Temu bual: Hyundai, MandM pilihan automatik teratas selepas pemotongan GST, kata Kranthi Bathini dari WealthMills Securities

Indeks penanda aras ekuiti India merosot pada hari Jumaat, menamatkan kemenangan berturut-turut selama tiga hari apabila pelabur menempah keuntungan dalam saham wajaran berat terpilih selepas pasaran menyaksikan keuntungan sederhana selepas keputusan pemotongan kadar Rizab Persekutuan AS pada hari Rabu.

Keuntungan awal pasaran telah didorong oleh keyakinan terhadap potensi pemotongan kadar Rizab Persekutuan AS dan kemajuan dalam rundingan perdagangan antara New Delhi dan Washington.

Walau bagaimanapun, pemotongan kadar Fed sebanyak 25 mata asas mungkin tidak mencukupi untuk membawa pelabur portfolio asing (FPI) kembali ke pasaran India, selepas menarik diri sebanyak $5 bilion pada bulan Ogos sahaja.

"Lebih daripada pemotongan kadar, perjanjian perdagangan India-AS akan menjadi bidang tumpuan besar untuk FPI dalam jangka pendek hingga sederhana," Kranthi Bathini, ahli strategi ekuiti di WealthMills Securities memberitahu Invezz dalam satu temu bual.

Di dalam negara, saham India telah menyaksikan peningkatan dengan rasionalisasi kadar GST oleh kerajaan India, yang bersedia untuk menurunkan harga banyak barangan dan perkhidmatan serta menghidupkan semula kitaran penggunaan.

Menurut Bathini, sektor automotif adalah antara yang bersedia untuk mendapat manfaat paling banyak, dan menyenaraikan Hyundai Motor India (NSE: HYUNDAI) dan Mahindra dan Mahindra (NSE: MandM) sebagai pilihan utamanya.

Walaupun penilaian pasaran saham India yang mahal berbanding rakan sebaya dalam ruang pasaran baru muncul, Bathini berkata pertahanan adalah satu sektor yang masih menawarkan nilai yang baik, dan optimis pada sektor pertahanan untuk pelaburan jangka panjang, meramalkan pertumbuhan CAGR 15-20%.

Petikan yang disunting:

Kranthi Bathini, Ahli Strategi Ekuiti, WealthMills Securities

Rundingan perdagangan AS-India bidang tumpuan yang lebih besar daripada pemotongan kadar Fed untuk FPI kembali ke India

Invezz: Perkembangan terbesar sekarang ialah pemotongan kadar Fed. Kini, FPI telah menarik diri daripada pasaran India, dan pegangan saham mereka berada pada paras terendah dalam tempoh 15 tahun. Adakah pemotongan kadar Fed akan membawa mereka kembali ke pasaran India sedikit sebanyak?

Pemotongan kadar pastinya membuatkan FPI melihat pasaran India.

Tidak syak lagi bahawa pemotongan kadar sentiasa menjadi isyarat positif untuk pasaran.

Tetapi lebih daripada pemotongan kadar, FII memerhatikan dengan teliti tarif perdagangan baru-baru ini yang dikenakan ke atas India.

Oleh itu, perjanjian perdagangan AS dan India akan menjadi bidang tumpuan besar bagi FII dalam jangka sederhana hingga pendek, lebih daripada pemotongan kadar Rizab Persekutuan.

Mengapa aliran keluar FPI yang dicetuskan oleh tarif AS tidak menenggelamkan pasaran India

Invezz: Jadi, India dan AS juga terlibat dalam rundingan perdagangan sekali lagi. Kita tidak boleh melompat senjata pada ketika ini, tetapi katakanlah, terdapat sedikit kelonggaran di hadapan tarif, anda rasa itu akan memberi kesan yang lebih besar kepada FPI?

Pasti. Itu akan menjadi kelegaan yang lebih besar untuk ekonomi. Dan salah satu faktor negatif yang memberi kesan kepada sentimen pasaran India dalam jangka sederhana hingga panjang ialah tarif pastinya tidak pernah berlaku sebelum ini.

Kerana ekonomi India atau India sedang mencari status negara yang paling disukai. Tiga bulan lalu, itulah naratifnya.

Tetapi secara tiba-tiba, tarif AS-India agak mengejutkan pasaran.

Dan jenis kenyataan yang datang daripada Presiden Trump tidak pernah berlaku sebelum ini dan tidak wajar untuk pasaran India, dan di situlah FPI berasa sedikit tidak selesa, dan dalam ruang pasaran baru muncul, tiba-tiba, India adalah pasaran yang paling tidak disukai.

Itulah sebabnya pada bulan Ogos, jika anda lihat, pelabur portfolio asing menarik diri sebanyak 5 bilion dolar.

Biasanya, 15 hingga 20 tahun yang lalu, dalam sebulan, pengeluaran beberapa bilion dolar dari pasaran akan menggegarkannya, dan ia akan merasakan gegaran.

Tetapi terima kasih kepada perkembangan pasaran ekuiti di India, dan terima kasih kepada DII dan pelabur runcit, yang berdiri seperti batu, yang membantu menyerap perlahan-lahan jualan oleh FPI dan di situlah pasaran India turun di bawah paras 24,500 dan dari situ, jika anda lihat, langkah-langkah yang diambil dalam bentuk rasionalisasi GST telah memberi dorongan kepada pasaran dan Nifty dapat menahan tahap 25,000, dan hari ini pada tahap 25,500.

Penggalak pendapatan boleh memberikan permulaan kepada Nifty untuk mengekalkan julat 25,750-26,000

Invezz: Bolehkah anda menawarkan sebarang prospek untuk Nifty dalam jangka pendek? Atau menjelang akhir tahun, di manakah anda fikir ia akan berada?

Nifty terikat julat sekarang. Melihat kepada Nifty untuk 18 bulan yang lalu, indeks tajuk utama yang lebih luas berada dalam fasa penyatuan.

Untuk memecahkan tahap ini pada kadar yang lebih tinggi, pasaran memerlukan lebih banyak peluru, beberapa lagi permulaan.

Permulaan sepatutnya datang dari segi penggalak pendapatan. Di situlah pasaran kekurangan dalam jangka sederhana hingga pendek.

Dan juga, apabila Nifty datang di sekitar julat 25,700, pasaran kelihatan letih dalam jangka sederhana hingga pendek.

Jadi, kita perlu melihat Nifty mengekalkan julat 25,750 hingga 26,000. Ini adalah julat yang perlu disatukan dan dikekalkan oleh Nifty.

Jika tidak, dalam satu setengah tahun yang lalu, apabila Nifty mencapai tahap ini, kita boleh melihat beberapa jenis tekanan ketara muncul dalam pasaran dalam tempoh 18 bulan yang lalu.

Rasionalisasi GST bantu pendapatan syarikat, sektor automotif mendapat manfaat

Invezz: Rasionalisasi kadar GST yang telah berlaku dijangka memberi impak besar kepada sektor yang berhadapan dengan pengguna seperti automotif, FMCG. Maruti Suzuki mengumumkan bahawa mereka telah mengurangkan harga kereta pada beberapa model peringkat permulaan untuk meluluskan pemotongan kadar kepada pengguna. Syarikat FMCG juga berbuat demikian. Jadi, adakah sektor ini akan memacu pendapatan korporat pada suku akan datang, dan apakah pilihan utama anda dari segi saham?

Sudah tentu, rasionalisasi GST akan membantu pendapatan. Dan juga, ia akan memulakan kitaran penggunaan dari segi status pengguna dan perbelanjaan budi bicara.

Jadi, kereta adalah salah satu sektor utama yang akan mendapat manfaat kerana, setakat industri automotif India, sektor ini mempunyai cukai tertinggi di dunia.

Ia juga telah terhuyung-huyung di bawah tekanan sejak kebelakangan ini. Dan kisah penggunaan dijangka bermula juga.

Tetapi pada nota yang lebih ringan, orang ramai bercakap terlalu banyak tentang FMCG- minyak rambut, ubat gigi, dan lain-lain, dengan kadar GST turun.

Itu akan memberi kesan positif, tetapi saya tidak fikir kerana harga GST telah turun, apabila anda memberus dua kali dalam sehari, anda akan mula memberus gigi tiga atau empat kali sehari (ketawa).

Tetapi ia membawa positif kepada sektor ini.

Hyundai Motor India, Mahindra dan Mahindra pilihan utama untuk mendapat keuntungan daripada kenaikan GST

Invezz: Jadi, adakah anda mengesyorkan mana-mana saham tertentu yang bersedia untuk melihat kenaikan yang lebih tinggi disebabkan oleh pemotongan kadar GST?

Setakat automotif, antara OEM kami suka Hyundai Motors dan Mahindra dan Mahindra- kedua-duanya akan menjadi pilihan utama kami dalam sektor automotif.

Invezz: Penilaian ekuiti India telah merosot di bawah purata sejarah mereka tetapi masih kekal sebagai salah satu yang paling tinggi di seluruh dunia. Jadi, sektor manakah yang dinilai berlebihan, menurut anda, dan sektor manakah yang masih menawarkan nilai yang baik?

Saya akan lebih spesifik stok daripada khusus sektor.

Lihat, memandangkan jenis pertumbuhan jangka panjang yang dijanjikannya, pasaran India telah didagangkan pada penilaian premium dalam ruang pasaran baru muncul.

Kami mempunyai unjuran pertumbuhan yang kukuh, dan agensi penarafan seperti Fitch dan SandP juga telah menaik taraf penarafan kedaulatan India, yang agak positif.

Jadi, memandangkan jenis pertumbuhan kukuh yang ditawarkan India, kami masih melihat peningkatan pendapatan, terutamanya dalam saham bermodal besar.

Kenaikkan harga pada saham pertahanan - beli pada penurunan untuk mengumpul jangka panjang

Tetapi saya agak optimis tentang sektor aeroangkasa di India. Dan saya telah menaik pertahanan selama 5-6 tahun yang lalu, dan saham pertahanan telah menyaksikan kenaikan yang kukuh dalam tempoh 36 bulan yang lalu. Mereka telah menjadi multibaggers.

Beberapa jenis ketidakselesaan penilaian memang datang dalam saham pertahanan, tetapi pastinya, sebarang penurunan dalam saham pertahanan adalah peluang yang sangat baik untuk pelabur mengumpul jangka panjang.

Namun, saham pertahanan boleh memberikan pertumbuhan CAGR 15-20%. Mereka mempunyai buku pesanan yang kukuh, dan mereka mempunyai keterlihatan pendapatan yang kukuh.

Invezz: Apakah yang perlu diperhatikan oleh pelabur pada suku ketiga?

Pendapatan suku ketiga adalah penting kerana kita mempunyai pembaharuan GST, dan juga persekitaran global agak mencabar, dan ekonomi AS telah terjejas di bawah tekanan dalam jangka sederhana hingga pendek.

Dan perang tarif telah dimainkan di seluruh dunia. Ini membebankan pasaran pada suku ketiga.

Kita perlu melihat bagaimana pendapatan akan berkembang pada suku ketiga berkenaan.