Bahan Gunaan merosot selepas hasil $710 juta terjejas daripada sekatan eksport AS baharu

Applied Materials, salah satu pembekal peralatan pembuatan semikonduktor terbesar di dunia, sedang bersiap sedia untuk kemunduran kewangan yang ketara apabila sekatan eksport AS baharu mengetatkan aliran alat pembuatan cip ke China.

Syarikat itu mendedahkan dalam pemfailan Khamis bahawa peraturan itu boleh mengurangkan pendapatannya sebanyak $710 juta dalam tempoh dua tahun akan datang, menambah cabaran yang semakin meningkat dalam pasaran kritikal.

Saham Applied Materials jatuh 2.32% kepada $218.40 pada sesi petang Jumaat.

Kesan hasil

Sekatan Biro Perindustrian dan Keselamatan yang dikemas kini bermakna Bahan Gunaan memerlukan lesen untuk mengeksport produk tertentu kepada pelanggan yang berpangkalan di China.

Syarikat itu menganggarkan langkah itu akan mengurangkan $110 juta daripada hasil suku keempatnya dan mengurangkan $600 juta daripada keputusan 2026.

China menyumbang kira-kira 30% daripada jualan Bahan Gunaan setakat tahun ini, menjadikan sekatan itu sebagai halangan yang bermakna.

Penganalisis Stifel Brian Chin menyatakan bahawa syarikat itu telah menandakan penurunan mendadak dalam jualan China dan kini menghadapi halangan tambahan.

Beliau mengunjurkan penurunan jualan suku ke suku sebanyak 10% untuk suku keempat.

Pelabur bertindak balas dengan berhati-hati pada hari Jumaat.

Saham Bahan Gunaan jatuh lebih 2%, manakala rakan industrinya Lam Research dan KLA juga turun lebih rendah, masing-masing jatuh 0.28% dan 2.46%.

Walaupun penarikan balik, saham ketiga-tiga syarikat telah mencatatkan keuntungan kukuh pada 2024, mencerminkan momentum industri yang lebih luas.

Kekuatan sektor mengimbangi tekanan jangka pendek

Sekatan baharu itu tidak mungkin memadamkan keuntungan mengagumkan yang telah disampaikan oleh pembekal peralatan semikonduktor tahun ini.

Saham Applied Materials meningkat 37% setakat ini setakat penutupan Khamis, manakala Lam Research telah melonjak 104% dan KLA telah meningkat 81%.

Keuntungan tersebut telah disokong oleh peningkatan permintaan untuk peralatan fabrikasi wafer (WFE), segmen penting untuk rantaian bekalan semikonduktor global.

Walau bagaimanapun, usaha dasar AS untuk mengekang cita-cita pembuatan cip domestik China menambah lapisan ketidakpastian.

Pentadbiran Trump menyasarkan kebebasan semikonduktor China, yang boleh memberi tekanan kepada pembekal AS dalam jangka masa terdekat.

Pada masa yang sama, sekatan itu boleh mempercepatkan usaha Beijing untuk mencapai sara diri, mewujudkan risiko jangka panjang untuk industri.

China mewakili antara 20% dan 25% daripada pasaran WFE global, menurut penganalisis Rothschild and Co Redburn Timm Schulze-Melander.

Pembuat peralatan domestik China sudah menguasai 11% hingga 13% bahagian pasaran global dalam segmen tertentu, menandakan persaingan yang semakin meningkat untuk firma AS.

Tekanan persaingan yang semakin meningkat

Di kalangan pembekal AS, Bahan Gunaan dilihat sangat terdedah kepada persaingan China.

Schulze-Melander menyerlahkan pergantungan syarikat pada perniagaan peralatan Pemendapan Wap Fizikal (PVD), yang menyumbang hampir satu pertiga daripada keuntungan operasinya.

Segmen itu berisiko kehilangan bahagian kepada pesaing tempatan apabila China mengembangkan keupayaan domestiknya.

"Analisis kami menyimpulkan bahawa walaupun hampir semua pembekal peralatan semicap menghadapi beberapa tahap cabaran daripada pesaing yang berpangkalan di China, asas pendapatan Applied Materials adalah yang paling terancam oleh persaingan China," tulis Schulze-Melander dalam nota baru-baru ini.

Penganalisis mempunyai penarafan Neutral dan harga sasaran $190 pada Bahan Gunaan, mencadangkan kenaikan terhad daripada paras semasa.

Walaupun syarikat itu mengekalkan kedudukan pasaran yang kukuh dan mendapat manfaat daripada permintaan cip global, gabungan sekatan eksport dan persaingan yang semakin sengit di China memberikan cabaran material kepada trajektori pertumbuhan jangka panjangnya.