Saham Blue Owl melonjak selepas jual sebahagian pegangan SpaceX, prospek pulangan naik

Saham Blue Owl Capital meningkat mendadak pada hari Khamis selepas firma itu mendedahkan ia telah menjual kira-kira separuh pegangannya dalam SpaceX pada penilaian $1.25 trilion, menekankan pulangan yang ketara ke atas pelaburan awalnya.

Saham itu naik lebih daripada 10% sepanjang sesi, apabila pelabur memberi reaksi positif terhadap kemas kini itu serta hasil suku tahunan yang melebihi jangkaan dan pertumbuhan stabil dalam aset di bawah pengurusan.

Pegangan SpaceX memberikan pulangan luar biasa

Co-Ketua Pegawai Eksekutif Marc Lipschultz berkata firma itu telah menghasilkan kira-kira 10 kali ganda pelaburan awalnya dalam SpaceX, menurut kenyataan semasa panggilan hasil.

Blue Owl antara pemberi pinjaman awal kepada SpaceX sebelum akhirnya memperoleh pegangan ekuiti pada 2021 merentasi dua kelas saham.

Pengeluaran separa itu menyerlahkan keupayaan firma untuk memanfaatkan peluang pasaran swasta berpertumbuhan pesat.

SpaceX dilaporkan sedang mempertimbangkan penyenaraian awam lewat tahun ini pada penilaian yang boleh mencapai $1.75 trilion, berpotensi mengumpulkan sekitar $75 bilion dalam apa yang akan menjadi tawaran awam permulaan terbesar setakat ini.

Jika direalisasikan, penyenaraian itu juga boleh menjadikan pengasas Elon Musk sebagai trilionair pertama di dunia.

Momentum pendapatan dan pengumpulan dana yang kukuh

Keputusan suku pertama Blue Owl turut menyokong kenaikan saham.

Firma melaporkan hasil sebanyak $753.8 juta, melebihi jangkaan penganalisis sebanyak $687.23 juta.

Aset di bawah pengurusan meningkat kepada $314.9 bilion pada akhir suku, menandakan peningkatan 15% berbanding setahun sebelumnya.

Pendapatan boleh diagihkan meningkat 11% kepada $292.5 juta, melebihi ramalan $285.6 juta, manakala pendapatan berkaitan yuran naik 14% tahun ke tahun kepada $393.6 juta.

“Prestasi kekal kukuh dalam Kredit, Aset Sebenar, dan GP Strategic Capital, dan kami percaya landskap pasaran semasa cenderung memihak kepada firma yang mempunyai modal sabar dan tempoh lebih panjang, seperti Blue Owl,” kata co-CEO Doug Ostrover dan Marc Lipschultz.

Syarikat itu juga melaporkan jumlah pengumpulan dana sebanyak $9 bilion sepanjang suku, naik dari $6.7 bilion setahun sebelumnya.

Pertumbuhan didorong oleh hartanah, infrastruktur, dan segmen lain, manakala pengumpulan dana dalam perniagaan kredit terasnya kekal agak rata pada $4.1 bilion.

Tekanan kredit swasta dan peralihan portfolio

Walaupun angka utama kukuh, cabaran masih wujud dalam perniagaan kredit swasta Blue Owl.

Pertumbuhan unit pinjaman langsung utama telah melambat di tengah kebimbangan pelabur mengenai pendedahan kepada syarikat perisian dan impak lebih luas kecerdasan buatan terhadap sektor itu.

Firma itu mengalami gelombang permintaan penebusan pada suku pertama, terutamanya daripada pelabur individu.

Lipschultz berkata pengeluaran itu mencerminkan sentimen, bukan faktor fundamental.

Beliau menyatakan syarikat sedang secara aktif mengurangkan pendedahannya kepada pelaburan perisian. “Mengurangkan pendedahan kami kepada perisian memandangkan tahap ketidakpastian,” katanya, sambil menambah bahawa walaupun beberapa pinjaman telah diturunkan nilainya, mereka masih mengekalkan margin keselamatan.

Beliau juga menekankan bahawa aktiviti penebusan sebahagian besarnya didorong oleh tajuk utama dan bukannya prestasi asas, menyatakan ia menunjukkan "sokongan kukuh yang berterusan daripada rakan kongsi kami dan apa yang kami percaya merupakan persekitaran penebusan yang didorong oleh tajuk utama, bukan didorong oleh faktor fundamental."

Prestasi dalam perniagaan pinjaman langsung mencerminkan tekanan ini, dengan pulangan kasar merosot kepada negatif 0.44% pada suku pertama.

Pulangan 12 bulan terkebelakang menurun kepada 8.5%, turun dari 12.4% pada suku sebelumnya dan 13.3% setahun sebelumnya.

Ketika Blue Owl mengemudi dinamik pasaran yang berubah, firma itu menegaskan kembali komitmennya untuk mengekalkan sasaran margin pendapatan berkaitan yuran, dengan langkah-langkah berpotensi termasuk pengurusan perbelanjaan yang lebih ketat.

Gabungan keuntungan pelaburan yang kukuh, terutama daripada SpaceX, dan prestasi operasi yang stabil nampaknya telah menenangkan pelabur, walaupun risiko berterusan dalam sebahagian perniagaan pinjaman terasnya.