Saham Klarna jatuh di bawah harga IPO di tengah-tengah kelemahan fintech yang lebih luas

Saham firma beli sekarang bayar kemudian Sweden Klarna Group Plc jatuh di bawah harga tawaran awam permulaan (IPO) mereka buat kali pertama pada hari Jumaat, hanya beberapa minggu selepas debut syarikat itu yang dinanti-nantikan.

Saham firma pembayaran digital itu turun sebanyak 7.7% kepada $38.31, di bawah harga IPO $40, di tengah-tengah kelemahan yang lebih luas dalam sektor fintech dan kebimbangan pelabur terhadap perkembangan kadar faedah.

Klarna mula berdagang pada 10 September selepas mengumpul kira-kira $1.58 bilion daripada IPO, yang terlebih langgan dua digit dan harga melebihi julat yang dipasarkan.

Saham pada mulanya dibuka pada $52 dan meningkat 15% pada hari pertamanya, menyerlahkan permintaan pasaran yang kukuh.

Walau bagaimanapun, penjualan baru-baru ini telah memadamkan sebahagian besar semangat awal itu, dengan saham berundur hampir 15% daripada harga penutupan sulung mereka.

Rakan sebaya fintech juga berada di bawah tekanan

Penurunan Klarna adalah sebahagian daripada penarikan balik yang lebih luas dalam saham fintech pertumbuhan tinggi.

Syarikat rakan sebaya Affirm Holdings Inc. dan Block Inc. juga menyaksikan saham mereka jatuh pada hari Jumaat, masing-masing turun 1.4% dan 0.5%, kerana kedua-duanya melanjutkan kerugian berturut-turut untuk minggu ini.

Affirm berada di landasan yang betul untuk penurunan lima hari, manakala Block boleh jatuh untuk hari keempat berturut-turut.

Diksha Gera, seorang penganalisis Bloomberg Intelligence, menyatakan bahawa "saham fintech, termasuk Klarna, sensitif kepada faktor makroekonomi seperti kadar faedah dan perkembangan kawal selia. Walaupun Rizab Persekutuan mula mengurangkan kadar pada 2025, sebarang petunjuk pemotongan yang lebih perlahan daripada jangkaan atau kenaikan hasil boleh menekan penilaian dan sentimen kerana hasil yang lebih tinggi boleh meningkatkan kos pinjaman mereka."

Kelemahan baru-baru ini berlaku selepas kenaikan kukuh dalam saham teknologi AS berhenti seketika minggu ini berikutan data ekonomi yang lebih baik daripada jangkaan, yang menimbulkan persoalan tentang prospek untuk pemotongan kadar faedah Rizab Persekutuan selanjutnya.

Peningkatan hasil boleh meningkatkan kos pinjaman untuk firma yang berkembang pesat, kebimbangan khusus bagi syarikat fintech yang bergantung pada modal kos rendah untuk membiayai produk pinjaman pengguna.

Landskap persaingan dan tekanan pasaran

Klarna juga menghadapi persaingan sengit daripada pesaing fintech swasta yang terus mendapat penilaian yang kukuh.

Penilaian Stripe Inc. baru-baru ini mencecah $106.7 bilion, manakala Revolut Ltd. sedang mengejar penilaian $75 bilion.

Rakan sebaya Eropah Checkout.com mengumumkan penilaian $12 bilion melalui tawaran tender untuk pekerja.

Klarna telah mengembangkan produk "pembiayaan adil"nya, membolehkan pelanggan membayar pembelian yang lebih besar dalam tempoh yang panjang.

Walaupun ini telah meningkatkan pendapatan faedah bersih, syarikat itu juga mesti menempah peruntukan yang lebih besar untuk potensi kerugian kredit pada pinjaman jangka panjang, menambah tekanan kepada keputusan.

IPO syarikat itu menyerlahkan populariti pelan ansuran yang semakin meningkat di kalangan pembeli AS, tetapi semangat pasaran telah menjadi sejuk di tengah-tengah kebimbangan terhadap kadar faedah, tekanan persaingan dan penelitian kawal selia.

Malah ulasan dalaman menggariskan cabaran itu: Ketua Pegawai Eksekutif Klarna Sebastian Siemiatkowski dilaporkan diberitahu oleh Pengerusi Michael Moritz pada hari IPO bahawa firma itu "10 tahun di belakang Revolut."

Pelabur akan memerhatikan dengan teliti untuk melihat sama ada Klarna boleh mendapatkan semula momentum dalam sektor yang semakin dipengaruhi oleh keadaan makroekonomi dan persaingan yang semakin meningkat.

Penurunan saham baru-baru ini menggambarkan sensitiviti syarikat fintech pertumbuhan tinggi terhadap perubahan dalam sentimen pasaran dan jangkaan kadar faedah.