Saham Jepun catat aliran masuk asing rekod $18.6B selepas jualan 3 minggu

Pelabur asing mencurahkan rekod 2.96 trilion yen ($18.65 billion) ke dalam saham yang tersenarai di Tokyo pada minggu yang berakhir 4 April, membalikkan tiga minggu berturut-turut aliran jualan apabila meredanya ketegangan geopolitik dan corak dagangan hujung tahun kewangan menarik pembeli kembali ke pasaran Jepun.

Data Kementerian Kewangan menunjukkan aliran masuk itu menandakan perubahan ketara selepas pelabur asing menjual secara besar-besaran sepanjang Mac.

Pemulihan itu berlaku ketika pelabur menjadi lebih yakin bahawa gencatan senjata sementara antara AS dan Iran akan bertahan, meredakan kebimbangan tentang konflik serantau yang lebih luas dan membantu menghidupkan kembali selera terhadap aset berisiko di seluruh Asia.

Pasaran saham Jepun bertindak balas dengan cepat.

Nikkei 225 naik 5.39% pada hari Rabu dan mencatat paras tertinggi tiga tahun ketika pembelian merebak ke saham blue-chip, dengan syarikat pengeksport dan saham kitaran lain antara penerima manfaat utama.

Aliran masuk asing kembali

Pembacaan mingguan terkini menekankan betapa cepatnya sentimen luar terhadap ekuiti Jepun boleh berubah.

Pelabur asing telah melupuskan kira-kira 7.37 trilion yen saham Jepun pada bulan Mac, tetapi kembali beramai-ramai pada permulaan tahun kewangan baru.

Sebahagian daripada peralihan itu nampaknya mencerminkan faktor bermusim dan bukannya perubahan asas secara menyeluruh.

Menjelang akhir tahun kewangan Jepun, institusi kewangan asing selalunya memindahkan pegangan saham Jepun ke unit luar pesisir untuk merebut kelebihan cukai berkaitan dividen dan mengurus hak mengundi dengan lebih cekap.

Ini cenderung mewujudkan tekanan jualan artifisial pada bulan Mac, diikuti pemulihan pada awal April.

Tomochika Kitaoka, penganalisis di Nomura, berkata aliran bermusim itu kemungkinan membesarkan reli apabila pelabur membatalkan posisi yang dibina sebelum akhir tahun kewangan.

Gencatan meningkatkan sentimen pasaran

Peningkatan dalam sentimen geopolitik memberi pelabur alasan tambahan untuk membeli kembali ke pasaran.

Kelegaan bahawa pertentangan AS-Iran mereda menyokong pemulihan meluas dalam aset berisiko global, dan pasaran ekuiti Jepun adalah salah satu penerima manfaat paling jelas.

Reli itu mencerminkan lebih daripada sekadar penutupan kedudukan pendek.

Pelabur kembali kepada saham besar dan cair yang cenderung menarik dana asing semasa tempoh peningkatan keyakinan, menunjukkan pergerakan itu didorong sekurang-kurangnya sebahagiannya oleh peruntukan baru dan bukan semata-mata penyusunan kedudukan taktikal.

Ini penting kerana Jepun kekal pasaran pilihan bagi dana global yang mencari pendedahan ke Asia tanpa mengambil tahap risiko langsung terhadap China yang sama.

Apabila ketegangan geopolitik mereda, pasaran sering menjadi penerima awal aliran asing yang diperbaharui.

Permintaan bon kekal kukuh

Pelabur asing juga membeli 2.46 trilion yen bon jangka panjang Jepun dalam tempoh tersebut, menurut data.

Perkara itu berlaku ketika hasil bon kerajaan Jepun penanda aras meningkat menjelang paras tertinggi hampir tiga dekad, meningkatkan daya tarikan pendapatan tetap bagi pelabur antarabangsa.

Peningkatan serentak dalam permintaan bagi kedua-dua ekuiti dan bon menunjukkan penilaian semula yang lebih luas terhadap aset Jepun.

Hasil domestik yang lebih tinggi menjadikan pasaran bon Jepun sukar diabaikan, sementara penstabilan dalam sentimen risiko luaran membantu ekuiti mendapatkan semula momentum.

Apa yang akan diperhatikan pelabur

Soalan utama sekarang ialah sama ada pemulihan dalam pembelian asing dapat dikekalkan apabila kesan bermusim pudar.

Jika aliran masuk berterusan dalam minggu-minggu akan datang, pelabur mungkin menafsirkannya sebagai bukti bahawa reli Jepun mempunyai sokongan lebih kukuh daripada pengagih aset global.

Buat masa ini, gabungan aliran masuk ekuiti mingguan rekod, permintaan bon yang lebih kukuh dan paras tertinggi tiga tahun dalam Nikkei mencadangkan pelabur luar negara sekali lagi bersedia menambah pendedahan ke Jepun, dengan syarat latar geopolitik kekal tenang dan hasil domestik terus menyokong.