Emas di paras terendah April: adakah langkah seterusnya Fed mencetus kebangkitan?

Emas kekal agak stabil pada hari Rabu semasa pelabur menunggu keputusan dasar terbaru Federal Reserve dan komen daripada Pengerusi Jerome Powell, dengan logam itu terkunci hampir pada paras terendah sejak awal April disebabkan dolar yang lebih kukuh, harga minyak yang tinggi dan rundingan diplomasi mengenai Iran yang terhenti.

Emas spot meningkat 0.1% pada $4,598.45 setiap auns dalam dagangan awal, selepas jatuh ke paras paling lemah sejak 2 April pada sesi sebelumnya.

Niaga hadapan emas AS bagi penghantaran Jun juga tidak banyak berubah, meningkat 0.1% kepada $4,612.10.

Keraguan pasaran mencerminkan keseimbangan sukar bagi emas.

Emas masih mendapat manfaat daripada ketidakpastian geopolitik, tetapi sokongan itu telah diimbangi oleh kenaikan semula harga minyak, yang menambah kebimbangan inflasi dan melemahkan hujah untuk sebarang pelonggaran jangka pendek daripada Fed.

Oleh itu, pedagang menjadi lebih berhati-hati untuk menolak harga lebih tinggi sebelum mendengar bagaimana Powell membingkaikan prospek inflasi dan impak ekonomi konflik Iran.

Prospek Fed menjadi tumpuan utama

Pelabur secara meluas menjangka Fed akan mengekalkan kadar faedah pada akhir mesyuarat dua hari pada hari Rabu.

Ini bermakna tumpuan akan tertumpu pada nada Powell dan sama ada beliau memberi isyarat kebimbangan yang meningkat bahawa kenaikan harga tenaga boleh menangguhkan pemotongan kadar.

Reuters melaporkan minggu ini bahawa bank pusat mengambil peranan utama apabila data inflasi menguji jangkaan pasaran untuk pelonggaran dasar, dengan tekanan harga berpunca daripada minyak sekali lagi menjadi pembolehubah utama.

Latar belakang itu penting kerana emas semakin diniagakan kurang seperti aset tempat selamat tulen dan lebih seperti instrumen yang sensitif kepada kadar faedah.

Jika Powell mencadangkan Fed bersedia untuk kekal mengekal lebih lama, hasil Perbendaharaan yang lebih tinggi dan dolar yang lebih kukuh boleh memberi tekanan lanjut ke atas emas fizikal.

Sebaliknya, sebarang petunjuk bahawa bank pusat sedia untuk menganggap kejutan minyak terbaru sebagai sementara boleh memberi kelegaan kepada emas.

Konflik Iran dan minyak mengekalkan tekanan terhadap inflasi

Latar geopolitik kekal tegang.

Usaha untuk mengakhiri konflik Iran digambarkan berada dalam kebuntuan selepas Presiden Donald Trump menyatakan ketidakpuasan dengan cadangan terbaru Tehran.

Ini mengekalkan tekanan menaik pada harga minyak kerana pedagang bimbang mengenai gangguan bekalan dan kesan lebih luas daripada ketidakstabilan di Timur Tengah.

Reuters melaporkan pada hari Selasa bahawa harga minyak ditutup meningkat hampir 3% apabila kebimbangan berterusan mengenai kekangan bekalan dari Selat Hormuz yang ditutup mengatasi perkembangan pasaran lain.

Bank Dunia juga berkata harga tenaga boleh meningkat 24% pada 2026 ke paras tertinggi sejak pencerobohan berskala penuh Rusia ke atas Ukraine, walaupun jika gangguan paling teruk daripada konflik di Timur Tengah mereda pada Mei.

Bagi emas, itu mewujudkan paradoks: tekanan geopolitik menyokong permintaan tempat selamat, tetapi kenaikan harga minyak yang berkaitan juga menguatkan jangkaan inflasi dan mengurangkan kebarangkalian kadar faedah lebih rendah.

Nada jangka pendek kekal rapuh

Penganalisis mengatakan itu meninggalkan emas terdedah dalam jangka pendek.

Standard Chartered berkata minggu ini bahawa emas kelihatan rapuh dalam jangka pendek, walaupun sokongan struktur daripada ketegangan geopolitik, tarif dan ketidakpastian perdagangan sepatutnya membantu emas mendapatkan semula pijakannya dari masa ke masa.

Tinjauan terbaru Reuters juga mencadangkan skenario kenaikan jangka panjang kekal utuh, dengan emas dijangka purata $4,916 setiap auns pada 2026 walaupun dengan kemunduran baru-baru ini.

Namun setakat ini, pasaran berada dalam mod menunggu dan melihat.

Emas fizikal berada cukup hampir dengan paras terendah baru-baru ini untuk menarik pemburu tawaran, tetapi belum disokong oleh isyarat makro yang cukup jelas untuk memecah kenaikan.

Sehingga Powell bercakap dan pasaran mendapat bacaan yang lebih jelas mengenai reaksi Fed terhadap inflasi yang didorong oleh tenaga, emas dijangka kekal terperangkap antara permintaan tempat selamat dan tekanan kadar.