Minit Fed: pegawai terbuka kepada kenaikan kadar kerana inflasi perang Iran

Pegawai Federal Reserve pada mesyuarat dasar terbaru mereka memberi isyarat kebimbangan yang semakin meningkat bahawa inflasi berterusan berkaitan dengan perang Iran akhirnya boleh memaksa bank pusat menaikkan kadar faedah, menurut minit yang dikeluarkan pada hari Rabu.

Jawatankuasa Pasaran Terbuka Persekutuan mengundi pada mesyuarat 28-29 April untuk mengekalkan kadar dana persekutuan penanda aras tidak berubah dalam julat 3.5% hingga 3.75%.

Walau bagaimanapun, mesyuarat itu mendedahkan perpecahan mendalam antara penggubal dasar mengenai hala tuju dasar monetari masa depan dan sama ada Fed harus terus memberi isyarat kecenderungan ke arah pemotongan kadar kemudian.

Minit itu menunjukkan bahawa sementara beberapa pegawai masih percaya pemotongan kadar akan menjadi sesuai jika inflasi menghampiri sasaran 2% Fed atau jika pasaran buruh melemah,

“Walau bagaimanapun, majoriti peserta menekankan bahawa beberapa langkah mengetatkan dasar kemungkinan akan menjadi sesuai sekiranya inflasi terus berterusan melebihi 2 peratus.”

Pegawai berdebat mengenai kecenderungan pelonggaran

Mesyuarat itu menyaksikan empat bantahan, jumlah tertinggi sejak 1992, dengan tiga presiden Fed wilayah membantah bahasa dalam kenyataan pasca-mesyuarat yang memberi kesan bahawa langkah seterusnya bagi kadar kemungkinan akan lebih rendah.

Penggubal dasar tersebut menyokong mengekalkan kadar tetapi menentang rujukan kepada “penyesuaian tambahan” dalam kenyataan itu, bahasa yang secara meluas ditafsirkan oleh pasaran sebagai menandakan kecenderungan pelonggaran.

Menurut minit, “ramai peserta menyatakan bahawa mereka lebih suka mengeluarkan bahasa daripada kenyataan pasca-mesyuarat yang mencadangkan kecenderungan pelonggaran berkaitan arah keputusan kadar faedah Jawatankuasa pada masa depan.”

Perdebatan itu mencerminkan kebimbangan yang semakin meningkat terhadap tekanan inflasi yang berpunca daripada konflik Iran, terutamanya melalui kenaikan harga tenaga dan gangguan bekalan yang lebih luas.

Pegawai secara umum bersetuju bahawa perang itu akan mempunyai “implikasi yang ketara” terhadap mandat dwi Fed untuk kestabilan harga dan pekerjaan maksimum, walaupun mereka berbeza pendapat mengenai berapa lama kesan inflasi itu akan bertahan.

“Sebahagian besar peserta menyatakan terdapat peningkatan risiko bahawa inflasi akan mengambil masa lebih lama untuk kembali ke objektif 2 peratus Jawatankuasa berbanding yang mereka jangkakan sebelum ini,” menurut minit.

Inflasi bergerak mendekati sasaran Fed melalui 2025 dan awal 2026, tetapi lonjakan harga tenaga akibat perang telah mengaburkan prospek. Walaupun penggubal dasar sering melihat kejutan minyak sebagai sementara, ukuran inflasi teras yang mengecualikan makanan dan tenaga juga telah meningkat.

Goldman Sachs menjangkakan ukuran inflasi pilihan Fed akan menunjukkan kadar tahunan 3.3% apabila bacaan seterusnya dikeluarkan.

Pasaran menganggarkan kenaikan yang berpotensi

Pasaran kewangan semakin mengalih kepada jangkaan dasar monetari yang lebih ketat berbanding pemotongan kadar.

Niaga hadapan yang berkaitan dengan kadar dana persekutuan pada hari Selasa menunjukkan kemungkinan kukuh kenaikan 25 mata asas menjelang lewat 2026 atau awal 2027.

Data ekonomi terkini mengukuhkan kebimbangan mengenai berterusannya inflasi.

Pegawai mencatatkan angka pekerjaan yang lebih kukuh daripada jangkaan dan tekanan harga yang tinggi, sambil menggambarkan pasaran buruh sebagai stabil tetapi terdedah.

Hasil Perbendaharaan juga kekal tinggi di tengah-tengah kebimbangan inflasi dan ketidakpastian geopolitik berkaitan Selat Hormuz yang secara berkesan kekal terhalang.

Warsh bersedia mengambil alih kepimpinan Fed

Mesyuarat April menandakan pertemuan FOMC terakhir yang dipengerusikan oleh Jerome Powell, yang meletakkan jawatan sebagai pengerusi Fed sementara kekal di Lembaga Gabenor untuk sekurang-kurangnya sebahagian baki tempohnya.

Bekas Gabenor Fed Kevin Warsh dijangka akan mengangkat sumpah pada hari Jumaat selepas dipilih oleh Presiden Donald Trump.

Trump menyatakan secara terbuka bahawa sokongan untuk kadar faedah yang lebih rendah adalah faktor penting dalam keputusannya.

Warsh memberitahu penggubal undang-undang semasa sesi pengesahannya bahawa Trump tidak memberi tekanan kepadanya untuk memotong kadar dan berjanji untuk mengekalkan kemerdekaan bank pusat.

Minit itu juga mendedahkan perbincangan tentang pengembangan tempoh talian swap Fed.

“Beberapa peserta mengulas tentang kemungkinan bahawa jawatankuasa boleh mempertimbangkan melanjutkan tempoh talian swap melebihi satu tahun, dengan menyatakan bahawa lanjutan yang lebih lama akan memberi manfaat kepada kestabilan kewangan.”