Apa yang memadamkan $66 bilion daripada nilai pasaran Samsung dalam beberapa jam?

Samsung Electronics dijangka mendapat manfaat daripada ledakan AI, tetapi kini berdepan pertikaian buruh yang semakin meningkat.

Pembuat cip memori terbesar di dunia mendapati dirinya menjadi tumpuan jualan besar-besaran pelabur pada hari Rabu selepas rundingan gaji dengan kesatuan Korea Selatannya runtuh dan ancaman mogok selama 18 hari semakin hampir.

Saham pada mulanya jatuh sehingga 6%, sebelum mengurangkan kerugian selepas campur tangan kerajaan, menunjukkan betapa cepatnya risiko buruh boleh menjadi cerita pasaran dalam syarikat sebesar ini.

Episod itu juga berlaku hanya beberapa hari selepas nilai pasaran Samsung seketika melepasi $1 trillion, menjadikan pembalikan itu lebih mengejutkan.

Tuntutan pekerja

Inti pertikaian ialah pembayaran, tetapi hujah itu lebih mendalam daripada sekadar pertikaian bonus.

Kesatuan Samsung berkata pihak pengurusan perlu memperuntukkan 15% daripada keuntungan operasi untuk sebuah kolam bonus prestasi, membuang had sedia ada pada bayaran bonus, dan menjadikan formula itu kekal.

Syarikat berpegang pada tawaran 10%, meninggalkan kedua-dua pihak jauh berbeza selepas mediasi gagal.

Kesatuan kini mewakili lebih 90,000 ahli, atau lebih 70% daripada tenaga kerja Samsung di Korea Selatan, selepas ketidakpuasan merebak semasa lonjakan keuntungan yang dipacu AI.

Waktu ini hanya menajamkan pertembungan apabila Samsung melaporkan keuntungan operasi suku pertama yang rekod sebanyak 57.2 trillion won, didorong terutamanya oleh perniagaan cipnya, yang menyumbang 53.7 trillion won daripada jumlah itu.

Bagi pekerja, tahap keuntungan itu menguatkan hujah untuk bahagian yang lebih besar daripada keuntungan.

Bagi pihak pengurusan, ia mengukuhkan keperluan untuk mengekalkan aliran tunai ke arah pengembangan kapasiti, memori maju, dan perbelanjaan penyelidikan dalam perlumbaan menentang SK Hynix dan TSMC.

Saham Samsung: Berapa besar kos sebenarnya jika berlaku mogok?

Bagi pelabur, isu utama bukan politik pertikaian tetapi risiko operasi.

Kesatuan Samsung memberi amaran bahawa lebih 50,000 pekerja boleh mogok selama 18 hari bermula 21 Mei jika tiada rundingan tercapai, dan operasi cip syarikat dikendalikan terlalu ketat untuk menyerap gangguan jenis itu dengan mudah.

Menurut penganalisis, bahkan ancaman mogok mempunyai potensi untuk melengahkan penghantaran, menaikkan harga cip dan memberi manfaat kepada pesaing.

Dalam perniagaan di mana kilang pembuatan (fabs) beroperasi sepanjang masa, penghentian bukan sekadar isu gaji; ia masalah rantaian bekalan.

Itulah sebabnya reaksi pasaran begitu tiba-tiba dengan saham Samsung pada mulanya merosot sehingga 6% sebelum mengurangkan kerugian.

Selepas permodalan pasaran Samsung melintasi $1 trillion minggu lalu, pergerakan sebegitu sudah mencukupi untuk memadam sejumlah besar nilai dalam masa yang sangat singkat.

Seoul turun tangan

Kerajaan Korea Selatan bertindak cepat untuk mengandungi kerosakan.

Perdana Menteri Kim Min-seok menggesa dialog berterusan dan menyifatkan kesan itu sebagai kebimbangan ekonomi negara, manakala Samsung berkata ia menyesali kegagalan rundingan dan akan terus berusaha mengelakkan senario terburuk.

Campur tangan itu membantu menstabilkan sentimen dan mengurangkan kerugian saham, tetapi ia tidak menyelesaikan pertikaian asas. Tarikh akhir mogok 21 Mei masih berkuat kuasa.