Bagaimana Caterpillar muncul sebagai gergasi AI: Wells Fargo

Saham Caterpillar mungkin masih mempunyai ruang untuk naik, menurut Wells Fargo, yang memulakan liputan gergasi perindustrian itu dengan penarafan berlebihan dan pandangan kenaikkan harga mengenai peranan syarikat yang muncul dalam infrastruktur berkaitan kecerdasan buatan.

Penganalisis Jerry Revich menetapkan sasaran harga $675, membayangkan potensi kenaikan kira-kira 22% daripada paras penutupan Caterpillar pada hari Khamis.

Panggilan itu datang apabila saham telah melonjak 52% setakat ini, dengan ketara mengatasi pasaran yang lebih luas dan meningkatkan jangkaan mengenai ketahanan ralinya.

Walau bagaimanapun, pada hari Jumaat, saham jatuh 1.19% dalam dagangan prapasaran.

Permintaan turbin terikat dengan infrastruktur AI mendapat daya tarikan

Pendirian optimistik Revich berakar umbi dalam kedudukan Caterpillar dalam trend yang berkembang pesat: pengendali pusat data berskala besar mengembangkan dan mempelbagaikan pergantungan mereka pada penjanaan kuasa.

Beliau menyatakan bahawa turbin semakin muncul sebagai penyelesaian untuk syarikat yang ingin mengurangkan pergantungan pada grid utiliti tradisional, kawasan di mana Caterpillar mempunyai pendedahan yang bermakna.

Penganalisis itu menunjuk kepada permit projek daripada xAI, Stargate dan Meta sepanjang tahun lalu sebagai bukti momentum yang semakin meningkat di sebalik pemasangan turbin sebagai sebahagian daripada infrastruktur pusat data.

Momentum itu, beliau berhujah, mengukuhkan potensi Caterpillar untuk mendapat manfaat apabila pertumbuhan kecerdasan buatan memacu keperluan tenaga yang besar untuk beban kerja pengiraan generasi akan datang.

"CAT berada pada kedudukan untuk mendapat manfaat daripada hyperscaler yang mempelbagaikan pergantungan grid mereka kepada turbin," tulis Revich, menekankan bagaimana gabungan permintaan AI dan penyelesaian kuasa alternatif boleh menyokong trajektori pertumbuhan jangka panjang Caterpillar.

Ketat inventori menandakan kekuatan dalam kitaran pembinaan

Di luar trend kuasa pusat data, Wells Fargo juga menyerlahkan peningkatan dalam perniagaan peralatan pembinaan teras Caterpillar.

Menurut Revich, kitaran peralatan pembinaan AS beralih daripada tempoh penyahstokan kepada fasa pemulihan pengeluaran—perkembangan yang biasanya menyokong pembuat peralatan.

Inventori mesin di Amerika Utara telah jatuh 10% daripada setahun yang lalu, menunjukkan bahawa penghantaran semasa berjalan di bawah permintaan pasaran.

Revich menambah bahawa inventori peralatan terpakai, yang sering berfungsi sebagai penunjuk utama nilai peralatan dan prestasi stok Caterpillar, juga telah diperketatkan. "Inventori peralatan terpakai biasanya memimpin nilai dan akhirnya stok CAT," tulisnya.

Pengetatan itu, katanya, boleh diterjemahkan kepada harga yang lebih kukuh untuk kedua-dua jentera terpakai dan baharu pada suku akan datang.

Dengan inventori terpakai terhad dan inventori peralatan baharu kini kembali sejajar dengan purata sejarah, Revich menjangkakan penilaian untuk jentera terpakai akan bertambah baik.

Dinamik ini boleh menawarkan Caterpillar angin belakang pada harga—corak yang diperhatikan dalam kitaran sebelumnya apabila keadaan inventori yang serupa sejajar.

Penganalisis kekal berpecah walaupun prestasi saham yang kukuh

Walaupun dengan rali tahun ini yang ketara dan asas industri yang bertambah baik, Caterpillar terus membahagikan Wall Street.

Daripada 28 penganalisis yang meliputi saham, separuh menilainya sebagai beli atau beli kukuh, manakala separuh lagi mengesyorkan memegang atau berprestasi rendah saham, menurut data LSEG.

Perpecahan ini mencerminkan persoalan berterusan tentang berapa banyak kenaikan yang tinggal selepas kenaikan mendadak saham.

Namun, pandangan Wells Fargo mencadangkan peneraju industri boleh terus berprestasi lebih baik, disokong oleh trend permintaan yang mengukuhkan dan peluang berkaitan AI yang muncul dalam tenaga dan infrastruktur.