Emas jatuh ke paras dua minggu: adakah kenaikan harga minyak puncanya?

Emas jatuh ke paras terendah dua minggu pada hari Jumaat apabila harga minyak kembali melepasi $100 setong selepas ketegangan ketenteraan yang diperbaharui antara AS dan Iran meningkatkan kebimbangan terhadap inflasi dan menguatkan jangkaan bahawa kadar faedah mungkin kekal lebih tinggi untuk tempoh lebih lama.

Emas spot turun 0.7% kepada $4,705.09 bagi setiap auns, manakala niaga hadapan emas AS untuk penghantaran Jun merosot 0.6% kepada $4,705.10.

Logam itu turut mendapat tekanan daripada pengukuhan dolar, yang mencatat kenaikan terbesar dalam lebih seminggu selepas data perniagaan AS yang kukuh, menjadikan emas fizikal lebih mahal bagi pembeli yang menggunakan mata wang lain.

Minyak dan konflik menekan sentimen

Sentimen risiko kekal rapuh selepas Iran menyerang kem tentera AS dan sekutu di Iraq, memperdalam kebimbangan bahawa konflik di rantau itu boleh berlanjutan walaupun Washington dan Tehran terus menyatakan mereka tidak mahu perang yang lebih meluas.

Ketenteraan AS berkata tentera Iran telah melepaskan tembakan ke atas pasukan AS di Iraq dan sebuah pesawat AS terpaksa melakukan pendaratan kecemasan.

Konfrontasi itu menambah gangguan yang semakin meningkat di sepanjang laluan perkapalan serantau.

Iran telah merampas beberapa kapal dalam beberapa bulan kebelakangan ini, termasuk dua kapal di Selat Hormuz, sementara sekatan laut minyak AS ke atas Tehran kekal berkuatkuasa, menurut sumber AS dan Iran.

Brent naik melepasi $100 setong lagi, disokong oleh inventori petrol dan distilat AS yang merosot dengan ketara serta kebimbangan bahawa gencatan senjata yang gagal di rantau itu boleh mengekalkan risiko bekalan pada tahap tinggi.

Kenaikan harga minyak telah mencetuskan kerumitan dalam prospek logam berharga dengan menghidupkan kembali kebimbangan inflasi pada masa pelabur berharap dasar monetari akan dilonggarkan kemudian tahun ini.

Kadar lebih tinggi lebih lama menekan emas

Emas, yang biasanya mendapat manfaat daripada ketegangan geopolitik, gagal menarik permintaan yang berterusan kerana kenaikan harga tenaga turut menguatkan alasan bagi Federal Reserve untuk mengekalkan kos pinjaman pada paras tinggi.

Kadar yang lebih tinggi mengurangkan tarikan aset tanpa pulangan seperti emas.

Penganalisis berkata kenaikan minyak kembali ke tiga angka kemungkinan akan mengekalkan inflasi sebagai fokus pemikiran pelabur dan mencetuskan penjualan semasa sebarang lonjakan harga emas.

Mereka menambah apa yang kelihatan seperti konflik singkat kini nampaknya lebih berkemungkinan berlanjutan selama berbulan-bulan, merosakkan kedudukan emas dari perspektif pulangan.

Satu tinjauan Reuters mendapati Federal Reserve mungkin perlu menunggu sekurang-kurangnya enam bulan sebelum memotong kadar, kerana kenaikan harga tenaga yang dipicu perang memberi impak kepada inflasi.

Niaga hadapan kadar faedah juga bergerak mencerminkan prospek yang lebih hawkish, menunjukkan hanya 23% kebarangkalian pemotongan kadar pada bulan Disember, turun daripada 28% seminggu sebelumnya.

Sebelum eskalasi konflik terkini, para pedagang telah memasukkan dua pemotongan kadar tahun ini dalam harga.

Kekuatan dolar menambah tekanan

Kemajuan dolar menambah lapisan tekanan kepada emas, mengimbangi sebahagian tarikan emas sebagai tempat selamat apabila pasaran ekuiti melemah.

Pelabur kelihatan mengutamakan mata wang AS dan hasil jangka pendek berbanding emas sebagai lindung nilai yang lebih segera terhadap risiko geopolitik dan inflasi.

Logam berharga lain juga merosot.

Perak spot jatuh 1.4% kepada $76.64 bagi setiap auns, platinum merosot 1.3% kepada $2,048.25, dan palladium turun 1% kepada $1,529.25.

Buat masa ini, emas kekal tersepit di antara dua kuasa bertentangan: permintaan untuk keselamatan ketika ketegangan geopolitik memuncak, dan tekanan daripada pengukuhan dolar, kenaikan harga minyak dan harapan yang pudar untuk kelonggaran Fed dalam masa terdekat.