IMF memangkas pertumbuhan pasaran muncul kepada 3.9% susulan kebimbangan inflasi dan konflik

Tabung Kewangan Antarabangsa (IMF) pada Selasa menurunkan unjuran pertumbuhannya bagi ekonomi pasaran baru muncul dan negara membangun pada 2026, memetik kenaikan harga tenaga dan makanan serta ketidakpastian yang berpunca daripada konflik di Timur Tengah.

IMF kini menjangkakan ekonomi-ekonomi ini berkembang pada 3.9% pada 2026, turun daripada anggaran awal 4.2% pada Januari.

Penurunan ramalan itu menonjolkan tekanan yang meningkat ke atas negara-negara yang lebih terdedah kepada kejutan harga komoditi, turun naik mata wang dan pergeseran sentimen pelabur.

IMF menyatakan bahawa impak ekonomi perang akan berbeza bergantung pada kedekatan dengan konflik, pautan perdagangan dan kewangan, kebergantungan pada remitans, dan pergantungan tenaga.

IMF memberi amaran bahawa pembuat dasar menghadapi pilihan sukar apabila tekanan inflasi meningkat sementara pertumbuhan melambat.

"Permusuhan semasa di Timur Tengah menimbulkan pertukaran dasar segera: antara memerangi inflasi dan mengekalkan pertumbuhan serta antara menyokong mereka yang terjejas oleh kenaikan kos sara hidup dan memulihkan rizab fiskal," kata IMF dalam Kemas Kini Prospek Ekonomi Dunia.

Laporan itu menekankan bahawa ekonomi pasaran baru muncul pengimport komoditi yang mempunyai kerentanan sedia ada menghadapi risiko tertinggi.

Bil import yang lebih tinggi, mata wang yang lebih lemah dan aliran modal yang berkurangan boleh mendorong inflasi lebih jauh dan meningkatkan tekanan kewangan.

Unjuran Asas Bergantung pada Konflik yang Terkawal

Unjuran IMF berdasarkan senario yang agak optimis di mana konflik kekal terkawal dan singkat.

Gangguan dijangka reda menjelang pertengahan 2026 menurut andaian asas ini.

Bagaimanapun, pemberi pinjaman global itu memberi amaran bahawa konflik yang lebih meluas atau berpanjangan boleh memburukkan lagi unjuran dengan ketara.

Harga minyak dan gas yang tinggi secara berterusan akan memperdalam kerosakan ekonomi di seluruh pasaran muncul.

IMF menyorot perbezaan serantau yang ketara dalam kalangan pasaran muncul.

Asia yang muncul dan membangun dijangka kekal sebagai rantau paling pantas berkembang, walaupun pertumbuhan dijangka melambat kepada 4.9% pada 2026 daripada 5.5% pada 2025.

Ramalan pertumbuhan China untuk 2026 dikurangkan sedikit kepada 4.4%, manakala India menonjol sebagai pengecualian.

Unjuran pertumbuhan India dinaikkan sedikit kepada 6.5%, disokong oleh pelepasan tarif dan momentum dari 2025.

Timur Tengah dan Asia Tengah Paling Terkesan

Impak ekonomi terbesar dijangka berlaku di rantau yang paling hampir dengan konflik.

IMF memotong dengan ketara ramalan pertumbuhan 2026 untuk Timur Tengah dan Asia Tengah sebanyak 2.0 mata peratusan kepada 1.9%.

Bagi rantau Timur Tengah dan Afrika Utara yang lebih sempit, pertumbuhan kini dijangka hanya 1.1% pada 2026, menandakan salah satu pemotongan ke bawah yang paling ketara.

Unjuran peringkat negara juga mencatat perubahan ketara. Unjuran pertumbuhan Arab Saudi diturunkan kepada 3.1%, manakala ramalan Iran dipotong dengan dramatik kepada -6.1%.

Pertumbuhan Mesir dijangka melambat kepada 4.2%, mencerminkan tekanan terhadap pengimport komoditi.

Unjuran Bercampur di Rantau Lain

Afrika sub-Sahara dijangka menyaksikan perlambatan sederhana, dengan pertumbuhan diunjurkan pada 4.3% pada 2026. Walau bagaimanapun, negara pengimport minyak tanpa rizab sumber yang kukuh mungkin menghadapi tekanan lebih besar.

Sebaliknya, Amerika Latin dan Caribbean melihat sedikit semakan naik.

Pertumbuhan di rantau itu kini dijangka mencapai 2.3% pada 2026, disokong oleh pengeksport seperti Brazil yang memperoleh manfaat daripada harga minyak yang lebih tinggi.

Unjuran dan Laluan Dasar Jepun

IMF berkata ia menjangkakan Bank of Japan akan terus menaikkan kadar faedah secara beransur-ansur, walaupun pada kadar yang sedikit lebih pantas daripada yang dijangkakan sebelum ini.

"Di Jepun, kadar dasar dijangka meningkat secara beransur-ansur, pada kadar yang sedikit lebih curam daripada yang difikirkan pada Oktober 2025, menuju tahap neutral sekitar 1.5%," kata IMF dalam laporannya Prospek Ekonomi Dunia.

Pertumbuhan ekonomi Jepun dijangka melambat kepada 0.7% pada 2026 selepas berkembang 1.2% pada 2025.

Inflasi dijangka sederhana dan menghampiri sasaran 2% BOJ menjelang 2027.

Walau bagaimanapun, kenaikan harga minyak yang berkaitan dengan konflik di Timur Tengah sedang menyukarkan pemulihan Jepun dan laluan dasar monetarinya.

Kos bahan api yang lebih tinggi menambah tekanan inflasi sambil membebankan ekonomi yang sangat bergantung pada import tenaga.

Pasaran kini memerhati rapat mesyuarat dasar BOJ yang bakal diadakan, walaupun jangkaan untuk kenaikan kadar jangka pendek telah menjadi lemah di tengah ketidakpastian geopolitik yang berterusan.