Anywhere Real Estate melonjak 58% pada perjanjian penggabungan Kompas untuk mencipta platform $10B

Saham Anywhere Real Estate melonjak lebih daripada 58% pada hari Isnin selepas Compass mengumumkan ia akan memperoleh syarikat yang berpangkalan di Madison, New Jersey itu dalam urus niaga semua saham.

Perjanjian itu, yang bernilai Anywhere pada kira-kira $1.46 bilion, akan mewujudkan platform hartanah kediaman bernilai $10 bilion, menurut syarikat itu.

Di bawah perjanjian itu, pemegang saham Anywhere akan menerima 1.436 saham saham biasa Compass Class A untuk setiap saham saham biasa Anywhere, diterjemahkan kepada nilai $13.01 sesaham.

Setelah selesai transaksi, pemegang saham Compass semasa akan memiliki kira-kira 78% daripada syarikat gabungan secara dicairkan sepenuhnya, manakala pemegang saham Anywhere akan memiliki kira-kira 22%.

Saham Compass, bagaimanapun, jatuh lebih daripada 9% berikutan pengumuman itu.

Penggabungan itu, yang dijangka ditutup pada separuh kedua 2026, akan menjadi salah satu yang terbesar dalam industri pembrokeran kediaman AS dalam beberapa tahun kebelakangan ini.

Membina platform hartanah bernilai $10 bilion

Urus niaga itu dijangka mempelbagaikan Compass dengan menambah lebih daripada $1 bilion hasil daripada perniagaan francais, tajuk, eskrow dan penempatan semula Anywhere.

Penggabungan Compass dengan Anywhere juga boleh membantu mengembangkan strateginya untuk menawarkan penyenaraian eksklusif.

Compass menggalakkan ramai penjual rumah untuk menyediakan penyenaraian mereka kepada ejen Compass dan pelanggan mereka terlebih dahulu, dan bukannya segera berkongsi penyenaraian dengan pasaran yang lebih luas.

Di sesetengah pasaran, majoriti penyenaraian Kompas bermula sebagai penyenaraian eksklusif, kata syarikat itu.

Bersama-sama, kedua-dua syarikat mengendalikan kira-kira 1.2 juta transaksi secara gabungan pada tahun lalu.

Platform gabungan itu akan menghimpunkan kira-kira 340,000 profesional hartanah di 120 negara dan wilayah.

"Dengan menyatukan dua syarikat terbaik dalam industri kami, sambil mengekalkan kebebasan unik jenama terkemuka Anywhere, kami kini mempunyai sumber untuk membina tempat di mana profesional hartanah boleh berkembang maju untuk beberapa dekad akan datang," kata Ketua Pegawai Eksekutif Compass Robert Reffkin dalam satu kenyataan.

Reffkin akan terus mengetuai syarikat gabungan itu selepas penggabungan selesai.

Compass telah memperoleh komitmen pembiayaan $750 juta daripada Morgan Stanley Senior Funding, Inc.

Selepas penutupan, Compass menjangkakan untuk mengutamakan penyahleverage dengan matlamat untuk mencapai leverage bersih ~1.5x EBITDA Diselaraskan menjelang akhir tahun 2028.

Laluan di mana-mana sahaja untuk pemerolehan

Anywhere, yang beroperasi melalui lebih daripada 30,000 ejen gabungan di 119 negara, telah lama menjadi pemain utama dalam pasaran perumahan AS.

Dahulunya dikenali sebagai Realogy, syarikat itu telah menanggung beban hutang yang berat dalam beberapa tahun kebelakangan ini dan mempunyai nilai pasaran sekitar $800 juta sebelum perjanjian itu.

Awal tahun ini, Anywhere sendiri berada dalam mod pemerolehan, membuat bidaan untuk Douglas Elliman, pembrokeran hartanah mewah, walaupun tiada persetujuan dicapai.

Industri yang berpecah-belah menghadapi halangan

Pasaran perumahan AS telah berada di bawah tekanan sejak kadar gadai janji melonjak pada 2022, yang membawa kepada penurunan mendadak dalam jualan rumah.

Jualan rumah sedia ada berada di landasan yang betul untuk salah satu tahun paling lemah dalam beberapa dekad, mendorong banyak pembrokeran yang lebih kecil untuk menjual kepada pesaing yang lebih besar.

Walaupun dengan pengambilalihan ini, Compass dan Anywhere bersama-sama akan mengawal kurang daripada satu perempat daripada jualan rumah negara mengikut volum.

Industri ini kekal sangat berpecah-belah, dengan lebih daripada 100,000 firma beroperasi di seluruh negara, selalunya dengan tumpuan tempatan atau serantau yang kukuh.

Compass telah banyak bergantung pada pengambilalihan untuk pertumbuhan, tahun lepas mencapai perjanjian $444 juta untuk membeli Christie's International Real Estate and @properties.

Syarikat itu berkata pendekatan dipacu teknologinya telah membantu ejen bekerja dengan lebih cekap dan menarik lebih banyak penyenaraian eksklusif.