Pasaran membangun catat aliran keluar terbesar sejak 2020 susulan jualan besar di Asia

Pelabur asing menarik keluar sebanyak $70.3 billion dari aset pasaran membangun pada bulan Mac, menandakan aliran keluar bulanan terbesar sejak pergolakan pasaran Mac 2020, menurut data yang dikeluarkan oleh Institute of International Finance pada hari Rabu.

Data itu menunjukkan pelabur menarik dana daripada kedua-dua portfolio hutang dan ekuiti, mencerminkan pembalikan sentimen yang mendadak.

Peralihan itu, menurut organisasi tersebut, mewakili "peralihan rejim yang ketara susulan kejutan geopolitik utama."

Pasaran ekuiti menanggung beban

Sebahagian besar aliran keluar berlaku dalam pasaran ekuiti, terutamanya di Asia.

Pelabur menarik $56 billion daripada saham pasaran membangun pada bulan Mac, iaitu aliran keluar ekuiti terbesar yang dicatat dalam lebih 20 tahun.

Skala penarikan itu menekankan betapa cepatnya sentimen merosot sepanjang bulan tersebut.

Asia menjadi pusat jualan besar-besaran

Laporan itu menekankan bahawa Asia membangun menyerap hampir semua kerugian yang dipacu oleh ekuiti, selepas tempoh aliran masuk yang kuat awal tahun ini.

Jonathan Fortun, ahli ekonomi kanan IIF, menyatakan dalam laporan bahawa kerentanan rantau itu diperburuk oleh harga minyak yang tinggi dan "penyusunan semula kedudukan ekuiti yang berkaitan dengan teknologi."

Pencetus geopolitik di sebalik pembalikan itu ialah perang Iran, yang bermula pada akhir Februari dan cepat merebak ke seluruh rantau.

Konflik itu menyebabkan kenaikan harga minyak sebanyak 50%, mendorongnya melepasi $100 per barrel dan merencatkan selera pelabur terhadap risiko.

Keuntungan pasaran terbalik apabila sentimen melemah

Aset pasaran membangun, yang telah menunjukkan prestasi kukuh sepanjang beberapa tahun sebelumnya, mengalami penarikan mendadak.

Modal keluar daripada portfolio pasaran membangun, dan aliran penerbitan hutang yang sebelum ini kukuh melambatkan dengan ketara.

Saham Korea Selatan menggambarkan volatiliti tersebut.

Selepas meningkat hampir 50% dalam dua bulan pertama tahun ini, pasaran menyusut lebih satu pertiga daripada kenaikan tersebut selepas permulaan konflik.

Sementara itu, Tabung Kewangan Antarabangsa (IMF) berkata bahawa banyak ekonomi membangun semakin bergantung pada pembiayaan asing daripada dana lindung nilai, dana pencen, dan syarikat insurans.

Ini menjadikan mereka lebih terdedah kepada aliran keluar modal yang cepat semasa tempoh ketidakstabilan.

Pasaran hutang menunjukkan ketahanan relatif

Walaupun pasaran ekuiti mengalami aliran keluar yang teruk, pasaran hutang terbukti agak lebih tahan.

Jumlah aliran keluar hutang berjumlah $14.2 billion, jauh lebih rendah daripada aliran keluar ekuiti.

Terdapat juga beberapa kawasan yang menunjukkan kekuatan.

China mencatat aliran masuk sebanyak $2.5 billion, sedikit lebih tinggi daripada bulan sebelumnya, manakala saham Amerika Latin kekal dalam wilayah positif dengan aliran masuk sebanyak $1.4 billion.

Walaupun skala aliran keluar itu, Fortun menekankan bahawa keadaan itu belum mencerminkan krisis pembiayaan menyeluruh.

"Mac mungkin dilihat sebagai bulan kemuncak pelikuidasian," tulis Fortun.

Walau bagaimanapun, prospek kekal tidak menentu.

Fortun memberi amaran bahawa jika ketegangan geopolitik berterusan, keadaan boleh menjadi lebih buruk.

Beliau juga menyatakan bahawa "Inflasi yang lebih tinggi, pelonggaran yang tertunda dalam keadaan kewangan global, dolar yang lebih kukuh, dan pengurangan fleksibiliti dasar di kalangan pasaran membangun yang terdedah kesemuanya akan menyukarkan aliran untuk stabil dengan cepat."