Kematian Khamenei cetus lonjakan minyak; Brent sasar $100 setong

Sebelum pasaran dibuka semula pada Isnin, pedagang minyak sudah menyesuaikan harga terhadap kemungkinan kejutan bekalan.

Media negeri Iran mengesahkan kematian Pemimpin Tertinggi Ayatollah Ali Khamenei, selepas Presiden AS Donald Trump berkata beliau telah terbunuh dalam serangan AS-Israel.

Sepanjang hujung minggu, harga di platform runcit IG Group melonjak, dengan WTI diniagakan sekitar $75.33 setong, kira-kira 12% di atas penutupan sebelumnya, manakala Brent, yang ditutup Jumaat pada $72.48, kini kembali ke wilayah di mana $100 dianggap mungkin jika krisis menjadi lebih tegang.

Ini memberi kesan jauh melangkaui sektor tenaga.

Jika minyak mentah mengekalkan kenaikan ini, pengguna boleh menjangkakan harga petrol lebih tinggi, syarikat akan menghadapi kos pengangkutan dan kos input yang lebih tinggi, dan bank pusat mungkin mempunyai ruang lebih terhad untuk menurunkan kadar faedah jika inflasi mempercepat semula.

Hormuz membawa risiko sebenar kerana ia merupakan laluan sempit keluar bagi Teluk Parsi, dan gangguan di situ boleh memberi kesan bergelombang ke seluruh rantaian bekalan yang melibatkan bahan api.

Juga Baca: Pasaran bersedia untuk volatiliti selepas AS melancarkan ‘operasi pertempuran’ di Iran

Faktor Hormuz: titik sesak tanpa jalan pintas mudah

Kebimbangan pasaran segera bukan sekadar perubahan kepimpinan di Tehran, tetapi perkapalan.

Seorang pegawai daripada misi angkatan laut Kesatuan Eropah Aspides memberitahu Reuters bahawa kapal-kapal telah menerima transmisi VHF daripada Pengawal Revolusi Iran yang mengatakan “tiada kapal dibenarkan melintasi Selat Hormuz,” walaupun Iran belum mengesahkan perintah sedemikian secara rasmi.​

Taruhannya besar kerana Hormuz adalah koridor transit minyak paling penting di dunia.

Menurut anggaran, kira-kira 20 juta tong sehari melalui lorong perairan itu pada 2024, sekitar 20% daripada penggunaan cecair petroleum global, dan ia secara jelas menandakan sekatan di Hormuz sebagai “peristiwa luar biasa” yang boleh mendorong premium perang naik dengan ketara.

Walaupun tanker hanya mengalami kelewatan atau kos insurans melonjak, kos membawa tong ke pasaran meningkat, dan pasaran cenderung mengenakan risiko itu terlebih dahulu.

Dalam istilah praktikal, tekanan di Hormuz bermaksud kilang penapisan akan menawar lebih agresif untuk bekalan bukan dari Teluk, dan laluan penghantaran menjadi lebih panjang dan mahal.

Ketua Analisis Rystad Energy, Jorge León, menjelaskan jangka masa dengan jelas:

“Cara Tehran bertindak dalam 24 hingga 72 jam akan datang, terutamanya berkaitan infrastruktur tenaga atau perkapalan serantau, akan memberi pengaruh ketara kepada tren pasaran minyak jangka pendek,” León memberitahu Yahoo Finance.​

Apa kata penganalisis: $100 bukan lagi dianggap mustahil

Dengan kontrak niaga hadapan ditutup hujung minggu, perdebatan kini mengenai di mana Brent akan dibuka semula dan seberapa pantas ia boleh melonjak jika gangguan perkapalan menjadi nyata dan bukan sekadar retorik.

Dalam satu panggilan yang banyak dirujuk, Barclays’ pasukan penyelidikan tenaga berkata:

“Memandangkan risiko potensi gangguan bekalan, harga Brent boleh melonjak ke paras $100.”

Unjuran lain lebih berhati-hati mengenai pergerakan segera, tetapi masih menunjukkan risiko kenaikan.

Bloomberg Intelligence penganalisis Will Hares dan Salih Yilmaz meramalkan Brent boleh meningkat sekitar $80 setong dalam jangka pendek, sambil menyatakan $100 menjadi difikirkan jika konflik merebak.​

Barclays juga menerangkan kira-kira $3–$5 setiap tong 'premium risiko' yang sudah termuat dalam harga di tengah ketegangan yang meningkat, peringatan bahawa minyak boleh berayun dengan cepat jika pasaran menilai senario terburuk kurang mungkin.

Masalah bagi pelabur, bagaimanapun, ialah haluan pergerakan kini ditentukan oleh geopolitik, bukan inventori.​

Kerja senario jangka panjang juga kelihatan kurang menghiburkan.

Analisis berpendapat bahawa jika eksport Iran ditamatkan untuk tempoh berterusan, Brent boleh purata $91 setong pada Q4 2026, dan itu sebelum mengambil kira penyumbatan di Hormuz.

Gambaran besar

Pergerakan berterusan ke arah minyak $100 cenderung mula muncul dalam belanjawan isi rumah dahulu, kemudian margin korporat, dan akhirnya angka inflasi.

Bagi pembuat dasar, urutan itu boleh mempersulit rancangan pemotongan kadar tepat ketika banyak ekonomi berusaha mencapai pendaratan lembut.​

Buat masa ini, kebenaran paling jelas juga paling ringkas: pasaran dibuka semula pada Isnin, dan minyak akan diniagakan mengikut setiap tajuk berita mengenai Selat Hormuz.

Sama ada Brent benar-benar menguji paras $100 akan bergantung kurang pada ketakutan pedagang hari ini dan lebih pada sama ada Tehran meningkatkan eskalasi atau memberi isyarat penurunan ketegangan dalam beberapa hari akan datang.