Saham Microsoft turun 1% menjelang keputusan kewangan: apa yang dijangka?

Saham Microsoft sedikit menurun menjelang laporan keputusannya, dengan saham turun sekitar 1% pada dagangan awal Rabu.

Pergerakan ini berlaku ketika pelabur bersiap untuk kemas kini penting mengenai pertumbuhan awan, perbelanjaan modal, dan pemonetisasian kecerdasan buatan.

Keputusan Microsoft dijangka memberikan kemas kini penting sama ada strategi AI agresifnya mula menghasilkan pulangan kewangan yang nyata.

Pasaran yang lebih luas juga lesu. Indeks S&P 500 dan Nasdaq Composite hampir tidak berubah, manakala Dow Jones Industrial Average turun 232 mata, atau 0.5%.

Sentimen menjadi suram ekoran kenaikan harga minyak yang dikaitkan dengan sekatan AS ke atas pelabuhan Iran dan jangkaan mengenai perkembangan dasar monetari.

Apa yang dijangka untuk keputusan MSFT

Microsoft dijadualkan mengumumkan keputusan suku ketiga fiskalnya selepas penutup pasaran, dengan penganalisis yang disoal selidik oleh FactSet menjangkakan pendapatan disesuaikan sebanyak $4.05 sesaham pada hasil $81.4 bilion.

Ini berbanding dengan pendapatan $3.46 sesaham pada hasil $70.1 bilion dalam tempoh sama tahun lalu, mencerminkan pengembangan berterusan yang didorong oleh pengkomputeran awan dan perkhidmatan berkaitan AI.

Microsoft kekal sebagai salah satu daripada beberapa syarikat teknologi utama yang melabur besar dalam infrastruktur kecerdasan buatan, termasuk pusat data dan keupayaan pengkomputeran maju.

Walaupun Wall Street pada awalnya menyambut baik pelaburan ini, sentimen telah berubah kerana pelabur semakin menuntut bukti pulangan, terutamanya apabila perbelanjaan yang tinggi menjejaskan aliran tunai bebas.

Penganalisis menjangka Microsoft akan melaporkan perbelanjaan modal sebanyak $37.5 bilion untuk suku tersebut, jauh lebih tinggi daripada $21.4 bilion setahun sebelumnya.

Aliran tunai bebas dianggarkan $15.4 bilion, menurun daripada $20.3 bilion pada tempoh tahun sebelumnya.

Pertumbuhan Azure dilihat sebagai petunjuk utama

Tumpuan utama pelabur adalah trajektori pertumbuhan perniagaan awan Azure Microsoft, yang berfungsi sebagai petunjuk utama permintaan untuk perkhidmatan AI.

Wall Street menjangka pertumbuhan hasil Azure sebanyak 39.7%, sedikit melebihi perkembangan 39% suku sebelumnya.

Sebarang kekurangan boleh memberi tekanan kepada saham, memandangkan kepentingan prestasi awan terhadap penilaian keseluruhan Microsoft.

Namun, kekangan kapasiti kekal sebagai faktor had yang berpotensi.

Penganalisis Deutsche Bank, Brad Zelnick berkata had bekalan boleh mengehadkan pertumbuhan jangka pendek ketika syarikat berlumba untuk mengembangkan infrastruktur.

Beliau menambah bahawa pertumbuhan perbelanjaan modal mungkin akan sederhana sehingga fiskal 2027.

Penganalisis mengenai saham MSFT

Dalam nota yang dipetik oleh Investing.com, TD Cowen mengulangi penarafan Beli ke atas Microsoft dengan sasaran harga $540, memetik perjanjian perkongsian yang dipinda antara syarikat itu dengan OpenAI.

Firma itu menganggarkan Microsoft boleh mendapat manfaat daripada pengurangan bayaran perkongsian hasil kepada OpenAI, berjumlah kira-kira $700 juta pada fiskal 2026 dan meningkat kepada $5.1 bilion menjelang fiskal 2030.

Sebelum ini, Microsoft dianggarkan membayar sekitar 20% daripada hasil Azure OpenAI Services kepada OpenAI.

TD Cowen berkata struktur yang disemak itu boleh menambah 1% hingga 2% kepada pertumbuhan Azure pada fiskal 2027, sambil juga mengurangkan tekanan perbelanjaan modal dan pergantungan kepada satu pelanggan.

Perjanjian itu juga membolehkan OpenAI mempelbagaikan perkongsian infrastrukturnya, dengan perjanjian terkini melibatkan Google, Amazon, dan Oracle.