Ramalan harga perak: adakah Fed yang bersikap mengetat menggagalkan lonjakan ke $60?

Perak diniagakan sekitar $57.90 sejam pada hari Khamis ketika pelabur mengabaikan keputusan Federal Reserve untuk mengekalkan kadar tanpa perubahan dan sebaliknya memberi tumpuan kepada perpecahan yang secara luar biasa bersikap mengetat di dalam bank pusat itu.

Logam putih itu melepaskan sebahagian momentum pasca-mesyuaratnya semasa dagangan Asia, dengan perak spot dikutip pada $57.86.

Undian 9-3 Fed menunjukkan bahawa tekanan untuk dasar yang lebih ketat sedang meningkat dalam bank pusat itu, walaupun pegawai memilih untuk tidak bertindak segera.

Tidak seperti emas, perak juga terdedah kepada sektor pembuatan, menjadikan harganya sensitif kepada kedua-dua kos pinjaman dan permintaan industri.

Tiga bantahan mendedahkan kecenderungan mengetatkan dasar

Fed mengekalkan kadar penanda arasnya pada 3.5% hingga 3.75%, tetapi Presiden Fed Cleveland Beth Hammack, Presiden Fed Minneapolis Neel Kashkari dan Presiden Fed Dallas Lorie Logan kesemuanya lebih memilih kenaikan suku mata (0.25 mata peratus).

Pengerusi Kevin Warsh menegaskan semula komitmen bank pusat untuk memulihkan inflasi kepada sasaran 2% tetapi memberikan sedikit kejelasan mengenai masa untuk langkah seterusnya.

Ini meninggalkan perak dalam kedudukan yang sukar. Kadar yang tidak berubah mengurangkan tekanan kos peluang segera ke atas aset yang tidak memberi hasil, namun tiga bantahan itu menunjukkan bahawa pengetatan lanjut masih dipertimbangkan dengan kukuh.

Dollar yang lebih kukuh juga akan memberi impak besar kepada perak kerana pasarnya lebih kecil dan secara amnya lebih berubah-ubah daripada emas.

Oleh itu, kejatuhan itu mencerminkan kehati-hatian terhadap hala tuju dasar dan bukannya kejatuhan permintaan yang ketara.

Permintaan industri melemahkan pemulihan

Peranan perak dalam industri semakin menjadi faktor utama perbincangan harga.

Silver Institute menjangkakan fabrikasi industri global akan menurun 2% tahun ini kepada sekitar 650 juta auns, satu paras terendah dalam empat tahun.

Kelemahan itu dijangka tertumpu dalam industri tenaga solar.

Pemasangan masih meningkat, tetapi pengeluar mengurangkan jumlah perak yang digunakan dalam setiap panel dan menggantikan dengan bahan lain di mana boleh.

Trend itu melemahkan salah satu hujah terkuat di sebalik rali perak sebelum ini.

Elektronik, peralatan solar dan aplikasi industri lain masih menyerap jumlah yang ketara, tetapi harga tinggi menggalakkan pengguna untuk berhemat.

Ini juga bermakna perak mungkin tidak bergerak selari dengan emas.

Permintaan sebagai aset selamat boleh mengangkat kedua-dua logam, sementara kebimbangan mengenai pembuatan atau pertumbuhan global boleh dengan cepat mengehadkan kenaikan perak.

Kekangan bekalan fizikal mengehadkan penurunan

Walaupun fabrikasi lebih lemah, gambaran bekalan kekal menyokong.

Silver Institute menjangkakan pasaran akan mencatat defisit tahunan keenam berturut-turut pada 2026, dengan permintaan melebihi bekalan sekitar 67 juta auns.

Pelaburan fizikal diramalkan melonjak 20% kepada paras tinggi tiga tahun sebanyak 227 juta auns.

Ketegangan Timur Tengah menambah satu lagi sumber volatiliti.

Presiden Donald Trump berikrar tindak balas yang kuat selepas Iran mensasarkan pangkalan tentera AS di Jordan, dan AS kemudiannya melancarkan serangan baharu terhadap tapak Iran.

Bagi perak, eskalasi memberi kesan dua hala. Pembelian defensif mungkin menyediakan sokongan, tetapi harga minyak yang lebih tinggi boleh mengukuhkan inflasi, meningkatkan hasil bon dan menguatkan hujah untuk satu lagi kenaikan oleh Fed.

Sehingga faktor-faktor itu menjadi lebih jelas, $60 kemungkinan kekal sebagai halangan yang sukar dan bukannya permulaan penembusan yang jelas.