Pertaruhan pemotongan kadar Fed melonjak kepada 73% selepas prospek optimistik John Williams

Pertaruhan untuk pemotongan kadar faedah Disember oleh Rizab Persekutuan AS telah meningkat secara mendadak pada hari Jumaat selepas ucapan optimistik oleh Presiden Rizab Persekutuan New York John Williams. 

Presiden Bank Rizab Persekutuan New York John Williams menunjukkan bahawa bank pusat AS mempunyai skop untuk menurunkan kadar faedah sekali lagi tidak lama lagi, memetik pasaran buruh yang melembutkan.

Bercakap pada hari Jumaat di Santiago, Chile, Williams menyatakan dalam ucapan yang disediakan bahawa risiko kepada pekerjaan semakin condong ke arah penurunan, manakala risiko menaik kepada inflasi telah menjadi kurang teruk.

Sebelum ucapannya pada hari Jumaat, pertaruhan untuk pemotongan kadar Disember merana sekitar 45%, menurut CME FedWatch Tool. Walau bagaimanapun, selepas komennya, pasaran kini melihat kebarangkalian 73% bank pusat AS mengurangkan kadar bulan depan. 

"Saya melihat dasar monetari sebagai agak ketat, walaupun agak kurang daripada sebelum tindakan kami baru-baru ini," katanya.

Keraguan mengenai pemotongan kadar

Sebelum ini, jangkaan untuk pemotongan kadar Disember telah diturunkan, terutamanya disebabkan oleh kenyataan berhati-hati baru-baru ini daripada kebanyakan pegawai Rizab Persekutuan. 

Penggubal dasar secara konsisten memberi amaran bahawa inflasi kekal berterusan dan pasaran buruh, walaupun menunjukkan tanda-tanda penyejukan, masih cukup teguh untuk menjamin strategi yang lebih sabar.

Presiden Rizab Persekutuan Philadelphia Anna Paulson menyatakan pada hari Jumaat bahawa dia meneruskan dengan berhati-hati terhadap keputusan dasar Disember yang akan datang. 

Walaupun dia menyifatkan laporan pasaran buruh September sebagai "menggalakkan secara seimbang," Paulson menunjukkan bahawa kebimbangan utamanya kekal pekerjaan dan bukannya inflasi pada ketika ini. 

Beliau menegaskan bahawa pemotongan kadar yang dilaksanakan setakat ini adalah sesuai, walaupun setiap pemotongan berikutnya "meningkatkan bar" untuk pelonggaran monetari selanjutnya. 

Memandangkan keseimbangan semasa risiko kenaikan terhadap inflasi dan risiko penurunan kepada pekerjaan, Paulson menyimpulkan bahawa dasar monetari perlu "berjalan di garis halus."

Walau bagaimanapun, penganalisis Commerzbank AG Barbara Lambrecht percaya bahawa kebarangkalian penurunan kadar bulan depan belum berakhir. 

Isyarat bercampur

Walaupun pertumbuhan pekerjaan AS lebih kukuh daripada yang dijangkakan pada bulan September, kadar pengangguran juga meningkat disebabkan oleh peningkatan bilangan pekerja yang memasuki pasaran buruh untuk mencari pekerjaan.

Laporan pekerjaan AS untuk September melepasi jangkaan pasaran, walaupun dikeluarkan selepas tarikh sasaran awalnya pada 3 Oktober.

Peningkatan dalam senarai gaji bukan ladang, pada 119,000 penambahan, jauh lebih kuat daripada ramalan konsensus sebanyak 51,000.

Walaupun prospek keseluruhan kekal positif, laporan itu juga mengandungi perincian penting: semakan ke bawah sebanyak 33,000 pekerjaan untuk dua bulan sebelumnya.

Keuntungan pekerjaan tertumpu terutamanya dalam tiga sektor utama—riadah dan hospitaliti, kerajaan, dan pendidikan swasta dan perkhidmatan penjagaan kesihatan—yang secara kolektif menjana hampir semua jawatan baharu.

Sementara itu, kadar pengangguran meningkat kepada 4.4% daripada 4.3%. 

Peningkatan ini berpunca daripada tinjauan isi rumah yang berasingan, yang menunjukkan bahawa, walaupun tenaga buruh berkembang sebanyak 470,000, hanya 251,000 orang mendapat pekerjaan, yang membawa kepada peningkatan bersih sebanyak 219,000 dalam individu yang menganggur.

"Penilaian saya ialah risiko penurunan terhadap pekerjaan telah meningkat apabila pasaran buruh telah menyejuk, manakala risiko kenaikan kepada inflasi telah berkurangan sedikit," kata Williams dalam ucapannya pada hari Jumaat. 

Selain itu, tarif perdagangan dianggarkan menyumbang antara 0.5 dan 0.75 mata peratusan kepada kadar inflasi semasa, menurut Williams. 

Walau bagaimanapun, beliau juga menyatakan bahawa beliau tidak menjangkakan tarif ini akan menyebabkan sebarang kesan sekunder atau limpahan ke atas harga.

Pandangan yang berbeza

Sebaliknya, Presiden Rizab Persekutuan Boston Susan Collins menyatakan pada hari Jumaat bahawa beliau percaya dasar monetari berada pada kedudukan yang sesuai memandangkan daya tahan semasa ekonomi. 

Kenyataan beliau menunjukkan keraguan berterusan mengenai keperluan untuk pemotongan kadar faedah selanjutnya pada mesyuarat dasar monetari Rizab Persekutuan yang akan datang bulan depan.

Collins menyatakan dalam temu bual CNBC bahawa tahap inflasi yang tinggi semasa menjadikan "dasar yang ketat... sangat sesuai sekarang."  

Dia juga menunjukkan bahawa keadaan ekonomi semasa menyebabkan dia berasa "teragak-agak kerana saya tidak sabar untuk memikirkan langkah dasar seterusnya."

Beliau menyatakan bahawa meneruskan dasar monetari berhampiran pendirian semasanya adalah perlu. Ini, beliau percaya, akan membolehkan inflasi yang masih tinggi akhirnya berkurangan apabila kesan ekonomi tekanan tarif hilang.

Collins, ahli pengundian semasa Jawatankuasa Pasaran Terbuka Persekutuan (FOMC), adalah antara pegawai Rizab Persekutuan yang menentang pemotongan kadar pinjaman jangka pendek bank pusat pada mesyuarat 9-10 Disember yang akan datang.

Sebagai tindak balas kepada pasaran kerja yang lembap dan tahap inflasi berterusan yang melebihi sasaran 2%, Fed melaksanakan pemotongan kadar faedah pada kedua-dua mesyuarat pertengahan September dan akhir Oktober.

Pemotongan ini, yang bertujuan sebagai langkah "insurans", telah menetapkan julat sasaran kadar dana persekutuan pada 3.75% hingga 4%, sambil pada masa yang sama menyasarkan untuk terus mendorong inflasi ke bawah.