Morgan Stanley namakan 4 saham yang untung apabila AI ubah permainan video

Kecerdasan buatan (AI) dijangka merombak secara asas ekonomi sektor hiburan interaktif.

Sebuah laporan penyelidikan penting dari Morgan Stanley mencadangkan integrasi generatif AI boleh mengurangkan kos pembangunan tajuk AAA kira-kira 44%, berpotensi membuka peluang keuntungan agregat tahunan dianggarkan sebanyak $22 billion.

Walau bagaimanapun, penganalisis memberi amaran tentang “Kesan Gunting”: apabila halangan pembangunan lebih rendah mencetuskan ledakan bekalan permainan, industri menghadapi ancaman deflasi di mana hanya firma berskala besar dan dengan harta intelek proprietari dapat mengekalkan kuasa penetapan harga.

Untuk menavigasi peralihan paradigma ini, Morgan Stanley telah mengenal pasti senarai saham yang berada pada kedudukan terbaik untuk menangkap margin ini sambil menahan persaingan yang meningkat.

Sony

Integrasi menegak Sony dan ekosistem PlayStation yang mantap memberi lindung nilai struktur terhadap gangguan yang dipacu oleh AI.

Penganalisis menekankan bahawa parit harta intelek Sony yang luas dan pendapatan berulang yang sangat menguntungkan daripada perkhidmatan langsung membolehkan ia menginternalisasikan kecekapan pembangunan tanpa mengorbankan ekuiti jenama.

Didagangkan pada nisbah harga kepada pendapatan hadapan (P/E) kira-kira 16x, saham SONY kekal sebagai kuasa defensif.

Syarikat dijangka menggunakan AI untuk memendekkan kitaran pembangunan yang panjang bagi tajuk blockbuster pihak pertama, seterusnya mempercepat pulangan atas modal dilaburkan (ROIC).

NetEase

Morgan Stanley menamakan NetEase sebagai “pakar AI permainan terkemuka dalam industri,” memetik kolam bakat yang unik dan dilengkapi untuk memanfaatkan model bahasa besar proprietari.

Berbeza dengan pesaing yang menghadapi lengkungan pembelajaran curam, NTES telahpun mengintegrasikan AI ke dalam rantaian pengeluaran untuk mengautomasikan penciptaan aset dan tingkah laku NPC.

Dengan penilaian yang menghampiri 14x pendapatan hadapan, saham NetEase menawarkan titik masuk menarik bagi pelabur yang mencari pendedahan kepada penskalaan perisian bermargin tinggi.

Keupayaan firma untuk mengekalkan jadual keluaran yang kukuh sambil mengurangkan overhead R&D memberikan kelebihan daya saing yang signifikan di pasaran Greater China.

AppLovin

Saham AppLovin mewakili permainan strategik pada “ekonomi perhatian” yang dicipta oleh AI.

Apabila kos pembangunan merosot, pasaran kemungkinan akan dipenuhi dengan kandungan, menjadikan penemuan (discovery) sebagai sekatan utama untuk kejayaan.

Oleh itu, platform pemadanan seperti APP menjadi infrastruktur yang tidak ternilai.

“Premium penemuan” ini sudah tercermin dalam kewangannya; AppLovin melihat jualan meningkat 70% kepada $5.48 billion tahun lalu.

Apabila persaingan untuk pemerolehan pengguna semakin sengit, enjin pengiklanan pembangun yang dikuasakan oleh kecerdasan buatan berada pada kedudukan untuk menangkap bahagian lebih besar perbelanjaan pemasaran pembangun.

Roblox

Bagi saham Roblox, pendemokrasian pembinaan dunia 3D merupakan pemangkin teras.

Morgan Stanley berpendapat bahawa alat pencipta dipertingkatkan oleh AI akan secara ketara menurunkan halangan bagi kandungan yang dihasilkan pengguna, meningkatkan keterikatan platform dan mengembangkan kompleksiti ekosistem.

Asas platform kekal kukuh, dengan tempahan 2026 dijangka meningkat antara 22% dan 26% tahun ke tahun.

RBLX berjaya menaikkan umur demografinya; kohort 18 tahun ke atas kini berkembang pada kadar 50% setahun — menyediakan asas pengguna “monetisasi lebih tinggi” yang menjustifikasi penilaian pertumbuhan premiumnya.