Kenapa Bill Ackman bertaruh pada Microsoft ketika kebimbangan AI menekan saham

Pelabur bilionair Bill Ackman mendedahkan pada hari Jumaat bahawa Pershing Square telah membina posisi baharu dalam Microsoft.

Beliau berhujah bahawa kelemahan terkini pada saham gergasi perisian itu telah mewujudkan peluang pelaburan jangka panjang yang menarik walaupun kebimbangan yang meningkat mengenai persaingan kecerdasan buatan dan perbelanjaan besar.

Ackman mendedahkan pelaburan itu dalam catatan di platform media sosial X, menggambarkan Microsoft sebagai sebuah syarikat yang diniagakan pada "penilaian yang sangat menarik."

Beliau berkata Pershing Square mula mengumpul saham pada bulan Februari selepas saham Microsoft merosot susulan keputusan suku Disember yang lebih lemah daripada jangkaan.

Saham Microsoft MSFT telah jatuh lebih daripada 13% tahun ini dan kekal jauh di bawah paras tertinggi lewat tahun lalu ketika pelabur menilai semula rancangan perbelanjaan AI syarikat, prospek pertumbuhan awan, dan hubungan yang berkembang dengan OpenAI.

Kepentingan itu dijangka akan didedahkan secara rasmi dalam pemfailan pengawalseliaan lewat hari Jumaat.

Ackman melihat nilai dalam kedudukan AI Microsoft

Ackman menggambarkan Microsoft sebagai salah satu daripada beberapa pelaburan teknologi yang dibuat Pershing Square pada tempoh apabila Wall Street menjadi terlalu risau tentang risiko jangka pendek.

Dalam catatannya, Ackman menyerlahkan platform pengkomputeran awan Azure dan suite perisian Microsoft 365 sebagai dua perniagaan paling bernilai syarikat itu.

Ekosistem Microsoft 365 merangkumi produk seperti Excel, Word, dan pembantu kecerdasan buatan syarikat, Copilot, yang berharga kira-kira $30 sebulan untuk pengguna perusahaan.

"Kami akan mendedahkan posisi baharu dalam Microsoft, sebuah syarikat yang telah kami ikuti selama bertahun-tahun kini ditawarkan pada penilaian yang sangat menarik," kata Ackman, menambah bahawa Pershing kini menjadikan Microsoft sebagai "pegangan teras."

Ackman juga berhujah bahawa pelabur meremehkan ketahanan perniagaan perisian perusahaan Microsoft.

Beliau berkata pelabur "meremehkan ketahanan" suite langganan Microsoft 365, "memandangkan peranannya yang sangat tertanam di kalangan perusahaan dan proposisi harga-nilai yang sangat menarik."

Microsoft telah berbelanja secara agresif untuk mengembangkan infrastruktur AI dan keupayaan awannya apabila persaingan memuncak di seluruh sektor teknologi.

Syarikat itu baru-baru ini menggariskan rancangan untuk membelanjakan kira-kira $190 billion pada 2026, satu angka yang telah menimbulkan kebimbangan di kalangan beberapa pelabur mengenai keuntungan dan pulangan atas pelaburan.

Ackman mempertahankan rancangan perbelanjaan itu, menggambarkannya sebagai perlu untuk menyokong pertumbuhan masa depan.

Kebimbangan perkongsian OpenAI dianggap keterlaluan

Banyak kewaspadaan Wall Street terhadap Microsoft kebelakangan ini tertumpu pada hubungan berubahnya dengan OpenAI dan kebimbangan bahawa pesaing seperti Alphabet dan Amazon sedang mengecilkan kelebihan awal Microsoft dalam AI perusahaan.

Saham Microsoft juga melemah selepas pelabur mempersoalkan perlahan pertumbuhan pengkomputeran awan disamping perbelanjaan modal yang meningkat dengan cepat.

Ackman menangkis kebimbangan sekitar struktur perkongsian OpenAI yang diubah suai oleh Microsoft, yang tidak lagi memberikan syarikat itu hak eksklusif untuk menjual semula teknologi OpenAI melalui Azure.

"Kami melihat keputusan Microsoft baru-baru ini untuk menyusun semula perkongsian OpenAI bukan sebagai satu konsesi tetapi sebagai sebahagian daripada pivot yang disengajakan menuju seni bina yang lebih terbuka dan berbilang model yang lebih baik memenuhi pelanggan perusahaan," kata Ackman.

Ackman tambahan berkata Wall Street gagal mengira sepenuhnya kepentingan ekonomi Microsoft dalam OpenAI, yang dianggarkan olehnya bernilai "kira-kira $200 billion."

OpenAI dilaporkan sedang meneroka rancangan untuk penyenaraian awam permulaan seawal tahun ini.

Pershing meneruskan strategi pelaburan teknologi

Pelaburan Microsoft menandakan pertaruhan teknologi besar terkini oleh Ackman dan Pershing Square.

Ackman menyatakan bahawa Pershing sebelum ini membeli saham Alphabet pada 2022 selepas kebimbangan timbul bahawa ChatGPT boleh mengganggu perniagaan carian Google.

Firma itu juga membeli saham Amazon susulan penjualan pasaran yang dipacu tarif tahun lalu yang berkaitan dengan langkah perdagangan Presiden Donald Trump dikenali sebagai "Liberation Day."

Baru-baru ini, Pershing menubuhkan posisi besar dalam Meta Platforms selepas pelabur bertindak negatif terhadap unjuran perbelanjaan AI syarikat yang tinggi.

Bulan lalu, Ackman melancarkan kenderaan pemilihan saham baharu yang dipanggil Pershing Square USA, walaupun saham dana itu jatuh mendadak selepas debut dagangannya walaupun penyertaan institusi yang kukuh.