Saham DocuSign jatuh selepas pendapatan kerana Rule-of-40 membenderakan penilaian berlebihan

Harga saham DocuSign berundur lebih 6% selepas pasaran ditutup pada hari Khamis, berikutan keluaran keputusan kewangan suku ketiganya. Ia jatuh kepada $66.50, turun daripada paras tertinggi sesi biasa $72.35, dan 35% di bawah paras tertinggi pada Disember tahun lepas.

Pertumbuhan DocuSign telah terhenti 

DocuSign, sebuah syarikat yang berkembang maju semasa wabak itu, telah mengalami tekanan dalam beberapa tahun kebelakangan ini apabila persaingan dalam industri telah meningkat. Pertandingan ini datang daripada syarikat seperti Dropbox, PandaDoc, Google dan Zoho Sign.

Akibatnya, semasa syarikat itu berkembang, kadarnya telah merosot dalam beberapa tahun kebelakangan ini. Keputusan kewangan yang dikeluarkan pada hari Khamis menunjukkan bahawa pendapatannya meningkat sebanyak 8% pada suku ketiga kepada $818 juta, dengan kebanyakannya berada dalam segmen langganan.

Pengebilan DocuSign meningkat sebanyak 10% kepada $829 juta, manakala margin kasarnya turun sedikit kepada 79.2%.

Pihak pengurusan menjangkakan bahawa pertumbuhan pendapatannya akan kekal dalam satu digit, dengan hasil suku keempat berada di antara $825 juta dan $829 juta, mewakili kadar pertumbuhan tahunan 7%.

Bil DocuSign dijangka berada di antara $808 juta dan $812 juta, peningkatan 7% daripada tempoh yang sama tahun lepas, dan lebih rendah daripada suku lepas.

Paling penting, DocuSign menjangkakan bahawa hasil tahunannya adalah antara $3.20 bilion dan $3.212 bilion, manakala pengebilannya ialah antara $3.37 bilion dan $3.39 bilion.

Anggaran ini sedikit lebih baik daripada apa yang dijangkakan oleh penganalisis Wall Street. Data yang disusun oleh Yahoo Finance menunjukkan bahawa anggaran purata ialah pendapatannya ialah $3.19 bilion. DocuSign mempunyai sejarah panjang mengalahkan anggaran penganalisis.

Walau bagaimanapun, risikonya ialah hasil tahunan syarikat untuk tahun depan dijangka meneruskan kadar nyahpecutan, dengan anggaran purata ialah kadar pertumbuhan 6.95%.

Peraturan 40 DOCU menunjukkan ia terlalu dinilai 

Dengan pertumbuhan DocuSign yang perlahan, pihak pengurusan telah beralih kepada beberapa strategi untuk meningkatkan harga saham. Sebagai contoh, pihak pengurusan kini secara aktif membeli balik saham, satu langkah yang telah menjadikan kiraan saham tertunggaknya kepada 201.10 juta, turun daripada 205.32 juta tahun lepas.

Pembelian balik saham berterusan pada suku terakhir apabila pihak pengurusan membeli semula saham bernilai lebih $215 juta, peningkatan besar daripada $172.7 juta yang dibeli dalam tempoh yang sama tahun lepas.

Data yang disusun oleh SeekingAlpha menunjukkan bahawa syarikat itu mempunyai nisbah harga kepada pendapatan hadapan sebanyak 19, jauh lebih rendah daripada purata lima tahun sebanyak 62. 

Walau bagaimanapun, gandaan peraturan 40 syarikat, yang merupakan pendekatan biasa yang digunakan untuk menilai syarikat dalam industri SaaS, menunjukkan bahawa ia bukan syarikat yang murah. Kadar pertumbuhan hadapannya ialah 7.5%, manakala EBITDA dan margin pendapatan bersihnya ialah 9.65% dan 9.08%. Ini memberikannya metrik peraturan 40 kurang daripada 20%, jauh lebih rendah daripada 40% yang ideal.

Analisis teknikal harga saham DocuSign

Carta rangka masa harian menunjukkan bahawa harga saham DOCU telah berada dalam aliran menurun yang kukuh tahun ini. Ia turun daripada paras tertinggi November $107.75 kepada $71 semasa.

DOCU telah terhenti pada tahap 61.8 Fibonacci Retracement pada $71.45 dan telah membentuk saluran menurun.

Ia kekal di bawah Purata Pergerakan Eksponen (EMA) 50 hari dan 100 hari, tanda bahawa beruang kekal mengawal buat masa ini  

Oleh itu, prospek yang paling mungkin ialah di mana ia terus jatuh, dengan sasaran utama seterusnya ialah pada $63.77, paras terendah tahun ini dan bahagian bawah saluran. Penurunan di bawah paras itu akan menunjukkan lebih banyak penurunan, berpotensi kepada sokongan pada $60.