Adakah emas akan mencapai $5,500 apabila kejutan minyak dan risiko kadar Fed menggugat pasaran?

Emas jatuh dalam dagangan awal pada Isnin apabila dolar yang lebih kukuh dan lonjakan harga minyak merencatkan permintaan terhadap jongkong, sementara pelabur menimbang kemungkinan konflik yang lebih lama di Timur Tengah dan implikasinya terhadap inflasi serta dasar monetari AS.

Emas spot merosot 0.4% kepada $4,518.09 setiap auns pada 0306 GMT, menjadikannya turun 0.1% untuk minggu itu. Niaga hadapan emas AS untuk penghantaran Ogos jatuh 1% kepada $4,548.90 setiap auns.

Pergerakan itu berlaku apabila dolar mengukuh, menjadikan jongkong lebih mahal bagi pembeli yang menggunakan mata wang lain.

Minyak juga meningkat lebih 2%, diniagakan melebihi $93 setong, menambah kebimbangan bahawa inflasi yang didorong oleh tenaga boleh kekal melekit jika ketegangan geopolitik berterusan.

Emas, yang tidak memberikan faedah, sering tertekan apabila dolar naik atau apabila pasaran mula membayangkan prospek dasar kadar faedah yang lebih kukuh.

Dinamik itu jelas pada Isnin, walaupun logam itu mengekalkan sokongan daripada ketidaktentuan geopolitik.

Pedagang menanti keputusan Trump

Perhatian pasaran tertumpu pada keputusan yang dijangka Presiden AS Donald Trump mengenai cadangan untuk melanjutkan gencatan senjata antara Iran dan musuh serantau selama beberapa bulan.

Rundingan antara Iran dan AS kekal sukar, dengan kedua-dua pihak masih jauh berbeza mengenai terma-terma utama.

Gencatan senjata yang lebih lama boleh mengurangkan beberapa tekanan ke atas pasaran tenaga dan mengurangkan permintaan untuk aset defensif.

Kegagalan mencapai persetujuan, bagaimanapun, boleh mengekalkan harga minyak pada paras tinggi dan mengukuhkan kebimbangan inflasi.

Tim Waterer, penganalisis pasaran di KCM Trade, berkata pelabur menanti isyarat yang lebih jelas dari Washington sebelum mengambil posisi lebih kukuh dalam emas.

Ketidaktentuan itu meninggalkan jongkong terperangkap antara kuasa yang bersaing. Di satu pihak, risiko geopolitik terus menyokong permintaan untuk aset selamat.

Di pihak lain, dolar yang lebih kukuh dan harga minyak yang lebih tinggi mendorong pedagang menilai semula haluan kadar faedah AS.

Risiko inflasi Fed menjadi tumpuan

Pegawai Federal Reserve juga memerhatikan konflik itu untuk petanda bahawa kos tenaga yang lebih tinggi boleh meresap ke dalam inflasi yang lebih meluas.

Gabenor Federal Reserve Michelle Bowman telah memberi amaran tentang risiko bahawa kejutan yang berpanjangan boleh menjadikan inflasi lebih berterusan, berpotensi menjejaskan prospek dasar bank pusat.

Itu penting bagi emas kerana jangkaan dasar yang lebih ketat cenderung menaikkan hasil bon dan mengurangkan daya tarikan aset yang tidak memberikan hasil.

Sebarang petanda bahawa Fed mungkin perlu mengekalkan kadar lebih tinggi untuk lebih lama, atau malah mempertimbangkan pendirian yang lebih ketat, boleh mengehadkan kenaikan jongkong.

Namun, penganalisis berkata hujah jangka panjang untuk emas belum hilang.

Mereka berkata logam itu masih boleh mencapai $5,500 menjelang akhir 2026 jika beberapa faktor sokongan selari, termasuk harga minyak lebih rendah, dolar yang lebih lemah, pembelian bank pusat yang lebih kukuh dan permintaan berterusan untuk emas sebagai lindung nilai terhadap inflasi dan risiko geopolitik.

Logam berharga lain meningkat

Di tempat lain dalam logam berharga, perak meningkat 0.4% kepada $75.58 setiap auns dan naik 0.6% untuk minggu itu. Platinum naik 1.1% kepada $1,937.30 setiap auns, menjadikan kenaikan tahun-ke-tarikhnya 13.3%.

Palladium meningkat 1.2% kepada $1,370.50 setiap auns dan naik 6.2% setakat tahun ini.

Buat masa ini, emas kekal sensitif kepada pergerakan dolar, harga minyak dan perkembangan rundingan gencatan senjata di Timur Tengah.

Sehingga pelabur mendapat kejelasan mengenai tempoh konflik dan kesannya terhadap inflasi, jongkong kemungkinan akan diniagakan kurang berdasarkan permintaan aset selamat semata-mata dan lebih berdasarkan bagaimana harga tenaga memasuki perdebatan kadar Fed.