Saham HAL merosot selepas kemalangan Tejas di pertunjukan udara Dubai; siasatan sedang dijalankan

Saham Hindustan Aeronautics Ltd (HAL) India jatuh sebanyak 4.13% kepada Rs 4,405 pada hari Isnin, menuju ke penurunan satu hari paling curam sejak 7 April, selepas jet pejuang Tejas Tentera Udara India (IAF) terhempas semasa pertunjukan udara di Pameran Udara Dubai.

Saham dibuka pada Rs 4,425 setiap satu — paras terendah dalam lebih daripada 10 minggu, dan kerugian lanjutan yang telah dikaitkan oleh pelabur secara sejarah dengan kemalangan pesawat yang melibatkan pengeluar yang dikendalikan oleh kerajaan.

Saham HAL masih meningkat 7.3% setakat ini.

IAF mengesahkan bahawa juruterbang mengalami kecederaan maut dalam kemalangan 21 November, mendorong perkhidmatan itu melancarkan mahkamah siasatan.

Video yang beredar dalam talian menunjukkan pesawat tempat duduk tunggal itu kehilangan ketinggian dengan cepat sebelum mencecah tanah, menghantar kepulan asap hitam dan menghentikan pertunjukan terbang pada acara penerbangan dwitahunan itu.

Kemalangan menimbulkan persoalan operasi untuk program pertahanan utama

Tejas berlepas untuk demonstrasinya pada 12:15 tengah hari waktu tempatan sebelum kehilangan ketinggian pada kira-kira 2:10 petang semasa melakukan manuver aerobatik.

Kejadian itu menandakan kemalangan kedua yang melibatkan pesawat tempur ringan dalam masa kurang dari dua tahun: sebuah jet pejuang Tejas terhempas di Rajasthan pada Mac 2024, kemalangan pertama sejak jet itu mula terbang pada 2001.

Tejas ialah salah satu projek pertahanan asli India yang paling terkemuka, pesawat pelbagai peranan generasi 4.5 enjin tunggal yang dibangunkan oleh Agensi Pembangunan Aeronautik dan dibina oleh HAL. Dengan 180 unit yang dipesan, ia kekal sebagai platform tempur utama HAL.

Penganalisis berkata kemalangan itu memperkenalkan cabaran operasi dan reputasi jangka pendek pada masa kebolehpercayaan adalah penting untuk mendapatkan pesanan masa hadapan.

Memetik pakar, CLSA berkata punca yang berpotensi boleh terdiri daripada kehilangan tujahan enjin buatan GE kepada kesan gerai aerodinamik atau kesilapan manusia.

Pembrokeran itu, yang mengekalkan penarafan Outperform dengan sasaran harga Rs 5,436, berkata asas jangka panjang HAL kekal utuh dan melihat turun naik sebagai peluang untuk mengumpul saham, disokong oleh saluran paip pesanan $54 bilion, penghantaran jet pejuang yang akan datang dan kejelasan mengenai perjanjian enjin GE.

GE secara berasingan berkata ia bersedia untuk menyokong siasatan itu.

Cita-cita pembuatan pertahanan India dalam tumpuan

Kemalangan itu berlaku semasa tempoh penelitian yang ketat untuk program pembuatan pertahanan India.

HAL adalah teras kepada inisiatif itu, membina platform termasuk helikopter tempur ringan Prachad, Helikopter Utiliti Ringan, dan jurulatih asas HTT-40, bersama-sama dengan varian Su-30 yang dinaik taraf.

Syarikat itu juga memajukan kerja pada enjin asli seperti turboshaft HTSE-1200 dan membangunkan sistem penerbangan termaju melalui perkongsian baharu.

Usaha ini adalah sebahagian daripada strategi nasional yang lebih luas untuk mengukuhkan keupayaan aeroangkasa domestik dan mengurangkan pergantungan kepada import.

Sebarang gangguan kepada program Tejas akan dipantau dengan teliti, terutamanya apabila kerajaan semakin mengaitkan kitaran perolehan dengan matlamat pengeluaran orang asli.

Reaksi pasaran dan jalan ke hadapan

HAL baru-baru ini mencatatkan pertumbuhan hasil dan keuntungan untuk suku September, walaupun margin menguncup apabila syarikat itu meningkatkan pengeluaran merentas pelbagai program.

Penganalisis berkata penemuan siasatan akan menjadi kritikal dalam menilai sama ada kemalangan itu boleh menjejaskan garis masa pembuatan, rancangan naik taraf atau penggunaan armada Tejas pada masa hadapan.

Sentimen pelabur kekal berhati-hati tetapi tidak seragam negatif.

Data yang disusun oleh LSEG menunjukkan 20 penganalisis memegang penarafan "beli" secara purata, dengan harga sasaran median ₹5,800.

Buat masa ini, pasaran sedang menunggu kejelasan daripada siasatan rasmi — hasilnya mungkin akan menentukan ketahanan pembetulan semasa HAL dan kesannya yang lebih luas terhadap pelan hala tuju pengeluaran pertahanan India.