Stockholm mendahului Eropah dalam aktiviti IPO dengan $6.8 bilion yang dikumpulkan

Stockholm secara tidak dijangka telah menjadi hab paling sibuk di Eropah untuk tawaran awam permulaan (IPO) pada 2025, mengumpul $6.8 bilion setakat tahun ini.

Ibu kota Sweden telah mengatasi pusat tradisional seperti London, dengan syarikat kecil dan sederhana mencari tanah subur untuk disenaraikan dalam pasaran yang hanya satu pertiga saiz London.

Minggu depan, firma keselamatan Verisure bersedia untuk mengadakan penyenaraian terbesar di Eropah sejak 2022, mengukuhkan lagi kedudukan Stockholm.

Dengan sembilan syarikat yang sudah diumumkan tahun ini, bandar ini telah menjadi tempat penyenaraian paling aktif di benua itu, dikuasakan oleh budaya penyertaan ekuiti runcit yang tersendiri dan struktur cukai yang boleh diakses.

Sweden menjadi hab IPO terkemuka di Eropah

Stockholm kini menduduki tempat kelima di peringkat global untuk aktiviti IPO, di belakang hanya AS, China, Hong Kong dan India.

Pasaran Sweden telah menaikkan lebih banyak daripada mana-mana bursa Eropah yang lain tahun ini, mencerminkan kedua-dua selera pelabur dan pemulihan ekonomi yang stabil.

Kenaikan €3.1 bilion ($3.6 bilion) yang dirancang oleh Verisure akan menyumbang lebih separuh daripada jumlah perjanjian Stockholm pada 2025.

Tawaran itu berikutan penyenaraian Noba Bank Group AB awal tahun ini, yang mengumpul 7.6 bilion kronor Sweden ($808 juta) dan melonjak 30% pada penampilan sulung.

Walaupun dengan aktiviti yang diperbaharui di bahagian lain di Eropah, Sweden mendahului dengan margin yang luas. Sembilan IPO yang diselesaikan setakat ini mewakili yang paling banyak sejak 2022.

Keupayaan Sweden untuk menarik syarikat pertumbuhan yang lebih kecil dan bukannya gergasi global memberikannya kelebihan yang jelas pada masa bursa lain bergelut untuk meyakinkan firma untuk disenaraikan.

Budaya ekuiti yang unik di Sweden

Salah satu ciri penentu di sebalik ledakan IPO Sweden ialah penyertaan isi rumah negara yang kukuh dalam ekuiti.

Menurut Institut Simpanan Eropah, isi rumah Sweden melabur lebih separuh daripada simpanan mereka dalam saham, lebih daripada dua kali ganda purata kawasan euro.

Hampir satu perempat daripada orang Sweden secara langsung memiliki saham dalam syarikat tersenarai, dengan purata kepentingan bernilai sekitar 540,000 kronor.

Tahap penglibatan yang tinggi ini berakar umbi dalam perubahan dasar. Pada tahun 2012, Sweden memperkenalkan InvesteringsSparKonto (ISK), akaun pelaburan mesra cukai yang dipermudahkan yang membolehkan perdagangan saham yang lancar melalui aplikasi perbankan mudah alih.

Akibatnya, isi rumah tidak lagi menarik garis tajam antara menyimpan dan melabur, menjadikan pemilikan ekuiti sebagai amalan arus perdana.

Pangkalan runcit ini disokong oleh dana tempatan yang aktif, pengurus pencen dan pejabat keluarga yang menyalurkan modal ke dalam kisah pertumbuhan bermodal kecil.

Bersama-sama, mereka menyediakan kumpulan permintaan domestik yang mendalam untuk IPO, walaupun pelabur antarabangsa kekal berhati-hati.

Peluang dan risiko untuk pelabur

Walaupun Stockholm telah menghasilkan kisah kejayaan yang ketara tahun ini, tidak setiap penyenaraian menguntungkan.

Firma pelaburan Enity Holding AB telah menyaksikan saham meningkat 50% sejak IPO Jun, manakala pembangun permainan Hacksaw AB dan kumpulan ekuiti swasta Roko AB telah jatuh. Qualisys Holding AB, pengeluar kamera mewah, telah turun 25% sejak diumumkan.

Campuran ini menyerlahkan kedua-dua peluang dan risiko pasaran. Penganalisis menunjukkan bahawa ledakan IPO Sweden sebahagian besarnya didorong oleh syarikat yang mempunyai tumpuan tempatan dan pertumbuhan organik yang kukuh, memberikan mereka peluang yang lebih baik untuk berjaya di dalam negara sebelum berkembang ke luar negara.

Batasan Stockholm dalam bersaing di peringkat global

Walaupun kebangkitannya sebagai hab penyenaraian teratas Eropah, Stockholm tidak mempunyai kedalaman modal untuk menganjurkan tawaran berskala global.

Syarikat seperti Spotify, Klarna dan Oatly telah memilih untuk disenaraikan di AS, di mana jumlah pasaran bernilai sekitar $70 trilion berbanding $1 trilion Sweden.

Bursa Sweden, bagaimanapun, telah mengukir niche untuk memupuk firma kecil dan sederhana dalam sektor seperti perkhidmatan kewangan, teknologi dan barangan pengguna.

Kejayaan bandar pada 2025 menunjukkan bahawa pasaran yang lebih kecil dengan budaya pelaburan tempatan yang kukuh boleh berkembang maju, walaupun pusat yang lebih besar seperti London kehilangan tempat.

Dengan penyenaraian Verisure di hadapan dan aktiviti IPO global yang melantun, peranan Stockholm dalam pasaran ekuiti Eropah nampaknya akan kekal penting dalam jangka masa terdekat.