Apa seterusnya untuk harga saham Rheinmetall yang mahal?

Harga saham Rheinmetall telah berundur dalam beberapa hari kebelakangan ini apabila pelabur merenung pembelian NVL baru-baru ini, sebuah syarikat kapal perang terkemuka. Ia didagangkan pada €1,905, beberapa mata di bawah paras tertinggi tahun setakat ini sebanyak €1,985. Jadi, adakah saham syarikat tentera yang dinilai terlalu tinggi ini merupakan pembelian yang baik?

Harga saham Rheinmetall telah melonjak tahun ini

Rheinmetall dan syarikat pertahanan terkemuka lain di Eropah telah menunjukkan prestasi yang baik tahun ini, dibantu oleh peningkatan perbelanjaan pertahanan oleh kebanyakan negara di rantau ini.

Satu kebimbangan utama ialah AS, di bawah Donald Trump, telah menjadi sekutu yang tidak boleh dipercayai kerana kecenderungan nasionalistiknya.

Trump juga kurang menyokong Ukraine berbanding Joe Biden, mendorong lebih banyak negara Eropah untuk membekalkan lebih banyak senjata kepada negara itu.

Paling penting, beliau telah mendorong anggota NATO untuk meningkatkan perbelanjaan pertahanan mereka kepada kira-kira 5% daripada belanjawan mereka, peningkatan ketara kerana kebanyakan negara membelanjakan kurang daripada 3% hari ini.

Negara-negara terkemuka Eropah kini telah berjanji untuk meningkatkan perbelanjaan mereka, dengan ramai daripada mereka memberi tumpuan kepada syarikat Eropah seperti Rheinmetall dan BAE Systems, yang menjelaskan mengapa saham mereka melonjak tahun ini.

Keputusan kewangan menunjukkan bahawa perniagaan Rheinmetall berkembang pesat, yang telah menjadikannya syarikat pertumbuhan hari ini. Angka terkini menunjukkan bahawa jualan kumpulan meningkat sebanyak 24% pada suku kedua kepada lebih €4.7 bilion.

Hasil operasi Rheinmetall meningkat secara sederhana kepada €276 juta, manakala tunggakannya melonjak sebanyak 30% kepada lebih €63 bilion. 

Tunggakan ialah nombor penting yang melihat pesanan syarikat yang tidak dipenuhi. Ia adalah salah satu metrik terpenting yang dilihat oleh pelabur apabila menentukan sama ada untuk melabur dalam syarikat perindustrian seperti Rheinmetall.

Pertumbuhan Rheinmetall didorong oleh perniagaan sistem kenderaan, yang pendapatannya meningkat sebanyak 17% kepada €945 juta. Senjata dan peluru, dan penyelesaian elektroniknya berkembang, manakala perniagaan kuasanya perlahan. 

Pengembangan kepada industri tentera laut

Pemangkin terbaharu untuk harga saham Rheinmetall ialah pengambilalihan NVL, sebuah bahagian Kumpulan Luerssen. Pembelian ini adalah pertaruhan bahawa permintaan untuk peralatan tentera laut akan terus meningkat pada tahun-tahun akan datang.

Syarikat itu percaya bahawa pembelian itu akan mewujudkan sebuah syarikat utama yang akan mengembangkan pangkalan perindustriannya di Jerman Utara. Selain Eropah, syarikat itu melihat potensi pertumbuhan di Amerika Syarikat, di mana pentadbiran Trump sedang berusaha untuk meningkatkan pembinaan kapal.

Namun, kebimbangan utama untuk harga saham Rheinmetall ialah ia telah menjadi syarikat yang sangat dinilai tinggi. Ia mempunyai nisbah harga kepada pendapatan 97 dan gandaan hadapan 50, menjadikannya lebih mahal daripada syarikat lain. 

Sebagai contoh, BAE Systems mempunyai nisbah PE hadapan 17, manakala Lockheed, RTX dan Northrop Grumman mempunyai gandaan kurang daripada 20.

Analisis teknikal harga saham Rheinmetall

Carta saham RHM | Sumber: TradingView

Carta rangka masa harian menunjukkan bahawa harga saham RHM membentuk corak dua bahagian atas pada €1,940 dan garis leher pada €1,485, paras terendah pada bulan Ogos tahun lepas. 

Oleh itu, terdapat risiko bahawa harga saham RHM akan jatuh dalam beberapa hari akan datang. Jika ini berlaku, sokongan utama seterusnya untuk ditonton ialah pada €1,800. Pergerakan di atas paras rintangan pada €1,985 akan membatalkan prospek menurun.