Iran mungkin tidak menang, tetapi menekan AS hingga sukar menang

Tiga minggu memasuki perang yang dijangka berlangsung tiga hari, Amerika Syarikat mendapati dirinya dalam kedudukan yang perancang ketenteraan jarang akui secara terbuka.

AS secara teknikalnya menang mengikut setiap metrik medan perang yang penting, tetapi tidak mampu menghentikan kebocoran sumber.

Iran telah kehilangan lebih daripada 50 kapal laut, menyaksikan dua pertiga pelancar misilnya dimusnahkan, dan mengadakan pengebumian seorang pemimpin tertinggi. Ia masih menyerang setiap hari.

Perang angka

Sebelum melihat harga minyak atau saham pertahanan, penting untuk memahami jenis perang apakah ini sebenarnya.

Amerika Syarikat telah menghabiskan misil pemintas Patriot PAC-3 pada kadar yang talian pengeluaran tidak dapat mengejar.

Laporan menunjukkan bahawa dalam enam hari pertama konflik, koalisi Teluk kemungkinan menembakkan lebih daripada 1,000 PAC-3 untuk mempertahankan daripada serangan dron Iran.

Lockheed Martin menghasilkan kira-kira 650 misil itu setahun dan tidak akan mencapai keluaran tahunan 2,000 sehingga 2030. Setiap PAC-3 menelan kos kira-kira $4 juta.

Setiap dron Shahed yang ditembaknya dari udara menelan kos Iran antara $20,000 dan $50,000.

Ini bukan kesilapan taip. Nisbah pertukaran kira-kira 80 kepada 1 memihak kepada Iran bagi setiap intersepsi.

Iran tidak perlu memusnahkan tentera AS, sebaliknya cuba menguras dana pertahanannya lebih cepat daripada Kongres dapat mengisinya semula.

Pentagon menganggarkan perbelanjaan untuk bahan letupan sahaja mencapai $5.6 bilion dalam dua hari pertama perang, menurut Washington Post.

Gergasi pertahanan Rheinmetall meletakkan jumlah perbelanjaan bahan letupan AS dalam 72 jam pertama pada $4 bilion. Sementara itu, perbincangan mengenai pakej pembiayaan tambahan $50 bilion sedang berlegar di Kongres tetapi tiada permintaan rasmi, apatah lagi kelulusan.

Perbincangan terkini meletakkan angka pada lebih daripada $11 bilion hanya untuk minggu pertama konflik.

Iran telah menembakkan kira-kira 700 daripada simpanan misil balistik pra-perangnya sebanyak 2,500, berserta lebih 2,100 Shahed. Tetapi misil balistik sedang menipis.

Shahed, dibina daripada gentian kaca dan sistem panduan asas tanpa komponen kompleks, boleh dihasilkan secara efektif di kemudahan pembaikan bot laju.

Masalah bekalan itu tidak akan selesai dengan lebih banyak serangan udara.

Apa sebenarnya yang dikehendaki Iran?

Analisis Barat terus bertanya sama ada Iran boleh bertahan dalam perang ini. Tetapi apa yang Tehran mahukan adalah untuk mengubah peraturan permainan secara kekal.

Vali Nasr, salah seorang sarjana Iran paling dipercayai sekarang dan bekas penasihat Jabatan Negara, berkata bahawa kepimpinan baru Iran menganggap “Amerika Syarikat dan Israel boleh berlari pantas, tetapi mereka bukan pelari jarak jauh.”

Tuntutan rasmi Iran jauh melebihi gencatan senjata. Ia mahu sekatan diangkat, penarikan AS dari pangkalan ketenteraan serantau, dan Israel keluar dari Lubnan.

Logik strategik di sebalik tuntutan itu adalah bahawa ini dimaksudkan menjadi perang terakhir, bukan jeda sebelum perang seterusnya.

Setiap hari dron Iran terus melanggar infrastruktur tenaga Teluk, hujah kepada negara-negara Teluk adalah bahawa pangkalan ketenteraan AS di negara mereka bukan perlindungan; ia adalah sasaran yang dicat pada tanah mereka.

Kerangka itu sudah memberi kesan pada margin. Negara-negara Teluk tidak bertindak secara ketenteraan terhadap serangan Iran.

UAE dilaporkan sedang meneroka cara bukan kinetik untuk memulihkan penangkalan, manakala Oman bertindak sebagai pengantara.

Ini bukan tindak balas negara yang merasakan jaminan keselamatan Amerika mereka masih teguh di bawah tekanan.

Adakah AS dan Israel berperang dalam perang yang sama?

Inilah garis perbezaan yang banyak liputan media kurang tonjolkan.

Washington dan Tel Aviv mempunyai definisi kemenangan yang berbeza, dan definisi itu kini menarik ke arah bertentangan.

AS mahu Iran yang terjejas sehingga boleh ditinggalkan.

Israel mahu rejim yang tidak lagi wujud. Apabila harga minyak melambung dan kekacauan serantau menjadi kemungkinan nyata, Trump mungkin memaksakan gencatan senjata ke atas Israel yang jauh daripada perubahan rejim.

Keluarnya AS yang meninggalkan rejim Iran utuh tetapi terjejas menghasilkan pasaran tenaga yang berbeza, seni bina keselamatan serantau yang berbeza, dan trajektori nuklear Iran yang berbeza berbanding dengan kejatuhan rejim sepenuhnya.

Kedua-dua hasil itu tidak sama kebarangkaliannya, dan ia tidak dinilai pada harga sama. Pasaran kini berdagang senario gencatan senjata sementara realiti ketenteraan di lapangan masih mencerminkan senario penyingkiran rejim.

Ada juga faktor luar biasa yang hampir tidak menerima liputan kewangan.

Pentadbiran Trump memberi taklimat kepada ahli Kongres tentang simpanan uranium diperkaya Iran.

Jika rejim itu runtuh menjadi huru-hara, kira-kira 440 kilograms uranium diperkaya 60% kebanyakannya berada di Isfahan tanpa pelan yang disahkan untuk memusnahkan, merampas, atau mengamankannya. Itu adalah risiko yang belum diambilkira dalam harga.

Apa yang pasaran minyak tidak ambil kira

Minyak berada pada kira-kira $60 setong pada bulan Disember. Kini diniagakan melebihi $90, kenaikan 50% dalam masa kurang tiga bulan.

Selat Hormuz mengendalikan kira-kira 20% aliran minyak dan gas global dan pada dasarnya ditutup.

Hampir 15 juta tong sehari sukar digantikan dari sumber alternatif, dan IEA sudah mengaktifkan pelepasan rizab terbesar dalam sejarah.

Apa yang pasaran nampaknya harga adalah gangguan dengan titik akhir yang ditakrifkan. Apa yang mungkin ia kurang hargai ialah gangguan tanpa titik akhir.

Iran telah menunjukkan bahawa dron kos rendah boleh sekali-sekala menghentikan trafik Hormuz tidak kira berapa banyak pelancar yang dimusnahkan.

Satu serangan ke atas penapisan UAE berhampiran salah satu kemudahan pemprosesan terbesar dunia telahpun menghentikan operasi di sana.

Walaupun keupayaan misil balistik Iran sedang merosot secara berperingkat, keupayaannya untuk mengganggu dan meresahkan penghantaran dengan Shahed kekal sebahagiannya tidak terjejas.

Kesan sekunder sudah memasuki data ekonomi harian. Harga petrol di AS menghampiri $4 setiap gelen, naik daripada sekitar $3 beberapa minggu lalu. Kenaikan kos diesel mula menyerap ke dalam rantaian bekalan penghantaran dan barangan runcit.

Pengerusi baru Federal Reserve berdepan seorang presiden yang mendesak pemotongan kadar sementara ekonomi menyerap kesan setara kenaikan cukai daripada sisi bekalan.

Gabungan itu secara sejarahnya tidak cepat selesai.

Siapa menang sementara semua orang memerhati medan pertempuran

Perkembangan paling penting konflik ini tiada kaitan dengan misil.

AS sudah mula memindahkan sistem pertahanan misil canggih dari Indo-Pasifik ke Timur Tengah.

China menghabiskan bertahun-tahun mensimulasikan tepat senario ini, menimbun rizab semasa tingkap harga rendah, mengelektrifikasikan armada automotifnya, dan mengurangkan kebergantungan pada Hormuz.

Rusia menerima kelonggaran sekatan AS terhadap eksport minyak dan sedang menempatkan diri untuk mengisi jurang LNG yang ditinggalkan oleh infrastruktur Qatar yang tidak beroperasi. Kedua-dua negara mendapat manfaat daripada perang yang bukan mereka sedang berperang.

Sektor pertahanan jelas merupakan penerima manfaat.

Tunggakan pengeluaran pemintas di Lockheed dan RTX akan berlanjutan bertahun-tahun tanpa mengira bagaimana ia berakhir.

Bacaan yang kurang jelas adalah infrastruktur tenaga.

Jika Hormuz terus dipertikaikan sehingga lewat 2020-an, modal hulu bergerak ke arah AS, Kanada, dan Guyana.

Proses itu sudah pun berjalan. Perang keletihan di Teluk hanya mempercepatkannya.