Saham Qualcomm merosot walaupun pendapatan mengalahkan dan jualan cip yang kukuh

Saham Qualcomm Inc. merosot pada hari Khamis walaupun selepas pembuat cip itu melaporkan keputusan suku tahunan yang mengatasi jangkaan Wall Street, kerana pelabur menimbang asas yang kukuh terhadap pertumbuhan perbelanjaan, panduan automotif yang lembut dan kebimbangan pelesenan yang berterusan.

Pendapatan mengalahkan dan prestasi cip yang kukuh

Untuk suku keempat fiskalnya, Qualcomm melaporkan pendapatan diselaraskan sebanyak $3.00 sesaham, melepasi anggaran penganalisis sebanyak $2.87, menurut FactSet.

Hasil mencecah $11.27 bilion, mendahului ramalan $10.77 bilion Wall Street.

Walaupun keputusan yang kukuh, saham jatuh kira-kira 1.9% dalam dagangan prapasaran, walaupun ia telah pulih kepada turun 0.4%.

Hasil cip, yang merupakan segmen terbesar Qualcomm, mencecah $9.8 bilion, melebihi konsensus Street $9.4 bilion.

Syarikat itu mencatatkan pertumbuhan merentasi ketiga-tiga kategori cip: pemproses telefon pintar teras, sistem automotif dan produk Internet-of-Things (IoT).

Jualan cip meningkat 13% tahun ke tahun, dan tidak termasuk perniagaannya yang semakin berkurangan dengan Apple, meningkat 18%.

Walaupun jualan telefon bimbit Android global kekal disenyapkan, Qualcomm terus menguasai pasaran telefon pintar mewah, di mana ia telah mendapat manfaat daripada peningkatan permintaan untuk peranti premium.

Hasil pelesenan, yang sering menghadapi penelitian kawal selia, adalah lebih rendah tahun ke tahun tetapi bernasib lebih baik daripada yang dijangkakan.

Panduan suku pertama syarikat juga melebihi jangkaan, walaupun pihak pengurusan menyatakan bahawa pertumbuhan perbelanjaan akan melebihi unjuran awal dan jualan cip automotif dijangka lebih lemah, sebahagiannya diimbangi oleh keuntungan dalam bahagian lain.

Tekanan pelesenan dan peralihan Apple

Pelesenan, pemacu keuntungan utama untuk Qualcomm, terus menghadapi cabaran.

Syarikat itu memperoleh royalti pada setiap peranti menggunakan cip radio selularnya, amalan yang telah menarik perhatian daripada agensi antitrust dan geseran dengan pelanggan, terutamanya Apple.

Walaupun Qualcomm telah mengelak daripada peraturan utama AS, ia sebelum ini telah membayar denda dan mengubah syarat pelesenan di pasaran seperti China dan Korea Selatan.

Apple, salah satu pelanggan terbesarnya, menyelesaikan kes antitrust berprofil tinggi dengan Qualcomm pada 2019 tetapi sejak itu telah berusaha untuk menggantikan cip 5G Qualcomm dengan silikonnya sendiri.

Proses itu telah bermula dengan cara yang terhad, dengan beberapa iPhone volum rendah dan iPad Pro 2025 yang akan datang dijangka menampilkan cip reka bentuk Apple.

Walau bagaimanapun, Apple masih belum menguasai frekuensi "gelombang milimeter" 5G yang kompleks yang kekal sebagai halangan teknologi.

Qualcomm telah lama memberi amaran kepada pelabur tentang kehilangan perniagaan cip Apple secara beransur-ansur, mencadangkan bahawa kebanyakan kesan yang dijangkakan sudah dimasukkan ke dalam sahamnya.

Pertaruhan jangka panjang pada AI dan kepelbagaian

Memandang ke hadapan, Qualcomm bertaruh pada kepelbagaian dan kecerdasan buatan untuk memacu kitaran pertumbuhan seterusnya.

Ketua Eksekutif Cristiano Amon menyerlahkan kemajuan dalam segmen automotif dan IoT sambil mengesahkan komitmen syarikat terhadap teknologi AI dan ketersambungan tepi.

Syarikat itu memperkenalkan cip dan pelayan pemecut AI baharu, yang dijangkakan akan menyumbang secara bermakna kepada hasil bermula pada 2027.

Walau bagaimanapun, penganalisis ambil perhatian bahawa menceburi pasaran perkakasan AI akan menjadi usaha jangka panjang.

Qualcomm mesti meyakinkan pelanggan untuk menggunakan produknya berbanding peneraju industri Nvidia, sambil juga berkembang melangkaui penyedia awan besar seperti Amazon Web Services, Microsoft Azure dan Google Cloud, yang semuanya semakin membangunkan cip mereka sendiri.

Penganalisis melihat suku Qualcomm sebagai tanda momentum operasi yang sihat tetapi berhati-hati bahawa turun naik jangka pendek boleh berterusan.

Persoalan tentang pendapatan pelesenan mampan dan sifat kitaran permintaan telefon pintar terus membebankan sentimen pelabur, walaupun syarikat itu mengukuhkan kedudukannya dalam bidang pertumbuhan baharu.