Saham Zscaler menjunam selepas panduan yang lemah: Adakah kejatuhan itu wajar?

Harga saham Zscaler memadamkan keuntungan yang diperoleh dalam sesi biasa selepas syarikat itu menerbitkan keputusan yang kukuh dan anggaran hadapan yang sederhana. Ia pada mulanya meningkat sebanyak 3.35% pada hari Selasa kepada $290 dan kemudian berundur lebih 7% kepada $266.90 pada waktu lanjutan. Ia menetap di titik terendah pada bulan September. 

Zscaler melaporkan keputusan yang kukuh dan bimbingan ringan

Zscaler, salah satu syarikat terkemuka dalam industri keselamatan siber, menunjukkan prestasi yang baik kerana ledakan AI yang berterusan mendorong lebih banyak permintaan untuk perkhidmatannya. Hasil tahunannya meningkat daripada lebih $673 juta pada 2021 kepada lebih $2.6 bilion pada tahun kewangan lepas.

Paling ketara, syarikat itu terus mengecilkan kerugiannya dalam tempoh ini. Ia membuat kerugian bersih yang besar sebanyak $262 juta pada 2021 kepada $41 juta pada tahun kewangan lepas. 

Pertumbuhan pendapatannya berterusan pada suku pertama tahun ini. Pendapatannya meningkat sebanyak 26% kepada $788 juta, lebih tinggi daripada panduannya antara $772 juta dan $774 juta.

Selain itu, keuntungan operasi syarikat adalah lebih tinggi daripada panduan sebelumnya. Ia memperoleh keuntungan operasi sebanyak $172 juta, lebih tinggi daripada panduannya antara $166 juta dan $168 juta.

Pendapatan sesaham sebanyak 96 sen juga lebih tinggi daripada panduannya. Dari segi sejarah, Zscaler sentiasa menjadi syarikat konservatif yang mengelakkan terlalu menjanjikan. 

Lebih banyak angka menunjukkan bahawa kadar hasil berulang tahunan (ARR) melonjak kepada lebih $3.2 bilion apabila syarikat terus menerima teknologinya, terutamanya dalam keselamatan AI. Malah, bilangan syarikat yang membayar lebih $1 juta setahun meningkat kepada 698 daripada 491 pada suku kedua tahun kewangan lepas.

Paling penting, syarikat itu telah menjadi lebih menguntungkan, dengan margin keuntungan operasi meningkat kepada 22% dan aliran tunai bebasnya meningkat kepada 52%.

Harga saham Zscaler jatuh kerana panduan pengurusan, walaupun kukuh, lebih rendah daripada jangkaan. Ia menjangkakan pendapatannya antara $797 juta dan $799 juta, mewakili kadar pertumbuhan 23%.

BACA LEBIH LANJUT: Apa seterusnya untuk harga saham Oklo selepas penghapusan $13 bilion?

Untuk tahun ini, syarikat itu percaya bahawa pendapatannya adalah antara $3.28 bilion dan $3.3 bilion, mewakili kira-kira 23% kadar pertumbuhan tahunan. Keuntungan operasi dijangka antara $172 juta dan $174 juta.

Terdapat kemungkinan bahawa nombor sebenar syarikat akan jauh lebih tinggi daripada panduannya kerana sejarah prestasi cemerlangnya. 

Adakah penilaian ZS wajar?

Kebimbangan utama tentang Zscaler ialah perniagaannya secara relatifnya dinilai terlalu tinggi kerana nisbah harga kepada pendapatan hadapannya meningkat kepada 76, jauh lebih tinggi daripada median sektor 22. Gandaannya lebih tinggi daripada syarikat lain seperti Palo Alto Networks, Fortinet dan Snowflake.

Metrik penilaian ini kebanyakannya disebabkan oleh pertumbuhannya yang kukuh dan konsisten selama bertahun-tahun dan hakikat bahawa syarikat itu kini telah menguntungkan. 

Namun, metrik peraturan 40 syarikat menunjukkan syarikat itu kurang dinilai terlalu tinggi. Pertumbuhan hasil hadapannya ialah ~23%, manakala keuntungan operasi dan margin aliran tunai bebasnya masing-masing ialah 22% dan 26%. Ini memberikannya gandaan peraturan 40 masing-masing sebanyak 45% dan 49%. Itu adalah tanda bahawa syarikat itu tidak begitu mahal.

Analisis harga saham Zscaler

Carta rangka masa harian menunjukkan bahawa harga saham Zscaler memuncak pada $336 awal bulan ini dan kemudian jatuh ke paras terendah $268. Selepas meningkat kepada $290 pada hari Isnin, saham itu jatuh kepada $266 selepas pendapatannya.

Kejatuhan ini berlaku apabila syarikat itu membentuk corak dua bahagian atas pada $317 dan garis leher pada $260. Double-top ialah salah satu corak menurun yang paling popular.

Oleh itu, saham berkemungkinan akan berundur, berpotensi kepada $250, dan kemudian meneruskan aliran menaik apabila pelabur mula membeli penurunan. Dari masa ke masa, saham berkemungkinan akan menguji semula tahap rintangan utama pada $317.

BACA LEBIH LANJUT: Harga saham Plug Power telah jatuh: adakah ia tawar-menawar atau perangkap nilai?