Adakah Labubus Pop Mart mengikut cara Beanie Babies? Jawapan penganalisis

Kegilaan pasaran di sekitar mainan Labubu Pop Mart International Group Ltd. yang sangat popular mungkin menghampiri titik pecahnya, menurut seorang penganalisis menurun yang menyamakan kegilaan itu dengan gelembung Beanie Babies pada tahun 1990-an.

Kekurangan, pemburuan, dopamin yang terjejas dan pasaran sekunder yang menyemarakkan populariti Lapabu menyerupai kitaran spekulatif Beanie Babies, kata Melinda Hu, penganalisis penyelidikan kanan untuk saham pengguna Asia di Bernstein di Hong Kong, seperti yang dipetik dalam laporan Bloomberg.

Hu, yang kini merupakan satu-satunya penganalisis dengan penarafan jualan di Pop Mart, memberi amaran bahawa gembar-gembur yang mengelilingi mainan koleksi tajam syarikat itu berada di kemuncaknya.

Penganalisis itu menambah bahawa dia tidak akan menasihati pelabur jangka panjang untuk menambah saham tanpa perubahan asas dalam strategi syarikat.

Saham jatuh mendadak selepas rali yang menakjubkan

Apa yang dipanggil era keemasan untuk saham Pop Mart mungkin semakin pudar.

Saham syarikat yang disenaraikan di Hong Kong telah jatuh lebih daripada 30% daripada kemuncaknya pada bulan Ogos, memadamkan sebahagian daripada kenaikan 1,500% yang bermula awal tahun lepas.

Beberapa kerugian dicetuskan oleh insiden viral di mana seorang pekerja mempersoalkan harga salah satu produk "kotak buta" Pop Mart semasa acara penstriman langsung, menjejaskan keyakinan terhadap eksklusiviti jenama itu.

Keputusan suku ketiga Pop Mart, yang dikeluarkan pada akhir Oktober, pada mulanya mengatasi ramalan, tetapi saham itu merosot lebih daripada 9% pada 23 Oktober selepas pelabur kekal tidak yakin tentang trajektori pertumbuhan jangka panjang syarikat.

Pergantungan yang semakin meningkat kepada Labubu menimbulkan kebimbangan

Kegelisahan pelabur telah meningkat berikutan pergantungan besar Pop Mart kepada Labubu untuk momentum jualan.

Siri "Monsters" syarikat, yang merangkumi watak itu, menyumbang kira-kira 35% daripada jumlah hasil pada separuh pertama tahun ini, meningkat daripada 14% tahun sebelumnya.

"Perdebatan lembu jantan-beruang berpunca daripada satu soalan: bolehkah syarikat membebaskan diri daripada pergantungan Labubu dan mencetuskan pertumbuhan melalui IP lain?" Hu menambah dalam laporan itu, merujuk kepada jenama harta intelek Pop Mart.

Setakat ini, beberapa tanda menunjukkan bahawa watak atau francais lain telah meniru kejayaan Labubu yang melarikan diri.

Walaupun pendirian menurun Bernstein, komuniti penganalisis yang lebih luas kekal sangat positif.

Daripada 46 penganalisis yang meliputi Pop Mart, 42 menilainya sebagai 'beli', manakala tiga mencadangkan 'tahan,' menurut data Bloomberg.

Walau bagaimanapun, peniaga kelihatan semakin ragu-ragu. Minat pendek dalam saham Pop Mart meningkat kepada 2.8% daripada apungan bebas pada hari Khamis, paras tertinggi sejak April 2024, menurut data SandP Global—menandakan pertaruhan yang semakin meningkat terhadap prestasi jangka pendek saham.

Gema ledakan Beanie Babies

Perbandingan Hu dengan Beanie Babies, mainan mewah koleksi era 1990-an yang dibuat oleh Ty Inc., membawa amaran.

Mainan itu pernah melonjak nilainya apabila pengumpul memperlakukannya seperti pelaburan—sehingga gelembung pecah pada tahun 1999, menyebabkan kebanyakannya hampir tidak bernilai.

Selari, Hu mencadangkan, terletak pada psikologi spekulatif yang memacu kedua-dua mania: kekurangan, gembar-gembur, dan pasaran jualan semula yang berkembang maju mewujudkan gelung maklum balas permintaan yang terpisah daripada asas.

Bagi Pop Mart, cabaran sekarang ialah sama ada ia boleh mengubah obsesi jangka pendek kepada pertumbuhan yang mampan—atau berisiko melihat Labubu mengikuti Beanie Babies ke dalam sejarah yang boleh dikumpulkan.