Saham Dell: mengapa ia berbaloi untuk memunggah menuju ke 2026

Dell Technologies Inc (NYSE: DELL) berada di bawah tekanan pada 17 November selepas penganalisis kanan Morgan Stanley menurunkan taraf dua kali pembuat PC itu kepada "kurang berat badan".

Erik Woodring mengurangkan objektif harganya pada syarikat yang berpangkalan di Texas itu juga kepada $110, menunjukkan potensi "penurunan" kira-kira 18% daripada penutupan sebelumnya.

Panggilan menurunnya pada saham DELL adalah penting kerana ia sudah turun lebih daripada 25% berbanding paras tertinggi tahun setakat ini kira-kira $167 awal bulan ini.

Mengapa Morgan Stanley bertukar menurun pada saham Dell?

Eric Woodring mengesyorkan mengurangkan pendedahan kepada saham DELL pada tahap semasa terutamanya kerana peningkatan kos ingatan boleh mengecilkan margin syarikat pada masa hadapan.

Dalam nota penyelidikannya, Woodring menandakan Dell Technologies sebagai perniagaan yang agak bergantung pada DRAM dan NAND – dua daripada segmen yang paling tidak menentu dalam rantaian bekalan semikonduktor.

Komponen-komponen ini mewakili sebahagian besar struktur kos merentas barisan produk utama Dell – dan apabila harga meningkat, keuntungan boleh terjejas, tulisnya.

"Syarikat yang menghadapi halangan margin berprestasi rendah rakan sebaya dengan kadar pertumbuhan yang serupa, tetapi margin stabil kepada berkembang."

Penganalisis Morgan Stanley juga menunjuk kepada corak sejarah – memetik kitaran menaik ingatan sebelumnya (2016 hingga 2018) yang mencetuskan penguncupan margin kasar Dell yang ketara.

Pendek kata, dengan inflasi ingatan dijangka berterusan, firma pelaburan itu melihat risiko penilaian di hadapan.

Teknikal menunjukkan penurunan selanjutnya dalam saham DELL

Di luar asas, gambaran teknikal untuk saham DELL juga tidak begitu menggalakkan.

Firma yang disenaraikan di NYSE itu telah pun merosot di bawah purata bergerak 100 hari (MA) – dan kini menuju untuk mencabar MA 200 harinya juga pada tahap $119.

Jika Dell Technologies gagal mengekalkan sokongan itu pada hari-hari akan datang, momentum menurun boleh dipercepatkan kerana peniaga sering membaca pelanggaran MA 200 hari sebagai isyarat menurun.

Pelabur harus mempertimbangkan untuk menarik diri daripada saham Dell di sini juga kerana dari segi sejarah (sepanjang empat tahun yang lalu), ia telah berakhir pada bulan Disember dan Januari dalam keadaan merah.

Indeks kekuatan relatif (14 hari) di bawah 30 mengukuhkan lagi bahawa penurunan harga kekal mengawal dalam jangka masa terdekat.  

Dell tidak begitu menarik menjelang 2026

Secara keseluruhannya, saham Dell nampaknya memasuki fasa yang mencabar, dengan tekanan kos makro serta isyarat teknikal menurun membebankan sentimen.

Kenaikan harga DRAM dan NAND mengancam untuk menghakis margin, manakala kitaran sejarah mencadangkan kelemahan ini tidak mudah diabaikan. Secara teknikal, pelanggaran purata bergerak utama dan RSI terlebih jual menunjukkan risiko penurunan selanjutnya.

Dengan kelemahan bermusim yang melanda secara sejarah pada bulan Disember dan Januari, pelabur mungkin mendapati pemangkin jangka pendek yang terhad untuk menyokong lantunan.

Walaupun syarikat itu menaikkan ramalan jangka panjangnya mengenai angin belakang AI baru-baru ini, sehingga keterlihatan margin bertambah baik dan sokongan teknikal stabil, berhati-hati nampaknya wajar dalam memainkan saham Dell menjelang 2026.