Bolehkah emas kekal pada $4,700 apabila lonjakan minyak mengubah jangkaan pemotongan kadar?

Emas berubah sedikit hingga turun pada hari Jumaat tetapi kekal dalam laluan untuk penurunan mingguan, kerana harga minyak yang lebih tinggi, dolar yang lebih kukuh dan hasil Perbendaharaan yang meningkat mengurangkan tarikan emas fizikal walaupun ketegangan geopolitik di Timur Tengah berterusan.

Harga spot emas terakhir sekitar $4,675 setiap auns, selepas mencecah $4,697.06 pada sesi sebelumnya dan menurun lebih dekat kepada paras $4,700.

Langkah itu meletakkan emas di bawah tekanan selepas kejatuhan mendadak dari paras rekod baru-baru ini, dengan pelabur semakin memberi tumpuan kepada impak inflasi pasaran tenaga daripada peranan tradisional emas sebagai pelabuhan selamat.

Minyak dan kadar menyusun semula dagangan

Tekanan utama terhadap emas fizikal datang daripada minyak mentah.

Harga minyak naik kerana konflik AS-Iran dan gangguan berulang sekitar Selat Hormuz meningkatkan kebimbangan mengenai bekalan yang lebih ketat dan inflasi yang lebih berpanjangan.

Minyak mentah Brent telah meningkat kepada $105 setong, apabila pasaran bertindak balas terhadap kebimbangan mengenai kegagalan gencatan senjata dan gangguan penghantaran yang berulang.

Latar belakang itu penting untuk emas kerana kenaikan harga minyak cenderung menaikkan jangkaan inflasi dan mengurangkan kebarangkalian pemotongan kadar faedah dalam jangka pendek.

Tinjauan Reuters mendapati bahawa Federal Reserve mungkin perlu menunggu sekurang-kurangnya enam bulan sebelum menurunkan kadar apabila kos tenaga akibat perang meresap ke dalam harga, mengukuhkan naratif kadar yang lebih tinggi untuk tempoh lebih lama.

Bagi emas, itu ialah campuran yang mencabar: risiko inflasi biasanya menyokong permintaan, tetapi hasil yang lebih tinggi dan jangkaan dasar yang lebih ketat selalunya memberi kesan lebih merugikan.

Kekuatan dolar menambahkan tekanan

Dolar juga menjadikan keadaan lebih sukar bagi logam berharga.

Mata wang AS yang lebih kukuh menjadikan emas yang dinilai dalam dolar lebih mahal bagi pembeli yang memegang mata wang lain, melemahkan permintaan luar negara.

Pada masa yang sama, hasil Perbendaharaan yang lebih tinggi meningkatkan kos peluang memegang emas, yang tidak memberikan sebarang pendapatan.

Kenaikan minyak telah memperhebat kebimbangan inflasi dan menguatkan pandangan bahawa kos pinjaman AS mungkin kekal tinggi untuk tempoh lebih lama.

Harga dan paras teknikal menjadi tumpuan

Emas spot sekitar $4,697 pada hari Khamis, tidak melebihi paras $4,900.

Data itu juga menunjukkan emas pada $4,693.48 pada 23 April, secara meluas mengesahkan penurunan pasaran ke arah kawasan $4,700.

Itu mencadangkan bahawa kisah yang lebih jelas ialah konsolidasi selepas kenaikan yang kukuh dan bukannya pasaran rata dengan kebimbangan makro yang semakin reda.

Emas berdepan pengambilan untung, sokongan dolar yang lebih kukuh dan tekanan menaik ke atas hasil, manakala minyak kekal sebagai pembolehubah utama bagi jangkaan inflasi dan kadar.

Logam berharga lain juga melembut, mencerminkan tekanan yang lebih meluas di seluruh kompleks apabila pelabur beralih kepada aset yang memberi hasil.