ETF TLT dan VGLT hilang berbilion ketika hutang awam AS menghampiri $39 trilion

Pelabur Wall Street menjadi gugup kerana hutang awam AS melonjak secara tidak terkawal dan hasil 30 tahun yang meningkat.

ETF iShares 20+ Year Treasury Bond (TLT) yang popular telah kehilangan lebih $5 bilion tahun ini, manakala Vanguard Long-Term Treasury ETF (VGLT) telah merosot lebih $110 juta tahun ini. 

ETF TLT dan VGLT mengalami aliran keluar seiring lonjakan hutang AS

Sebaliknya, pelabur pendapatan tetap bertumpu pada bon kerajaan jangka pendek, dengan State Street SPDR Bloomberg 1-3 Month T-Bill ETF (BIL) menambah lebih $7 bilion.

Prestasi semasa sebahagian besarnya disebabkan kebimbangan pelabur terhadap peningkatan hutang awam, dengan data oleh Federal Reserve menunjukkan ia melonjak kepada $38.5 trilion tahun ini daripada hanya $5.6 bilion pada 2000.

Trend ini dijangka berterusan kerana perbelanjaan kerajaan terus meningkat, dengan Presiden Donald Trump meminta $200 bilion untuk membiayai perang Iran beliau dan $1.5 trilion untuk membiayai ketenteraan.

Anggaran menunjukkan bahawa Big Beautiful Bill akan menambah trilion dolar kepada hutang awam dalam dekad akan datang, disokong oleh pemotongan cukai kepada golongan kaya dan kelas pertengahan. 

Walaupun tarif Trump bertujuan mengurangkan hutang, ia berada dalam keadaan tidak menentu selepas keputusan Mahkamah Agung. Trump telah menggantikannya dengan tarif meluas yang hanya boleh berkuatkuasa selama 180 hari. Beliau perlu menggantikannya dengan cukai yang lebih disasarkan, yang akan sedikit lebih terhad berbanding yang dilaksanakan tahun lalu.

China telah menjual bon kerajaan AS

Pada masa yang sama, terdapat petanda pemegang hutang awam AS mengurangkan aset mereka. China, khususnya, telah mengurangkan pegangan dari lebih $1.2 trilion beberapa tahun lalu kepada $694 bilion.

Ia kini menjadi pemegang ketiga terbesar selepas Jepun dan UK, yang masing-masing memegang $1.2 trilion dan $895 bilion. Pemegang utama lain ialah negara-negara seperti Belgium, Luxembourg, Kepulauan Cayman, dan Kanada.

Dengan hubungan AS dengan negara-negara utama semakin merosot, wujud risiko bahawa sebahagian daripadanya akan memilih untuk mengurangkan pegangan mereka atau berhenti melabur dalam hutang AS. 

Ketakutan ini meningkat baru-baru ini apabila krisis Greenland semakin memuncak. Negara-negara Eropah memberi amaran kepada AS bahawa mereka akan menyingkirkan aset-aset ini jika ia meningkat.

ETF VGLT dan TLT telah kehilangan aset akibat prestasi yang lemah walaupun menawarkan hasil yang tinggi. TLT memberi hasil 4.5%, manakala VGLT memberi hasil 4.5%, lebih tinggi daripada kebanyakan ETF ekuiti. Data menunjukkan kedua-dua dana mencatat pulangan keseluruhan 0.15% dan 0.34% masing-masing tahun ini. 

VGLT vs BIL vs TLT ETF | Sumber: SeekingAlpha

Pulangan keseluruhan mereka dalam tiga tahun terakhir adalah -8.54% dan 5.24%, masing-masing. Sebaliknya, BIL yang kurang berisiko mencatat pulangan 14.78% dalam tiga tahun terakhir dan 0.98% tahun ini.