Lumentum jatuh 5% selepas keputusan: adakah jangkaan mendahului pertumbuhan?

Saham Lumentum Holdings Inc LITE jatuh ketara pada Rabu selepas syarikat melaporkan keputusan suku ketiga fiskal yang bercampur, dengan pertumbuhan kukuh gagal memenuhi jangkaan pasaran yang tinggi.

Saham itu susut kira-kira 5.3% kepada sekitar $941, menamatkan rentetan lima sesi berturut-turut kenaikan.

Penurunan itu berlaku walaupun tren permintaan kukuh berkaitan infrastruktur kecerdasan buatan, yang telah mendorong kenaikan ketara pada saham tahun ini.

Pertumbuhan kukuh tetapi gagal capai jangkaan tinggi

Lumentum melaporkan pendapatan disesuaikan sebanyak $2.37 sesaham untuk suku ketiga fiskal, mengatasi jangkaan Wall Street sebanyak $2.27 dan meningkat dengan ketara daripada 57 sen setahun lalu.

Hasil meningkat 90% tahun ke tahun kepada $808.4 juta tetapi sedikit tertinggal daripada anggaran konsensus $810 juta.

Margin operasi meningkat dengan ketara kepada 32.2%, berbanding 10.8% pada tempoh sama tahun lepas, mencerminkan pelaksanaan yang kukuh dan campuran produk.

Ketua pegawai eksekutif Michael Hurlston menekankan trajektori margin syarikat, menyatakan, “Peningkatan margin telah dipacu oleh pelbagai faktor,” dan menambah, “Apabila pemacu pertumbuhan utama kami—co-packaged optics dan optical circuit switches—mula berfungsi, kami mengunjurkan kenaikan selanjutnya dalam kuasa pendapatan.”

Syarikat sebelum ini memberi panduan untuk pendapatan suku ketiga antara $2.15 dan $2.35 sesaham dan hasil antara $780 juta dan $830 juta.

Permintaan dipacu AI terus menyokong prospek

Prestasi Lumentum terus disokong oleh peningkatan permintaan daripada hyperscalers yang melabur besar dalam infrastruktur AI.

Produk rangkaian optik syarikat membolehkan komunikasi antara cip pengkomputeran berprestasi tinggi yang digunakan dalam beban kerja AI.

Untuk suku keempat fiskal, Lumentum mengunjurkan hasil antara $960 juta dan $1.01 bilion dan pendapatan $2.85 hingga $3.05 sesaham.

Kedua-dua hujung bawah julat ini melebihi jangkaan Wall Street sebanyak $917 juta hasil dan $2.69 sesaham dalam pendapatan.

Penganalisis menunjukkan momentum kuat merentasi segmen utama, termasuk cip laser datacom, transceiver awan, produk telekom, dan optical circuit switches.

Analyst JPMorgan Samik Chatterjee menyatakan bahawa syarikat terus mendapat manfaat daripada “permintaan kukuh untuk produk Telecom dan DCI (Data Center Interconnect)” dan “permintaan transceiver daripada pelanggan besar.”

Beliau menambah bahawa Lumentum “sekali lagi meningkatkan standard bagi syarikat optik lain,” walaupun terdapat beberapa kekangan bekalan yang menjejaskan potensi kenaikan dalam hasil cip awan dan datacom.

Penganalisis naikkan sasaran walaupun saham susut

Walaupun reaksi negatif saham, penganalisis secara meluas menaikkan sasaran harga mereka selepas pengumuman pendapatan.

Rosenblatt Securities mengekalkan penarafan Buy dan menaikkan sasarannya kepada $1,300, manakala JPMorgan mengulangi penarafan Overweight dan menaikkan sasarannya kepada $1,130.

Penganalisis Morgan Stanley juga menaikkan sasaran harga mereka kepada $900 daripada $710, walaupun mereka memberi amaran bahawa kenaikan baru-baru ini boleh membawa kepada pengukuhan jangka pendek.

Mereka menyatakan bahawa keputusan dan panduan suku ketiga fiskal pada dasarnya dijangka dan bahawa “memandangkan lonjakan pada saham tersebut, mungkin menyebabkan sedikit penyesuaian jangka pendek.”

“Dengan permintaan produk yang terus berkembang, itu meletakkan saham untuk mengekalkan penilaian senario optimis dalam jangka masa terdekat, kerana kuasa penetapan harga tidak mungkin reda,” tulis penganalisis itu.

Saham Lumentum telah melonjak 140% tahun ini, disokong oleh permintaan berkaitan AI yang kukuh dan peningkatan perbelanjaan modal oleh syarikat teknologi utama.

Saham itu juga menyertai S&P 500 pada bulan Mac sebagai sebahagian daripada penyusunan semula suku tahunan.

Selain itu, Nvidia mengumumkan pelaburan $2 bilion dalam Lumentum awal tahun ini, bersama komitmen pembelian bernilai berbilion dolar, menekankan kepentingan strategik teknologi rangkaian optik dalam infrastruktur AI.