Hang Seng merosot ketika pasaran Asia menimbang harapan gencatan, risiko minyak

Pasaran Asia diniagakan campur pada hari Jumaat ketika pelabur menimbang optimisme terhadap gencatan sementara antara Israel dan Lebanon dan prospek rundingan AS-Iran yang disambung semula berbanding kebimbangan berterusan mengenai bekalan tenaga dan ketahanan rali ekuiti baru-baru ini.

Perubahan utama berbanding awal minggu ini ialah pasaran tidak lagi bersedia untuk pembukaan: ia sudah diniagakan, dan tindakan harga awal menunjukkan nada yang lebih mantap tetapi masih berhati-hati di seluruh rantau.

Gambaran yang lebih luas kekal konstruktif.

Saham serantau masih berada pada landasan untuk minggu kedua berturut-turut meningkat, dibantu oleh harga minyak yang lebih rendah, dolar yang lebih lemah dan satu lagi sesi mencatat rekod di Wall Street.

Namun pergerakan awal juga menunjukkan pelabur belum bersedia mengisytiharkan premium risiko geopolitik hilang, terutamanya dengan gencatan senjata terkini masih perlu bertahan dan laluan bekalan utama masih terganggu.

Pasaran Asia dibuka bercampur

Indeks MSCI yang paling luas bagi saham Asia-Pasifik di luar Jepun turun 0.6% dalam dagangan awal, walaupun ia kekal berhampiran paras tertinggi sejak awal Mac.

Itu meletakkan rantau ini dalam kedudukan agak janggal: aliran mingguan masih positif, tetapi dagangan Jumaat menunjukkan pelabur mengeluarkan sebahagian keuntungan daripada meja daripada mengejar rali pada apa jua harga.

Nikkei Jepun melemah dalam dagangan awal selepas menyentuh paras rekod pada sesi sebelumnya, yang menambah nada yang lebih berhati-hati di peringkat rantau.

Walau bagaimanapun, penanda aras Asia-Pasifik yang lebih luas kekal dalam landasan untuk kenaikan bulanan yang kukuh selepas pemulihan tajam daripada kejatuhan teruk yang dilihat pada bulan Mac.

Pemulihan itu menunjukkan pelabur menjadi lebih sanggup melihat di sebalik kejutan geopolitik, sekurang-kurangnya apabila minyak mereda dan hasil korporat AS terus menyokong sentimen.

Minyak jatuh di bawah $100

Minyak mentah sekali lagi menjadi pusat cerita pasaran.

Brent turun lebih 1% kepada $98.14 setong, kembali di bawah paras $100, manakala US West Texas Intermediate merosot 1.6% kepada $93.15.

Pergerakan itu penting kerana harga minyak yang lebih rendah membantu meredakan tekanan terhadap jangkaan inflasi, margin syarikat dan perbelanjaan isi rumah.

Kejatuhan minyak mentah nampak mencerminkan sedikit peningkatan keyakinan sekitar gencatan senjata dan usaha diplomatik, serta jangkaan bahawa gangguan bekalan segera yang paling buruk mungkin dapat dielakkan.

Namun pedagang tidak menganggap ini sebagai penyelesaian yang bersih.

Risiko perkapalan di rantau ini kekal menjadi kebimbangan, terutama dengan gangguan sekitar Selat Hormuz, dan pasaran masih mahu bukti yang lebih jelas bahawa pengurangan ketegangan akan bertahan sebelum membuang lebih banyak premium perang yang dimasukkan ke dalam harga tenaga.

Wall Street dan mata wang menyokong suasana

Pelabur Asia juga mendapat panduan kukuh dari AS, di mana S&P 500 naik 0.26% dan Nasdaq Composite meningkat 0.36%, kedua-duanya mencapai paras rekod baharu.

Prestasi itu mengukuhkan idea bahawa pasaran masih sedia memberi ganjaran kepada aset berisiko apabila diplomasi nampak semakin baik dan keputusan korporat terus melebihi jangkaan.

Dolar menambah kepada latar belakang yang menyokong itu dengan kekal lemah.

Euro kekal berhampiran paras tinggi kebelakangan ini pada $1.1779, manakala dolar Australia kekal hampir kepada paras puncak empat tahun.

Dolar AS yang lebih lembut cenderung meredakan keadaan kewangan secara global dan boleh memberikan sokongan tambahan kepada ekuiti dan komoditi, terutamanya di Asia di mana pergerakan kadar pertukaran cepat memberi kesan kepada sentimen.

Mengapa kewaspadaan belum hilang

Walaupun begitu, ketenangan pasaran tidak sama dengan keyakinan.

Pelabur sedar bahawa gencatan senjata adalah terhad masa dan bahawa sebarang kegagalan dalam rundingan boleh membalikkan peningkatan baru-baru ini dalam minyak dan ekuiti.

Tabung Kewangan Antarabangsa telah pun memberi amaran bahawa konflik berpanjangan yang melibatkan AS dan Iran boleh merosakkan pertumbuhan global, dan risiko itu tidak hilang hanya kerana minyak turun di bawah $100 buat masa ini.

Inilah sebabnya pembukaan Jumaat terasa lebih berhati-hati daripada euforia.

Ekuiti mendapat manfaat daripada pandangan bahawa senario paling buruk mungkin kurang berkemungkinan, tetapi rantau ini masih berniaga dengan mata yang teguh memerhati tajuk utama.

Ketekalan baru-baru ini dalam ekuiti terus kelihatan lebih kukuh berbanding kewaspadaan yang masih jelas dalam mata wang, komoditi dan latar makro yang lebih luas.

Apa yang pasaran perhatikan sekarang

Bagi baki sesi, pelabur kemungkinan akan menumpukan perhatian pada tiga perkara.

Pertama, sama ada minyak boleh kekal di bawah $100, kerana itu akan membantu mengukuhkan idea bahawa risiko inflasi semakin reda.

Kedua, sama ada gencatan senjata bertahan cukup lama untuk meyakinkan pasaran bahawa pengurangan ketegangan yang lebih mampan adalah mungkin.

Ketiga, sama ada hasil perniagaan AS terus mengejutkan secara positif, memberi pelabur sebab untuk terus memihak kepada ekuiti walaupun latar geopolitik.

Itu meletakkan Asia dalam susunan yang agak jelas tetapi rapuh.