Gencatan senjata AS–Iran picu reli global, namun ketidakpastian buat penganalisis berhati-hati

Pasaran kewangan global melonjak pada hari Rabu selepas Amerika Syarikat dan Iran bersetuju kepada gencatan senjata sementara selama dua minggu, meredakan kebimbangan tentang gangguan berpanjangan terhadap bekalan tenaga dan menyebabkan harga minyak mentah merosot dengan ketara.

Pengumuman itu, yang meningkatkan harapan pembukaan semula Selat Hormuz, laluan utama perdagangan minyak dunia, mencetuskan reli kelegaan menyeluruh di kalangan ekuiti, bon dan komoditi.

Walau bagaimanapun, gencatan senjata itu kekal bersyarat dan rapuh, dengan pelabur memantau rapat perkembangan dalam dua minggu akan datang untuk menilai sama ada perjanjian yang lebih mampan dapat dicapai.

Trump umumkan penggantungan permusuhan bersyarat

Presiden AS Donald Trump berkata lewat Selasa bahawa Washington akan menggantung serangan terhadap Iran selama dua minggu, dengan syarat Teheran memastikan pembukaan semula Selat Hormuz.

Dalam satu catatan media sosial, Trump berkata bahawa "tertakluk kepada Republik Islam Iran bersetuju dengan PEMBUKAAN SELAT HORMUZ YANG LENGKAP, SEGERA, DAN SELAMAT, saya bersetuju untuk menggantung pemboman dan serangan terhadap Iran untuk tempoh dua minggu."

Beliau menambah: "Ini akan menjadi gencatan senjata DUA HALA!"

Trump berkata AS telah menerima cadangan 10 perkara daripada Iran dan percaya "ia adalah asas yang boleh diguna untuk berunding", sambil menambah bahawa jendela dua minggu itu akan membenarkan perjanjian "diselesaikan dan dimeterai".

Pengumuman itu dibuat beberapa jam sahaja sebelum tarikh akhir yang ditetapkan oleh presiden AS, menandakan peralihan ketara daripada retorik awal yang telah memberi amaran tentang eskalasi serius jika Iran gagal mematuhi.

Menteri Luar Iran Abbas Araghchi memberi isyarat kesediaan untuk membalas.

Beliau berkata bahawa jika serangan dihentikan, angkatan bersenjata Iran akan "menghentikan operasi pertahanan mereka".

"Untuk tempoh dua minggu, laluan selamat melalui Selat Hormuz akan dapat dilakukan melalui koordinasi dengan Angkatan Bersenjata Iran dan dengan mengambil kira had teknikal," tambahnya.

Harga minyak jatuh, mencetuskan reli global

Meredanya ketegangan membawa kepada kejatuhan mendadak harga minyak, dengan niaga hadapan Brent dan WTI turun kembali jauh di bawah $100 setong.

Memandangkan kira-kira satu perlima perdagangan minyak global melalui Selat Hormuz, gencatan senjata itu mengurangkan kebimbangan tentang kejutan bekalan yang telah mendominasi pasaran sejak konflik bermula.

Hampir setiap aset global memberi tumpuan kepada harga minyak sejak permulaan perang Iran, dan oleh itu, penurunan harga minyak membantu pasaran utama memulihkan kira-kira separuh kerugian mereka sejak tempoh konflik.

Pasaran Asia dan Eropah melonjak, AS dijangka dibuka lebih tinggi

Pasaran ekuiti di seluruh Asia dan Eropah mencatatkan kenaikan kukuh.

Korea Selatan mengetuai reli, dengan Kospi ditutup 7% lebih tinggi, manakala Samsung Electronics dan SK Hynix melonjak 7% dan 13% masing-masing.

Nikkei 225 Jepun meningkat lebih 5%, manakala S&P/ASX 200 Australia naik 2.6%.

Di China, CSI 300 meningkat 2.76%, dan Indeks Hang Seng Hong Kong naik 2.87%.

Pasaran Eropah mengikut jejak. DAX Jerman melonjak 5.2% kepada 24,118, CAC Perancis naik lebih 4%, FTSE MIB Itali meningkat 3.7% dan Ibex Sepanyol naik 3.5%.

FTSE 100 UK naik 2.6% kepada 10,615, tahap tertinggi sejak awal Mac.

Niaga hadapan AS juga menunjukkan kenaikan, dengan niaga hadapan E-mini S&P 500 naik 2.7%, niaga hadapan Dow meningkat 2.5% dan niaga hadapan Nasdaq 100 naik 3.5%.

Di India, indeks penanda aras melonjak hampir 4%, melanjutkan kenaikan untuk sesi kelima berturut-turut.

Hasil Perbendaharaan AS jangka pendek menurun, mencerminkan meredanya kebimbangan inflasi yang berkaitan dengan harga tenaga yang lebih rendah.

Niaga hadapan kadar faedah menunjukkan pelabur kini menjangka Federal Reserve mengekalkan kos pinjaman tidak berubah tahun ini.

Pemenang dan yang rugi di AS

Saham tenaga AS mencerminkan penurunan harga minyak global, jatuh dengan ketara dalam dagangan pra-pasaran.

Exxon Mobil merosot 5.6%, Chevron turun 4.7%, dan Occidental Petroleum jatuh 7.1%.

Sebaliknya, saham perjalanan dan rekreasi meningkat, disokong oleh meredanya kebimbangan geopolitik.

American Airlines dan United Airlines naik 8.6% dan 9.8% masing-masing, manakala pengendali pelayaran Carnival dan Norwegian Cruise Line meningkat 10.2% dan 8.8%.

Saham perbankan utama juga meningkat, dengan JPMorgan Chase, Bank of America dan Wells Fargo masing-masing naik lebih daripada 2.4%.

Mengapa penganalisis menasihati pelabur supaya berhati-hati

Walaupun reli kuat, penganalisis memberi amaran bahawa pasaran boleh berbalik jika gencatan senjata gagal bertahan.

"Reli ini perlu disokong oleh kemajuan nyata dalam rundingan untuk bertahan. Persoalan asas sama ada Iran akan membuka semula Selat Hormuz secara kekal dan sama ada perjanjian berkekalan dapat dicapai masih belum selesai," kata Josh Gilbert, penganalisis pasaran di eToro.

"Jika dua minggu berlalu tanpa perjanjian, jangkaan pembalikan yang tajam dan tidak memberi ampun terhadap reli kelegaan ini."

Penganalisis di Raymond James menggambarkan gencatan senjata itu sebagai "positif jangka pendek yang jelas, terutamanya susulan retorik yang semakin melampau", tetapi memberi amaran bahawa perbezaan mendalam masih wujud.

Mereka menunjukkan "jurang luas" antara kedudukan AS dan Iran mengenai isu utama seperti pengayaan uranium, mencadangkan ketegangan boleh berterusan walaupun permusuhan berehat.

Fabian Yip, penganalisis pasaran di IG, juga menggesa berhati-hati.

"Pelabur harus menahan godaan untuk menganggap ini sebagai isyarat semua jelas. Beberapa kekangan struktur akan mengehadkan skop sebarang pemulihan. Gencatan senjata ini bersifat sementara dan butirannya kekal sedikit," katanya.

Prospek ekonomi dan pasaran masa depan

Melihat ke hadapan, penganalisis menjangka sektor-sektor yang paling terjejas semasa konflik akan mengetuai sebarang pemulihan jangka pendek.

Yip berkata saham bahan mentah dan teknologi mungkin mengatasi semasa reli kelegaan, manakala saham tenaga mungkin mengembalikan keuntungan awal apabila kebimbangan bekalan mereda.

Neil Shearing, ketua ahli ekonomi kumpulan di Capital Economics, berkata bahawa jika gencatan senjata bertahan, harga minyak boleh menurun tetapi masih menutup tahun pada $80 per barrel.

"Dalam senario itu, harga minyak menurun tetapi masih menutup tahun pada $80pb, inflasi utama meningkat sekitar 3-4% tahun ke tahun di AS dan Eropah, dan sambil pertumbuhan KDNK melambat di kebanyakan ekonomi utama, kerosakan ekonomi keseluruhan di luar rantau itu kekal terhad," katanya.

Beliau menambah bahawa jangkaan semasa untuk kenaikan kadar mungkin terbukti berlebihan.

"Jika harga tenaga menjadi stabil dan pertumbuhan bertahan lebih baik daripada yang ditakuti, bank pusat tidak mungkin melaksanakan pengetatan yang kini dipricakan ke dalam pasaran," yang boleh menurunkan hasil bon dan menyokong ekuiti.

"Pasaran ekuiti dijangka mengalir mengikut perkembangan rundingan dalam beberapa minggu akan datang, tetapi dalam senario asas kami, pemulihan selera risiko mendorong S&P 500 melepasi 7,000 menjelang pertengahan tahun," katanya.

Buuk masa ini, pasaran nampaknya mempricedkan optimisme berhati-hati, dengan trajektori dua minggu akan datang berkemungkinan menentukan sama ada reli semasa menandakan permulaan pemulihan berterusan atau sekadar rehat sementara dalam landskap yang masih tidak menentu.