PPI AS meningkat lebih tinggi pada bulan November manakala jualan runcit melonjak, mengatasi anggaran

Harga pengeluar AS meningkat pada kadar yang lebih pantas sedikit pada bulan November, manakala jualan runcit melebihi jangkaan, mengukuhkan tanda-tanda bahawa pengguna Amerika kekal berdaya tahan menjelang akhir tahun walaupun tekanan harga berterusan di huluan.

Data yang dikeluarkan oleh Biro Statistik Buruh menunjukkan bahawa indeks harga pengeluar untuk permintaan akhir meningkat 0.2% bulan ke bulan pada November 2025, meningkat daripada kenaikan 0.1% pada bulan Oktober dan sejajar dengan jangkaan pasaran.

Keluaran itu ditangguhkan kerana agensi statistik persekutuan terus membersihkan tunggakan yang disebabkan oleh penutupan kerajaan yang berpanjangan tahun lepas.

Pada asas tahunan, inflasi pengeluar utama meningkat kepada 3.0% daripada 2.8%, mengatasi ramalan ahli ekonomi sebanyak 2.7% dan menunjukkan momentum harga yang diperbaharui di peringkat borong.

Harga pengeluar teras terlepas jangkaan

Harga pengeluar teras, yang mengeluarkan komponen makanan dan tenaga yang tidak menentu, tidak berubah pada bulan itu, berikutan kenaikan 0.3% pada bulan Oktober.

Bacaan itu berada di bawah jangkaan pasaran untuk kenaikan 0.2%, menawarkan sedikit jaminan bahawa tekanan inflasi asas kekal terkawal dalam jangka masa terdekat.

Walau bagaimanapun, inflasi pengeluar teras tahun ke tahun meningkat kepada 3.0% daripada 2.9%, juga melebihi ramalan sebanyak 2.7%.

Data menunjukkan bahawa walaupun pertumbuhan harga bulanan telah menyejukkan, inflasi tahunan kekal tinggi.

Harga untuk perkhidmatan permintaan akhir tidak berubah pada bulan November, mengimbangi lonjakan 1.2% dalam harga barangan permintaan akhir.

Perbezaan itu menyerlahkan tekanan bahagian bekalan yang berterusan dalam pasaran barangan walaupun inflasi sektor perkhidmatan menunjukkan tanda-tanda stabil.

Jualan runcit mengatasi ramalan walaupun terdapat tekanan kos

Data berasingan daripada Jabatan Perdagangan menunjukkan bahawa jualan runcit AS melantun dengan kukuh pada bulan November, meningkat 0.6% kepada $735.9 bilion.

Itu berikutan penurunan 0.1% yang disemak semula ke bawah pada bulan Oktober dan melepasi jangkaan untuk peningkatan 0.4% daripada ahli ekonomi yang ditinjau oleh The Wall Street Journal dan Reuters.

Biro Banci menyatakan bahawa angka itu dikeluarkan lewat daripada biasa kerana ia terus mengejar laporan yang ditangguhkan oleh penutupan kerajaan selama 43 hari, yang mengganggu pengumpulan data akhir tahun lepas.

Jualan runcit tidak termasuk kereta, petrol, bahan binaan dan perkhidmatan makanan, yang dikenali sebagai jualan runcit teras, meningkat 0.4% pada bulan November selepas kenaikan 0.6% yang disemak semula ke bawah pada bulan Oktober.

Langkah-langkah ini paling dekat menjejaki komponen perbelanjaan pengguna keluaran dalam negara kasar.

Ketahanan pengguna di bawah pengawasan

Data terkini menggariskan sifat kekuatan pengguna yang tidak sekata.

Pertumbuhan perbelanjaan sebahagian besarnya didorong oleh isi rumah berpendapatan tinggi, manakala pengguna berpendapatan rendah semakin tertekan oleh peningkatan kos sara hidup.

Angka kerajaan yang dikeluarkan awal minggu ini menunjukkan harga makanan meningkat paling banyak dalam lebih daripada tiga tahun pada bulan Disember, walaupun inflasi utama kekal sederhana.

Ahli ekonomi mengatakan ekonomi kelihatan lebih rapuh daripada semasa ledakan pasca pandemik, dengan kelonggaran yang lebih besar dalam pasaran buruh dan ketidakpastian mengenai potensi perubahan dalam dasar perdagangan dan imigresen persekutuan.

Walaupun begitu, penggunaan peribadi, yang menyumbang lebih daripada dua pertiga daripada keluaran ekonomi, kekal teguh.

Tinjauan pertumbuhan kekal optimis

Perbelanjaan pengguna yang kukuh membantu memacu pertumbuhan ekonomi pada kadar tahunan 4.3% pada suku ketiga.

Rizab Persekutuan Atlanta kini menganggarkan bahawa KDNK berkembang pada kadar 5.1% pada suku keempat.

Kesediaan berterusan rakyat Amerika untuk berbelanja telah menyokong ramalan optimistik untuk 2026, di samping jangkaan perubahan cukai yang menggalakkan dan mengurangkan turun naik dasar pada tahun kedua penggal kedua Presiden Donald Trump.

Penggubal dasar Rizab Persekutuan pada bulan Disember mengunjurkan pertumbuhan yang lebih pantas pada 2026 berbanding pada 2025, pandangan yang dikongsi oleh ramai ahli ekonomi Wall Street.