"Peralihan tektonik" emas: penganalisis mengunjurkan sasaran harga $5,000 di tengah-tengah inflasi yang berterusan

Mengakhiri tahun dengan kenaikan 66% yang menakjubkan, harga emas mengalami prestasi tahunan terbaik sejak 1979, mengekalkan sokongan kukuh melebihi $4,300 satu auns. 

Dengan logam berharga menyaksikan kenaikan tahun ketiga berturut-turut, seorang ahli strategi pasaran mencadangkan terdapat potensi besar untuk rali yang tidak pernah berlaku sebelum ini berterusan ke tahun baharu, menandakan "peralihan tektonik dalam pasaran kewangan global," menurut Chantelle Schieven, Ketua Penyelidikan di Capitalight Research.

Dalam temu bual dengan Kitco News, Schieven menerangkan analogi plat tektoniknya dengan mengatakan bahawa walaupun plat dalam mantel Bumi bergerak sangat perlahan, mungkin terdapat detik yang sangat meletup. 

Peralihan letupan emas

Beliau menambah bahawa 2025 mewakili anjakan letupan yang berpotensi mengubah landskap pasaran kewangan.

Walaupun terdapat kebimbangan yang semakin meningkat bahawa kenaikan emas tahun ini telah membawa pasaran ke wilayah terlebih beli yang ketara, Schieven memberi amaran kepada pelabur untuk tidak tersilap anggaran penilaian tinggi semasanya sebagai pengakhiran aliran menaik.

Dia berkata:

Bank pusat, yang mengumpul rizab emas secara agresif sejak 2022, diunjurkan kekal sebagai kuasa penting dalam pasaran, menambah nilai untuk pelabur sehingga 2026, menurut Schieven. 

Permintaan yang konsisten daripada sektor rasmi ini memberikan lantai harga yang tidak wujud dalam kitaran pasaran terdahulu.

Memandangkan keadaan pasaran semasa, beliau mengunjurkan bahawa harga boleh "dengan mudah meningkat kepada $5,000" satu auns pada tahun akan datang.

Walaupun pembelian bank pusat akan terus menjadi sokongan penting untuk pasaran emas, Schieven menjangkakan bahawa permintaan pelaburan akan menjadi faktor utama yang mendorong harga sehingga 2026.

Walaupun kelihatan berada pada tahap tinggi, emas tidak terlalu spekulatif ("berbuih"), menurut Schieven.

Beliau menambah bahawa emas masih kurang diwakili dalam portfolio pelabur, terutamanya memandangkan risiko makro semasa.

Ketidakpastian yang berlarutan: Rizab Persekutuan dan cabaran inflasi

Rizab Persekutuan mengakhiri mesyuarat dasar monetari terakhirnya dengan prospek positif secara amnya terhadap ekonomi dan unjuran inflasi akan kembali secara beransur-ansur ke tahap sasarannya. 

Walaupun optimisme ini, Schieven menyatakan keraguan bahawa tekanan inflasi akan hilang secepat yang dijangkakan oleh Fed. 

Beliau berpendapat bahawa faktor struktur asas—khususnya deglobalisasi, peningkatan pemecahan perdagangan, dan kekurangan pelaburan yang berterusan dalam komoditi—sememangnya merupakan kuasa inflasi yang akan berterusan.

Inflasi yang lebih tinggi, menurut Schieven, menjadikan peranan selamat tradisional bon lebih kompleks. 

Akibatnya, pelabur yang telah mengalami pulangan sebenar negatif semakin melihat emas bukan sahaja sebagai lindung nilai spekulatif tetapi sebagai pempelbagaian portfolio yang penting.

Bon tidak lagi dianggap sebagai pelaburan selamat yang boleh dipercayai, terutamanya jika inflasi terbukti lebih berterusan daripada yang dijangkakan oleh bank pusat, kata Schieven. 

Bagi pelabur yang percaya inflasi akan kekal tinggi, membeli bon pada masa ini mungkin bukan keputusan yang menggalakkan, tambahnya.

Schieven juga menyerlahkan perubahan halus namun ketara dalam dasar Fed, seperti pelarasan kunci kira-kira yang bertujuan untuk mengehadkan hasil bon. 

Walaupun langkah-langkah ini mungkin menawarkan penyelesaian sementara, ia tidak banyak membantu membina semula kepercayaan terhadap kestabilan monetari jangka panjang—faktor yang meningkatkan lagi daya tarikan emas.

Schieven mengekalkan perspektif menaik, mencadangkan bahawa $5,000 ialah matlamat yang boleh dilaksanakan untuk tahun akan datang. Beliau melihat sasaran ini berpotensi sebagai satu lagi pencapaian jangka pendek dalam aliran menaik yang lebih luas dan berlanjutan. 

Walaupun arah aliran jangka panjang kekal positif, Schieven menjangkakan bahawa turun naik relatif akan tinggi, yang membawa kepada pembetulan pasaran yang membina dan sihat.