Pendapatan Meta, Microsoft minggu depan: inilah kata penganalisis teratas

Meta Platforms dan Microsoft akan memberi Wall Street ujian AI paling penting suku ini pada Rabu, 29 April, apabila kedua-dua syarikat melaporkan selepas pasaran ditutup.

Panggilan pendapatan Q1 2026 Meta dijadualkan pada 2:30 p.m. PT, manakala Microsoft telah berkata ia akan menerbitkan hasil fiskal Q3 2026 selepas penutupan pada hari yang sama.

Nombor-nombor ini penting kerana pasaran tidak lagi memberi ganjaran hanya atas dasar kepercayaan terhadap perbelanjaan AI.

Pelabur mencari bukti bahawa belanja modal hyperscaler diterjemahkan kepada pendapatan sebenar, margin yang lebih kuat dan penjanaan hasil yang mampan.

Debat itu semakin hangat apabila Bridgewater menganggar kira-kira 650 bilion USD (anggaran RM 2.6 trilion) pelaburan AI Big Tech pada 2026, naik daripada kira-kira 410 bilion USD (anggaran RM 1.7 trilion) pada 2025.

Meta telah menggariskan belanja modal 2026 pada 115 bilion USD (anggaran RM 465.4 bilion) hingga 135 bilion USD (anggaran RM 546.3 bilion).

Meta: Kisah pertumbuhan yang lebih jelas

Bagi Meta, susun atur masih menyokong kerana Wall Street menjangkakan satu lagi suku yang kukuh daripada pengiklanan, dibantu oleh alat berasaskan AI.

Penganalisis melihat hasil Q1 2026 sekitar 55.5 bilion USD (anggaran RM 224.7 bilion), dengan pendapatan sebanyak $6.65 sesaham, dan konsensus lebih luas kekal sebagai Beli Kuat dengan sasaran purata $855.60.

Michael Morris dari Guggenheim mengekalkan penarafan Beli dan sasaran $850, berkata pertumbuhan iklan kekal kuat dan alat AI seperti Andromeda membantu penglibatan serta prestasi.

UBS juga menaikkan sasarannya kepada $908 daripada $872 dan mengekalkan penarafan Beli, menunjukkan pertumbuhan hasil iklan yang dipacu GenAI dan kemungkinan kenaikan daripada penjanaan hasil chatbot AI.

Meta dilihat sebagai cerita yang lebih 'bersih' daripada kedua-duanya, kerana perniagaan terasnya masih bergantung pada iklan, dan iklan masih enjin tunai yang membiayai pembinaan AI.

Kosnya terus meningkat.

Rancangan belanja modal Meta untuk 2026 melonjak kepada 115 bilion USD (anggaran RM 465.4 bilion) hingga 135 bilion USD (anggaran RM 546.3 bilion), satu lonjakan ketara yang mencerminkan perbelanjaan pusat data dan infrastruktur AI.

Cabaran syarikat pada hari Rabu adalah mudah: tunjukkan bahawa pertumbuhan pendapatan boleh menyerap pelaburan itu tanpa penyusunan semula margin yang ketara.

Baca juga: Saham 'Magnificent 7' termurah didedahkan menjelang pengumuman hasil Big Tech

Microsoft: Azure dan Copilot mesti membuktikan pulangan pelaburan

Microsoft menghadapi ujian yang sedikit berbeza.

Penganalisis menjangkakan pendapatan sekitar $4.05 sesaham pada hasil kira-kira 81.4 bilion USD (anggaran RM 329.3 bilion).

Pasaran kekal secara meluas optimis, dengan konsensus Beli Kuat dan sasaran purata $573.99, tetapi perdebatan telah beralih daripada sama ada Microsoft boleh menang dalam permintaan AI kepada berapa banyak perbelanjaan AI yang saham itu boleh serap sebelum pengewangan mengejar.

Azure kekal sebagai angka utama kerana pelabur akan memerhati dengan teliti untuk bukti bahawa pertumbuhan awan bertahan walaupun Microsoft mencurahkan wang ke infrastruktur.

Copilot pula merupakan titik tekanan lain, kerana laporan yang akan datang dibingkai sebagai pemangkin utama kerana pelabur mahu melihat sama ada pelaburan AI dan awan Microsoft sedang menghasilkan pulangan yang ketara.

Kedua-dua pertumbuhan Azure dan kemas kini Copilot kemungkinan besar akan menarik pengawasan pelabur.

Beberapa penganalisis kekal positif, tetapi nota terkini menunjukkan nada yang lebih berhati-hati terhadap potensi kenaikan jangka pendek kerana perbelanjaan masih tinggi.

Piper Sandler, sebagai contoh, memangkas sasarannya kepada $500 daripada $600 sambil mengekalkan pendirian setara Beli.

Apa yang pasaran benar-benar ingin tahu

Meta dan Microsoft masih memenangi naratif AI, tetapi hari Rabu akan menentukan sama ada pasaran bersedia terus membayar untuk pembinaan itu.

Meta mempunyai cerita pendapatan jangka pendek yang lebih jelas kerana pengiklanan sudah mula menjana hasil daripada alat AI.

Microsoft mempunyai cerita platform yang lebih luas, tetapi ia juga memerlukan bukti yang lebih sukar.

Azure dan Copilot mesti menunjukkan bahawa mereka boleh menukar permintaan AI kepada pertumbuhan pendapatan yang lebih cepat, bukan sekadar belanjawan modal yang lebih besar.