Brent melebihi $106 selepas rundingan Iran dan stok minyak mengecil picu volatiliti

Harga minyak mentah kekal meningkat sederhana pada hari Khamis, dengan pedagang menempatkan posisi untuk peringkat seterusnya rundingan AS–Iran dan prospek bekalan yang lebih luas. 

West Texas Intermediate terakhir naik 0.3% kepada $99.32 setong, manakala Brent naik 0.4% kepada $105.91, apabila pasaran menilai potensi penyelesaian di Teluk Parsi berbanding tanda-tanda pengurangan inventori.

Tumpuan jangka hadapan tertumpu sama ada rundingan antara Washington dan Tehran dapat menghasilkan rangka kerja yang menstabilkan aliran melalui Selat Hormuz. 

Penganalisis memberi amaran bahawa walaupun perjanjian damai dicapai, tong fizikal akan mengambil masa minggu untuk kembali normal, menjadikan pasaran terdedah kepada volatiliti jangka pendek.

Volatiliti adalah satu-satunya kepastian

Warren Patterson, ketua strategi komoditi di ING Economics, berkata sentimen kekal rapuh.

Beliau menekankan bahawa walaupun pasaran niaga hadapan bertindak balas serta-merta terhadap tajuk berita, pasaran fizikal memerlukan masa untuk menyesuaikan diri. 

Kelewatan itu bermakna pedagang harus bersedia untuk turun naik kedua-dua arah, dengan harga terdedah kepada lonjakan tiba-tiba atau pembetulan tajam bergantung pada naratif diplomatik.

Pengurangan inventori mengukuhkan keketatan bekalan

Data terkini dari US Energy Information Administration menunjukkan satu lagi penurunan inventori minyak mentah, menguatkan kebimbangan mengenai keketatan bekalan menjelang permintaan puncak musim panas. 

Stok komersial turun melebihi jangkaan, menunjukkan kilang penapisan menarik tong minyak secara agresif untuk memenuhi penggunaan bermusim.

Agensi Tenaga Antarabangsa juga memberi amaran bahawa inventori sedang berkurangan dengan pantas, meninggalkan hanya rizab terhad jika gangguan berterusan. 

Penganalisis menyatakan bahawa latar belakang ini membesarkan impak tajuk geopolitik, kerana pedagang tahu pasaran mempunyai sedikit ruang untuk menyerap kejutan.

Tahap teknikal dan psikologi pasaran

Dari perspektif teknikal, Brent kekal dengan selesa di atas ambang $100, tahap yang bertindak sebagai sokongan psikologi dalam sesi-sesi kebelakangan ini.

WTI, sementara itu, melayang sedikit di bawah tanda tiga digit, dengan pedagang memerhati sama ada trend inventori dan tajuk diplomatik akan menolaknya naik secara tegas.

Psikologi pasaran dibentuk oleh keseimbangan antara premium risiko dan isyarat asas bekalan.

Pedagang enggan menjual secara agresif di bawah $100 Brent, tetapi sama berhati-hati untuk mengejar harga ke atas tanpa bukti konkrit gangguan bekalan.

Premium risiko geopolitik kekal

Keputusan Trump sebelum ini untuk menangguhkan serangan yang dirancang ke atas Iran meredakan kebimbangan tentang eskalasi segera, tetapi penganalisis berkata premium risiko masih tertanam dalam harga. 

Sebarang kegagalan rundingan boleh dengan cepat membalikkan ketenangan semasa, menyebabkan niaga hadapan melonjak tinggi.

Selat Hormuz kekal sebagai titik sempit kritikal. Lebih kurang 20% aliran minyak global melalui laluan sempit ini, dan walaupun gangguan sementara boleh memberi kesan besar ke atas harga.

Oleh itu, pedagang menganggap setiap tajuk diplomatik sebagai pencetus berpotensi.

Prospek: dalam julat tetapi volatil

Melihat ke hadapan, peserta pasaran sedang menempatkan posisi untuk volatiliti selanjutnya apabila rundingan berkembang. 

Perjanjian yang berjaya boleh mencetuskan reli lega dalam aset berisiko dan memberi tekanan menurunkan minyak mentah, manakala kelewatan atau konflik yang diperbaharui kemungkinan akan menaikkan harga dengan ketara.

Buat masa ini, keseimbangan antara risiko geopolitik dan isyarat asas bekalan menunjukkan minyak akan kekal dalam julat, tetapi dengan turun naik intrahari yang besar. 

Penganalisis menjangka Brent diniagakan antara $102 dan $108 dalam jangka terdekat, manakala WTI kemungkinan berayun antara $97 dan $101.

Pandangan penganalisis

Pasaran minyak mentah memasuki tempoh di mana tajuk berita akan menentukan pergerakan harga lebih daripada asas. 

Seperti yang dinyatakan Patterson, volatiliti adalah satu-satunya kepastian dalam jangka pendek, dan pedagang harus menjangka minyak kekal sangat sensitif terhadap perkembangan di Teluk.

Dengan inventori menipis dan risiko geopolitik belum diselesaikan, minggu-minggu akan datang boleh menjadi penentu bagi pasaran tenaga. Sama ada diplomasi menang atau ketegangan meletus semula, harga minyak mentah dijangka kekal sebagai pusat volatiliti kewangan global.