Ray Dalio berkata kita 'pasti' dalam gelembung – tetapi itu 'tidak' menjamin penjualan saham

Pengasas Bridgewater Associates Ray Dalio percaya perbelanjaan kecerdasan buatan telah mewujudkan keadaan seperti gelembung dalam pasaran kewangan.

Namun di sebalik buih, dia memberi amaran kepada pelabur supaya tidak tergesa-gesa untuk mencairkan pegangan mereka.

Bercakap dengan CNBC minggu ini, Dalio berhujah bahawa gelembung tidak secara automatik diterjemahkan kepada kerugian serta-merta, dan pelabur harus kekal berdisiplin dan bukannya panik.

Komennya tiba apabila saham Nvidia kehilangan tenaga walaupun pendapatan yang kukuh dan panduan yang optimis, kerana gelembung AI dan kebimbangan kadar faedah yang lebih tinggi untuk masa yang lebih lama terus membebankan saham teknologi.

Mengapa Dalio menentang penjualan saham secara langsung

Mesej utama Dalio ialah gelembung bukanlah isyarat untuk meninggalkan kedudukan secara borong.

"Jangan jual hanya kerana terdapat gelembung," katanya, sambil menyatakan bahawa walaupun penilaian mungkin kelihatan panjang, sejarah menunjukkan pasaran boleh kekal tinggi untuk tempoh yang panjang.

Menurutnya, pasaran pada masa ini tidak mempunyai pemangkin yang akan menembusi gelembung, menunjukkan bahawa tanpa pencetus yang jelas, keadaan tinggi boleh bertahan lebih lama daripada yang dijangkakan oleh skeptik.

Di Squawk Box, Dalio menunjuk kepada korelasi pulangan jangka panjang, menjelaskan bahawa apabila aset mencapai wilayah gelembung, pulangan hadapan cenderung disenyapkan.

Namun, itu tidak bermakna pelabur harus menjangkakan keruntuhan serta-merta.

Sebaliknya, katanya, mengekalkan pendedahan sambil mengambil berat tentang risiko adalah pendekatan yang lebih berhemah.

Pendiriannya berbeza dengan seruan penggera untuk keluar dari pasaran, menekankan kesabaran dan keseimbangan portfolio dan bukannya jualan reaksioner.

Apa yang boleh memecahkan apa yang dipanggil gelembung AI

Sambil mengakui bahawa semangat AI telah menaikkan penilaian, Ray Dalio menekankan bahawa gelembung memerlukan pemangkin untuk mengempis.

Beliau menolak idea bahawa dasar monetari yang lebih ketat boleh menjadi pencetus kali ini, dengan alasan bank pusat tidak mungkin memberikan jenis kejutan yang akan menembusi keyakinan semasa.

Sebaliknya, beliau menekankan potensi risiko struktur, seperti cukai kekayaan yang lebih tinggi, yang boleh menjejaskan keyakinan pelabur.

Cukai kekayaan boleh menembusi gelembung dengan mengurangkan modal boleh guna secara langsung di kalangan pelabur bernilai tinggi, mengekang keupayaan mereka untuk menggunakan dana ke dalam ekuiti dan aset spekulatif.

Peralihan dasar sedemikian akan mengurangkan permintaan, menghakis keyakinan dan berpotensi mencetuskan pengimbangan semula portfolio daripada kedudukan yang lebih berisiko, mewujudkan pemangkin yang diperlukan untuk mengempiskan penilaian yang melambung.

Dalio menerangkan cara untuk menavigasi gelembung

Perspektif Dalio menggariskan kepentingan kepelbagaian dalam masa yang tidak menentu.

Beliau mengesyorkan agar pelabur melihat melangkaui ekuiti, menyerlahkan emas sebagai lindung nilai yang boleh dipercayai.

Logam berharga itu telah melonjak ke paras tertinggi tahun ini, mengukuhkan peranannya sebagai aset selamat semasa tempoh tekanan pasaran.

Bagi pelabur yang menavigasi ledakan AI, nasihat Dalio adalah jelas: akui gelembung, tetapi jangan menganggap ia akan pecah esok.

Sebaliknya, seimbangkan pendedahan dengan aset pertahanan dan bersedia untuk pelbagai hasil.

Komen beliau berfungsi sebagai peringatan bahawa gelembung adalah mengenai psikologi dan asas - dan strategi yang berdisiplin, bukan ketakutan, harus membimbing keputusan pelaburan.