meliputi American depositary receipts SK Hynix dengan penarafan setara Beli, memfokuskan kepada kepimpinannya dalam memori jalur lebar tinggi dan pendedahannya kepada perbelanjaan AI.

Penganalisis William Blair, Sebastien Naji, menggambarkan SK Hynix sebagai “pemimpin memori bagi era AI” dan menetapkan sasaran $260.

Penganalisis Stifel, Brian Chin, memulakan liputan dengan penarafan Beli dan objektif $240, manakala Rosenblatt Securities menetapkan sasaran agresif pada $320.

Penyenaraian AS memberi pelabur akses lebih mudah kepada pembuat cip Korea itu dan boleh mengecilkan diskaun penilaian berbanding Micron.

Reuters memetik penganalisis William Blair bahawa kaitan dengan pasaran AI dan pusat data boleh menyokong penilaian semula struktur.

Itu membantu menerangkan mengapa SK Hynix mengatasi Samsung. SK Hynix memegang kedudukan lebih kukuh dalam produk HBM premium yang dibekalkan bersama pemecut Nvidia, manakala Samsung telah menghabiskan kitaran untuk cuba menutup jurang teknologi dan pengesahan.

Kenaikan Samsung oleh itu lebih merupakan bacaan untuk sektor memori daripada reaksi terhadap liputan penganalisis khusus syarikat.

Posisi pendek yang penuh menjadikan pemulihan satu lonjakan

Kemerosotan Korea Selatan pada Julai dipergiatkan oleh produk dagangan berleveraj yang dipertukarkan, panggilan margin dan likuidasi posisi yang sesak dalam Samsung dan SK Hynix.

Apabila pedagang optimis terpaksa keluar, pelabur membina pendedahan pendek yang agresif.

Penganalisis Citi, David Chew, memberitahu MarketWatch bahawa penempatan pendek telah menjadi cukup sehala sehingga sebarang penstabilan dalam sentimen AI boleh mencetuskan rally penutupan pendek.

Keuntungan pada hari Rabu sejajar dengan amaran itu.

Penjual pendek mesti membeli saham untuk menutup posisi bearish. Apabila pedagang mundur serentak, pesanan itu boleh memperkuat pembelian daripada institusi dan pembeli lain.

Mekaniknya tidak menjadikan pemulihan itu tiruan. Ia menunjukkan bahawa sentimen yang bertambah baik menghasilkan tindak harga kerana penempatan sebelum ini menjadi negatif.

Keuntungan semalaman dalam saham teknologi AS dan keputusan kukuh Palantir menenangkan pelabur bahawa perbelanjaan AI menghasilkan permintaan komersial.

Samsung menyertai apabila asas-asas memori kekal kukuh

Prospek industri kekal lebih kukuh daripada yang disarankan oleh kejatuhan saham pada Julai. Pusat data AI memerlukan jumlah DRAM dan HBM yang meningkat, manakala kapasiti yang terhad terus menyokong harga.

Moody’s menaik taraf penarafan hutang SK Hynix kepada A3 daripada Baa1, menjangkakan keuntungan dan penjanaan tunai yang kukuh dalam 12 hingga 18 bulan akan datang.

Ejen itu berkata kekuatan itu sepatutnya memberikan penampan terhadap kemelesetan semikonduktor yang seterusnya.

Samsung menawarkan pendedahan yang lebih luas kepada pemulihan memori dan mungkin kelihatan lebih murah kepada pelabur yang enggan mengejar pemulihan lebih melambung SK Hynix.

Skala DRAMnya juga membolehkannya mendapat manfaat apabila bekalan ketat menaikkan harga merentasi pasaran.