Pelabur bersedia untuk kejutan pasaran selepas tindakan ketenteraan AS

Peserta pasaran bersiap sedia menghadapi volatiliti yang tinggi selepas Amerika Syarikat mengesahkan ia telah melancarkan “operasi pertempuran besar-besaran” di Iran.

Perkembangan ini boleh membawa akibat yang jauh lebih besar berbanding insiden geopolitik baru-baru ini dan boleh dengan cepat mengubah pandangan tentang di mana untuk melabur dalam jangka pendek.

Presiden Donald Trump berkata tentera AS telah memulakan “operasi pertempuran besar-besaran” di Iran.

Menurut Reuters, seorang pegawai Iran yang tidak dikenali berkata beberapa kementerian di selatan Tehran menjadi sasaran.

Kejutan geopolitik baru-baru ini — termasuk kenaikan tarif AS kepada 15% ke atas semua import dan penangkapan bekas Presiden Venezuela Nicolás Maduro — telah diserap oleh pasaran dengan ketenangan relatif.

Walau bagaimanapun, tindakan ketenteraan langsung AS di Iran meningkatkan risiko gangguan serantau yang lebih meluas dan boleh memaksa penilaian semula yang pantas mengenai di mana untuk melabur sekiranya ketegangan meningkat.

Minyak menjadi tumpuan apabila risiko Selat Hormuz menghantui

Pasaran minyak dilihat sebagai ukuran utama ketegangan Timur Tengah dan isyarat penting bagi pelabur menilai di mana untuk melabur di tengah-tengah ketidakpastian geopolitik yang meningkat.

Iran terletak bertentangan dengan Semenanjung Arab yang kaya minyak di seberang Selat Hormuz, salah satu laluan sempit tenaga paling kritikal di dunia.

Kira-kira 13 juta barrel sehari minyak mentah melalui selat itu pada 2025, mewakili lebih kurang 31% aliran minyak mentah laut global, menurut data Kpler.

Secara lebih meluas, kira-kira 20% bekalan minyak global dikatakan melalui laluan itu.

Brent crude diniagakan sekitar $73 setiap barrel pada hari Jumaat, meningkat kira-kira 20% tahun ini.

Penganalisis memberi amaran bahawa sebarang gangguan terhadap penghantaran melalui Hormuz boleh mendorong harga naik dengan ketara.

Semasa konflik 12 hari pada Jun 2025, Brent meningkat ke arah $80 setiap barrel sebelum mereda apabila jelas bahawa aliran melalui selat itu tidak terganggu.

William Jackson, ketua ahli ekonomi pasaran membangun di Capital Economics, berkata dalam nota bahawa walaupun konflik terkawal, Brent boleh sekali lagi naik kepada sekitar $80.

Konflik yang berpanjangan yang menjejaskan bekalan boleh menolak minyak ke arah $100 setiap barrel, berpotensi menambah 0.6 hingga 0.7 mata peratus kepada inflasi global, katanya.

Laporan mencadangkan bahawa beberapa syarikat minyak besar dan rumah perdagangan utama telah menghentikan sementara penghantaran minyak mentah dan bahan api melalui Selat Hormuz disebabkan serangan itu, langkah yang mungkin menambah kerumitan keputusan mengenai di mana untuk melabur dalam aset berkaitan tenaga.

Petunjuk volatiliti memberi amaran

Konflik ini berisiko menambah turbulensi pasaran dalam tahun yang sudah dicirikan oleh ketidakpastian tarif dan penjualan besar-besaran sektor teknologi, seterusnya mengaburkan penilaian pelabur mengenai di mana untuk melabur dalam aset sensitif risiko.

Indeks volatiliti VIX telah meningkat kira-kira sepertiga tahun ini, manakala volatiliti bon AS tersirat, diukur oleh indeks MOVE, meningkat 15%.

Pasaran mata wang juga dijangka bertindak balas. Penganalisis di Commonwealth Bank of Australia mencatat bahawa indeks dolar AS jatuh sekitar 1% semasa konflik Jun, walaupun pergerakan itu berbalik dalam beberapa hari.

“Dalam keadaan semasa, saiz kejatuhan akan bergantung pada berapa besar dan berapa lama konflik dijangka berlangsung,” kata penganalisis CBA sebelum ini.

Mereka menambah bahawa jika bekalan minyak terganggu untuk tempoh yang panjang, dolar AS boleh mengukuh berbanding kebanyakan mata wang kecuali tempat perlindungan tradisional seperti yen Jepun dan franc Switzerland, kerana AS adalah pengeksport tenaga bersih.

Shekel Israel juga dijangka bergerak dengan ketara. Semasa insiden sebelum ini, ia jatuh sehingga 5% sebelum pulih.

Aset selamat mendapat tarikan

Aset perlindungan selamat telah mula menarik aliran dana, membentuk perbincangan pelabur tentang di mana untuk melabur semasa tempoh ketegangan geopolitik.

Harga emas dan perak meningkat ketika pelabur bertindak balas terhadap ketegangan geopolitik yang meningkat antara Israel dan Iran.

Penganalisis mengatakan kebimbangan terhadap konflik yang lebih meluas, digabungkan dengan ketidakpastian ekonomi global dan data inflasi AS, mendorong modal ke arah logam berharga.

Emas diniagakan sekitar $5,300 dan meningkat 22% setakat ini pada 2026, manakala perak juga telah meningkat dengan ketara.

Beberapa peserta pasaran memerhatikan sama ada emas boleh menguji $6,000 dan perak $200 jika ketegangan meningkat lagi.

Treasuri AS juga telah melihat permintaan, dengan hasil jatuh dalam beberapa minggu kebelakangan ini.

Sebaliknya, Bitcoin tidak bertindak sebagai tempat selamat. Kriptowang itu jatuh 2% pada hari Sabtu dan telah kehilangan lebih daripada suku nilai dalam dua bulan kebelakangan ini.

Implikasi ekonomi yang lebih luas

Selain turun naik harga aset segera, pelabur memberi tumpuan kepada akibat inflasi daripada kos tenaga yang lebih tinggi.

Venezuela, yang dirujuk dalam perkembangan geopolitik terkini, kini mengeluarkan kira-kira 800,000 barrel sehari minyak mentah, jauh di bawah kemuncaknya pada 1990-an iaitu 3.5 juta barrel sehari.

Sebarang gangguan tambahan dalam pasaran tenaga global boleh memperketat bekalan lagi.

Peserta pasaran berkata pembolehubah utama ialah sama ada konflik kekal terkawal atau meningkat menjadi gangguan berpanjangan terhadap aliran minyak dan kestabilan serantau.

Buat masa ini, minyak kekal sebagai barometer utama. Jika laluan bekalan kekal terbuka, pasaran mungkin stabil selepas kejutan awal.

Jika Selat Hormuz dikompromi, pelabur memberi amaran bahawa ekuiti, mata wang, dan pasaran pendapatan tetap boleh menghadapi volatiliti berterusan dalam minggu-minggu akan datang, menyebabkan pelabur global menilai semula di mana untuk melabur dalam persekitaran makro yang semakin rapuh.